有色金屬行業(yè)：小金屬 大前途
2010年01月12日 8:51 3695次瀏覽 來源： 東莞證券 分類： 鉬
錫：供給高集中度夯實牛市根基。錫是有色金屬中供給集中度最高的金屬，2008年全球十大產(chǎn)錫企業(yè)精煉錫產(chǎn)量達(dá)74.9%。中國是全球最大產(chǎn)錫國和消費國，2008年中國錫產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的38.74%；全球十大產(chǎn)錫企業(yè)有3個來自中國，分別是錫業(yè)股份、云南乘風(fēng)和柳州華錫。隨著下游電子、化工行業(yè)等等逐漸回暖，錫需求量將得到增加，供給過?？s小直至出現(xiàn)供給缺口。預(yù)計2010年錫價走勢較好，均價將達(dá)到17585美元/噸，同比上漲30%。
錫業(yè)股份(000960)：全球錫業(yè)龍頭風(fēng)云再起。公司多年來錫產(chǎn)量保持全球第一，2008年錫錠產(chǎn)量5.84萬噸，占中國產(chǎn)量的45.27%，占全球產(chǎn)量的17.53%。公司現(xiàn)有精煉錫產(chǎn)能為8萬噸，2010年產(chǎn)能將擴大到9萬噸，隨著錫價的走高，公司的資源和規(guī)模優(yōu)勢將重新得到彰顯。公司已經(jīng)度過最困難時期，隨著錫價上漲公司業(yè)績將大幅提高，預(yù)計2009－2011年每股收益分別為0.31元、0.89元、1.33元。公司具備中長期投資價值，維持推薦評級，提高6個月目標(biāo)價至40元，建議持續(xù)關(guān)注。
金鉬股份(601958)：世界級鉬業(yè)龍頭。公司是亞洲最大、國際一流的鉬業(yè)公司，擁有世界六大原生鉬礦金堆城鉬礦山，以及控股65%的汝陽公司，鉬資源儲量達(dá)146.9萬噸，占全球鉬資源儲量基礎(chǔ)的7.73%，占中國鉬資源儲量的15%。預(yù)計金鉬股份2009-2011年凈利潤分別為7.59億元、19.02、27.78億元，對應(yīng)每股收益分別為0.24元、0.59元、0.86元。作為資源類公司，具有較好的中長期投資價值，維持推薦評級，維持6個月目標(biāo)價25元。
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