銅陵有色：集團資源注入可期
2010年12月24日 10:29 5608次瀏覽 來源： 青年報 分類： 銅資訊
目前公司共擁有銅儲量200萬噸，2009年礦產銅精礦4.43萬噸，預計2010年自產銅精礦4.71萬噸，2011年達到5萬噸。預計公司“十二五”礦產銅量將按照每年10%增長。增量一方面來自原有礦山擴產，同時公司也在不斷開發(fā)新的礦山資源。在伴生金屬中，安慶銅礦伴生鐵，每年鐵精砂產量45萬噸。2009年公司自產金1.5噸（包括天馬山金礦1噸金產量與0.5噸銅精礦伴生金產量），自產礦含銀80噸。
投資基本金屬關鍵在于經(jīng)濟周期，從各國最新的PMI數(shù)據(jù)以及IP增速看，目前全球經(jīng)濟處于上行階段。美國雖然保持較高的失業(yè)率，但是新一輪的量化寬松政策將逐漸起到改善經(jīng)濟的效果。從國內的市場看，我國的經(jīng)濟運行良好，下游需求的上漲支撐著銅價走勢。在全球經(jīng)濟增長明確且下游需求增加的情況下，我們看好銅價走勢，預計2010-2012年國內銅價均價分別為60000元/噸、69000元/噸和73000元/噸。
公司目前自產銅量較低，未來看點在于集團公司的有可能資源注入提高自給率以及加工產品的止損。預計公司2010年-2012年EPS分別為0.60、1.16、1.35元，給予公司2011年EPS45倍估值，目標價格52元，投資評級“買入”。
責任編輯：lee
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