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        經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，3月24日鉛期貨在上期所正式掛牌交易，標(biāo)志著銅、鋁、鉛、鋅四大家族將齊聚期貨市場(chǎng)，這對(duì)于中國(guó)期貨投資者和鉛企業(yè)來(lái)說(shuō)都是個(gè)振奮人心的消息。鉛期貨的推出，將進(jìn)一步完善我國(guó)有色金屬期貨市場(chǎng)體系，滿足相關(guān)投資者及現(xiàn)貨企業(yè)的避險(xiǎn)需求，可以說(shuō)鉛期貨的推出是眾望所歸，恰逢其時(shí)。

        一、鉛期貨推出前的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境

        鉛期貨的推出與當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境相適應(yīng)。首先，我國(guó)期貨市場(chǎng)一直保持健康快速的發(fā)展態(tài)勢(shì)，培育了良好的外部環(huán)境。其次，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外大宗商品價(jià)格波動(dòng)劇烈，大宗商品安全體系亟待加強(qiáng)。再次，我國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)與期貨市場(chǎng)相互促進(jìn)、共同發(fā)展，銅、鋁、鋅已有品種表現(xiàn)出色，為鉛期貨的上市奠定基礎(chǔ)。

        1．“十一五”期間中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展快速穩(wěn)定

        “十一五”期間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持高速發(fā)展的勢(shì)頭。與此同時(shí)，中國(guó)期貨市場(chǎng)也走上了穩(wěn)步成長(zhǎng)、快速發(fā)展的軌道，表現(xiàn)為期貨市場(chǎng)不斷擴(kuò)容，市場(chǎng)地位不斷上升；品種體系較為齊全，各類品種成交活躍；期貨市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和實(shí)體產(chǎn)業(yè)的功能得以發(fā)揮；股指期貨開創(chuàng)我國(guó)金融期貨時(shí)代；期貨公司全面發(fā)展，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力有所提升；綜合測(cè)評(píng)和分類監(jiān)督提升期貨公司的競(jìng)爭(zhēng)力；法規(guī)框架逐步形成；期貨監(jiān)管體系基本理順；期貨市場(chǎng)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)定器”的作用初步顯現(xiàn)；期貨市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)為宏觀調(diào)控提供參考，完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系。

        2．國(guó)內(nèi)外大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)

        最近日本的9級(jí)強(qiáng)烈地震以及核輻射危機(jī)和北非中東地區(qū)政治局勢(shì)動(dòng)蕩，對(duì)國(guó)際大宗商品帶來(lái)巨大的影響，再加之國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)近期均呈現(xiàn)出因流動(dòng)性過(guò)剩引起的通貨膨脹，進(jìn)而引發(fā)大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)。黃金價(jià)格已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高，原油價(jià)格也創(chuàng)出了自金融危機(jī)以來(lái)的新高。有色金屬也不例外，以LME3月期銅為例，價(jià)格從2010年6月的6101上漲到如今的9515，漲幅達(dá)55.96%。國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)許多品種在去年11月創(chuàng)出新高后量?jī)r(jià)均有所回落，近期再創(chuàng)新高，表現(xiàn)出大起大落的態(tài)勢(shì)。

        3．中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)與有色金屬市場(chǎng)相互促進(jìn)，協(xié)同發(fā)展

        縱觀我國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程，可以說(shuō)有色金屬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開期貨市場(chǎng)，兩者之間相互影響、共同發(fā)展，成為我國(guó)實(shí)體產(chǎn)業(yè)和期貨市場(chǎng)相融合取得成功的一個(gè)經(jīng)典。自上世紀(jì)90年代初推出有色金屬期貨后，很多有色金屬企業(yè)紛紛參與到期貨市場(chǎng)中來(lái)，這些企業(yè)深切地感受到“我與期貨共成長(zhǎng)”。現(xiàn)在有色金屬產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)市場(chǎng)化程度高、競(jìng)爭(zhēng)充分、風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)。在上市公司中，有色金屬板塊就成為一道亮麗的風(fēng)景線，受到投資者的追捧，有些企業(yè)已躋身世界同類企業(yè)的翹楚。有色金屬上市公司借助于證券市場(chǎng)做大，借助于期貨市場(chǎng)做強(qiáng)。在巨大的價(jià)格波動(dòng)中，有色金屬產(chǎn)業(yè)善于利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，鎖定了企業(yè)利潤(rùn)，規(guī)避了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，使得產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力長(zhǎng)盛不衰。

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