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　　11月29日消息   目前，銅價(jià)正處于季節(jié)性調(diào)整階段，短期在60日均線附近存在較強(qiáng)的支撐，但調(diào)整仍未結(jié)束，后期進(jìn)一步回落的可能性較大。長(zhǎng)期來(lái)看，全球銅精礦供應(yīng)的瓶頸仍將存在，在歐美經(jīng)濟(jì)發(fā)生根本性的好轉(zhuǎn)之前，全球流動(dòng)性充裕的局面不會(huì)發(fā)生重大改變，銅價(jià)牛市的根基依然牢固，季節(jié)性回調(diào)結(jié)束之后，銅價(jià)繼續(xù)走高的概率較高。

季節(jié)性規(guī)律是推動(dòng)銅價(jià)回調(diào)的內(nèi)在因素
　　全球銅的消費(fèi)主要集中在北半球，而北半球銅的消費(fèi)存在一定的季節(jié)性規(guī)律。在每年春季和秋季兩個(gè)消費(fèi)旺季，銅價(jià)通常呈現(xiàn)出穩(wěn)步走高的趨勢(shì)。而在消費(fèi)旺季結(jié)束之后，銅價(jià)出現(xiàn)回調(diào)的概率較高。
　　通過(guò)對(duì)過(guò)去28年全球銅價(jià)走勢(shì)進(jìn)行分析，不難發(fā)現(xiàn)，與其消費(fèi)的季節(jié)性相對(duì)應(yīng)，銅價(jià)走勢(shì)也表現(xiàn)出一定的季節(jié)性規(guī)律。每年的2月份到5月初，北半球銅消費(fèi)處于春季旺季，銅價(jià)通常持續(xù)大幅走高，一年當(dāng)中的最大漲幅也常常出現(xiàn)在這個(gè)階段；春季高峰結(jié)束之后一直到6月中旬，銅價(jià)常常會(huì)經(jīng)歷一次較大幅度的調(diào)整；而在秋季消費(fèi)高峰到來(lái)之前，銅價(jià)一年中的第二輪上漲已經(jīng)開(kāi)始，一般從6月底持續(xù)到9月份，漲幅通常不及春季旺季；秋季消費(fèi)高峰結(jié)束之后，銅價(jià)再一次進(jìn)入休整階段，回調(diào)的幅度雖然不及5月份的調(diào)整，但持續(xù)的時(shí)間往往更長(zhǎng)；而每年年底的節(jié)前備貨也往往會(huì)催生一輪小幅度的上漲行情，但持續(xù)的時(shí)間短，漲幅有限。
　　11月10日，央行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率之后，銅市迎來(lái)冬季調(diào)整行情；11月19日，滬銅反彈至上升通道下軌之后，央行一月之內(nèi)第二次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，銅價(jià)再次回落。從歷史規(guī)律來(lái)看，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)銅價(jià)運(yùn)行大勢(shì)影響不大，但短時(shí)間內(nèi)密集上調(diào)通常會(huì)導(dǎo)致銅價(jià)進(jìn)行較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整，銅價(jià)冬季調(diào)整行情在12月份還將延續(xù)。

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