江西銅業(yè)：硫酸價格大幅上漲 目標價25元
2008年06月25日 15:13 4963次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 銅資訊
硫磺與硫酸是生產磷肥與復合肥的重要原料，生產2 噸硫磺需要一噸硫磺，磷肥行業(yè)成為硫酸最大的消費領域，約占65%，我國硫磺進口占比為60-70%。受到國際糧價上漲，種植面積擴大，硫磺價格上漲了5倍，從而帶動硫酸的價格大幅上漲。2008 年上半年平均價格達到1400元/噸，預計全年均價為1600 元/噸，硫酸產量200 萬噸。
公司目前銅礦產量為15萬噸左右，收購完成后，預計2008、2009年2010年銅礦產量為15.5、17.5、18萬噸。
預測2008、2009、2010年業(yè)績?yōu)?.99、2.01、2.17元/股（按照60000元/噸含稅銅價），按照2009年動態(tài)12.5倍PE估值，12個月合理估值為25元/股，現(xiàn)在價格21元/股，2011年后有擴產潛力，投資建議為推薦A。
公司的主要風險是全球經濟衰退，銅價長期趨勢改變的風險，現(xiàn)在還是上升趨勢
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