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       受金融危機、經濟衰退等因素影響，銅價在08年第四季度大幅下跌，而新年以來，銅價開始止跌反彈，并于3,500美元附近展開振蕩整理，滬銅也在28,000元下方休整。對此，市場有觀點認為，銅價在經過恐慌性下跌后，已經進入底部區(qū)域，季節(jié)性因素支撐銅價有望在一季度展開反彈攻勢。目前來看，各國的救市措施有效地控制了衰退的腳步，但全球經濟表現(xiàn)依舊乏善可陳，消費前景不容樂觀恐怕難以給金屬市場帶來更多的支撐。不過，此前美國當選總統(tǒng)奧巴馬已經推出了一系列的經濟救市計劃，且對汽車產業(yè)表現(xiàn)出積極的救援態(tài)度，市場預期，其上任后若能進一步采取有效的救援措施或將對金屬形成利好。而作為金屬消費大國，中國需求始終是市場關注的焦點。近日有消息稱，中國消費增長且國儲局仍在考慮加速金屬戰(zhàn)略儲備的計劃。且今年一季度恰逢國內春節(jié)。市場預計在節(jié)日效應、以及春季消費旺季的影響下，銅價短期將面臨易漲難跌的局面。

**救市計劃頻繁出招，全球經濟“不買賬”**

       在全球經濟尚未有效改善前，各國仍在不遺余力地實施積極的救市行動。日前，歐洲央行將指標利率下調0.5個百分點至2%，自去年10月開始降息以來，歐元區(qū)指標利率已經累計下調了225個基點，且降至歷史低位。而美國眾議院民主黨日前公布了高達8,250億美元的振興方案，主要用于減稅、政府支出計劃，以及援助窮人，希望藉此使經濟脫離長達一年的衰退泥淖。另外，美國參議院也表決通過釋出7,000億美元不良資產救助計畫（TARP）剩余的半數(shù)金額。且美國政府上周五宣布向美國銀行注資200億美元，并為將近1,000億美元的不良資產潛在損失提供擔保，以緩解美林財力狀況惡化對美國銀行的打擊。同時有消息稱，英國政府計劃在第二項銀行業(yè)援助方案中為最多2,000億英鎊（2,980億美元）的“問題債務”提供擔保。該援助方案旨在促進銀行信貸。
       各國為挽救全球經濟做出了不懈的努力，但由于經濟刺激的滯后效應，其尚未能扭轉經濟數(shù)據(jù)疲弱的局面。美國勞工部上周四公布的美國12月生產者物價指數(shù)（PPI）連續(xù)第五個月下滑，而周五公布的12月CPI則連續(xù)第三個月下降?？鄢称泛湍茉吹暮诵腃PI持平，加劇了通縮風險。另外，美國12月工業(yè)生產減少2%，自2002年以來首度下滑。
       疲弱的報告顯示，全球經濟可能要耗費更長時間才能擺脫衰退的泥沼，而振興計劃卻還需要假以時日才能取得效果。湘財祈年期貨分析師劉超稱，作為全球經濟的風向標，美國經濟衰退仍沒有結束的跡象，預計第一季度GDP仍會維持負增長的局面。因此，救市措施未能止住經濟下滑的步伐，但仍在一定程度上緩解了金融機構流動性緊張的問題。
       東航期貨分析師楊文虎也認為，各國的救市計劃只能保證危機不再繼續(xù)擴大，救市政策仍難以扭轉經濟疲軟的狀況。2009年的全球經濟形勢相對復雜，一方面全球經濟在遭遇重創(chuàng)后步入調整時期，經濟刺激計劃難以立即改變整體蕭條的局面，但另一方面各大綜商品價格已經跌至歷史低位附近，繼續(xù)下跌空間較小，低廉的原料成本有利于改善企業(yè)贏利率，因此，經濟繼續(xù)惡化的可能性將逐漸減小。整體上看，2009年的全球經濟活動活躍性降低，對金屬市場的影響亦以偏空為主，但空頭力量較去年會有所減弱。

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