老司机在线精品视频网站

　　三、核電
　　在過(guò)去一年多時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)已經(jīng)逐漸認(rèn)識(shí)到核電將有望成為繼風(fēng)電之后新能源領(lǐng)域的下一個(gè)增長(zhǎng)動(dòng)力。國(guó)家能源局最近公布的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2010年-2015年核電的復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到27%，2016年-2020年的復(fù)合增長(zhǎng)約為14%。
　　而根據(jù)即將上報(bào)國(guó)務(wù)院的新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，2009年后10年的核電年均復(fù)合增長(zhǎng)將達(dá)到23%。高華證券也認(rèn)為，比照法國(guó)和美國(guó)核電產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期的情況，“23%的目標(biāo)并非遙不可及”。
　　秘密武器之四、東方電氣：
　　手握400億訂單
　　目前國(guó)內(nèi)核電設(shè)備提供商主要集中東方電氣、上海電氣和香港上市的哈爾濱動(dòng)力三家公司，不過(guò)相比較而言東方電氣每股盈利對(duì)于核電業(yè)務(wù)的敏感性最高。
　　來(lái)自高華證券的測(cè)算認(rèn)為，東方電氣、上海電氣和哈爾濱動(dòng)力核電業(yè)務(wù)收入將占2010年公司總收入的9%、6%和4%，2011年的占比則分別是23%、12%和8%。
　　而在2009年，東方電氣核電業(yè)務(wù)21.34億元的收入僅占當(dāng)年公司主營(yíng)收入327.54億元的6%，如果上述高華的假設(shè)成立，其核電業(yè)務(wù)將在2010年和2011年的業(yè)務(wù)比重將實(shí)現(xiàn)50%和150%的增長(zhǎng)。
　　目前可以支撐東方電氣核電業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的是截至目前公司手握的近400億元的訂單，同時(shí)公司還是唯一掌握APR1000、EPR、二代加核島重型設(shè)備和常規(guī)島汽輪發(fā)電機(jī)組的企業(yè)。
　　招商證券給出的預(yù)測(cè)認(rèn)為公司今明兩年核電業(yè)務(wù)收入分別為44億元和83億元，更為重要的是，“隨著核電產(chǎn)品零部件國(guó)產(chǎn)化率的提高以及產(chǎn)能的提高，2010年和2011年核電毛利率將提高至9%和15%左右”。而在過(guò)去的2009年由于核電產(chǎn)品尚未形成批量及關(guān)鍵零部件依靠進(jìn)口，核電設(shè)備毛利率僅為-0.5%。
　　事實(shí)上，在今年4月底的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，東方電氣相關(guān)高管也表示，如果原材料充裕的話，今年核電業(yè)務(wù)收入甚至有可能達(dá)到50億元，并預(yù)計(jì)在2011年-2013年將實(shí)現(xiàn)批量化生產(chǎn)。
　　在整體實(shí)力方面，隨著公司臨港二期重型基地的建設(shè)投產(chǎn)，上海電氣最終將形成年產(chǎn)8-10套核島成套設(shè)備、6-8套常規(guī)島設(shè)備能力，成為國(guó)內(nèi)核電站設(shè)備制造能力最強(qiáng)的廠家。
　　來(lái)自17家賣(mài)方機(jī)構(gòu)對(duì)于東方電氣2010和2011年的每股收益預(yù)測(cè)平均值為1.06元和1.34元，截至7月27日收盤(pán)價(jià)23.57元對(duì)應(yīng)2010年和2011年動(dòng)態(tài)市盈率分別為22.24倍和17.59倍。
　　秘密武器之五、東方鋯業(yè)：
　　警惕產(chǎn)能過(guò)剩
　　2007年9月登陸中小板的東方鋯業(yè)是國(guó)內(nèi)品種齊全的鋯制品專(zhuān)業(yè)制造商之一，相比同行升華拜克和龍新能源，東方鋯業(yè)和江西晶安的產(chǎn)業(yè)鏈條較長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高附加值的復(fù)合氧化鋯和結(jié)構(gòu)陶瓷延伸從而使得毛利率具有優(yōu)勢(shì)。
　　今年6月21日，東方鋯業(yè)啟動(dòng)了上市以來(lái)的第二輪融資，計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)6000萬(wàn)股用于投資2萬(wàn)噸高純氯氧化鋯項(xiàng)目和1000噸核級(jí)海綿鋯項(xiàng)目，由于后者的成品核級(jí)海綿鋯是制造核燃料元件所必須的核級(jí)鋯合金材料的重要原料，公司開(kāi)始備受矚目。
　　據(jù)中信建投分析師張芳介紹，目前國(guó)內(nèi)海綿鋯企業(yè)僅能生產(chǎn)少量火器級(jí)和工業(yè)級(jí)海綿鋯，產(chǎn)能不足2000噸，核級(jí)海綿鋯一直處于停工狀態(tài)，核工業(yè)用鋯材主要依賴于進(jìn)口。
　　為了解決可能遇到的技術(shù)壁壘問(wèn)題，東方鋯業(yè)在公布增發(fā)方案一周后決定耗資1.2億元收購(gòu)了位于遼寧的朝陽(yáng)百盛鋯鈦公司海綿鋯等相關(guān)資產(chǎn)，后者還擁有目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)建成的唯一一條核級(jí)海綿鋯生產(chǎn)線。
　　基于1000噸核級(jí)海綿鋯和新建2萬(wàn)噸高純氯氧化鋯項(xiàng)目的測(cè)算，第一創(chuàng)業(yè)證券給出了東方鋯業(yè)2010-2012年分別0.27元、0.49元和0.72元的每股收益預(yù)測(cè)；截至7月27日收盤(pán)價(jià)22.08元對(duì)應(yīng)2010年和2011年動(dòng)態(tài)市盈率分別為81.78倍和45.06倍。
　　需要指出的是，雖然核級(jí)海綿鋯利潤(rùn)回報(bào)相當(dāng)豐厚，但需要警惕產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。除卻東方鋯業(yè)之外，中核集團(tuán)控股的國(guó)核寶鈦鋯業(yè)在今年4月引進(jìn)美國(guó)西屋公司核級(jí)海綿鋯技術(shù)啟動(dòng)了2000噸海綿鋯項(xiàng)目，預(yù)計(jì)一期項(xiàng)目2年建設(shè)期后達(dá)到年產(chǎn)1000噸的產(chǎn)能，而包括晶安高科、金城鋯業(yè)和鐵合金有色三家企業(yè)也在計(jì)劃投資進(jìn)入核級(jí)海綿鋯領(lǐng)域，國(guó)泰君安的測(cè)算認(rèn)為“如果全部產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)，全國(guó)產(chǎn)能將達(dá)到6150噸/年”，而按照目前國(guó)家核電發(fā)展規(guī)劃，2011年和2020年海綿鋯的需求也僅為500噸-600噸和1400噸。

[1] [2] [3][4] [5] [6] 下一頁(yè)