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五礦并購背后的故事:中國智慧的結(jié)晶

2009年07月09日 10:12 12899次瀏覽 來源:   分類: 鉛鋅資訊


  事先低調(diào)的收購
  如果開始主導(dǎo)一場海外并購,你最初必須要做的是什么?周中樞的答案非常簡單:低調(diào)。
  “很早以前我們就提出,做事要低調(diào),做成了再高調(diào)。”回顧起自己的這一“特殊要求”,他面露得意之色。不難理解,面對一家自己關(guān)注3年有余的公司,周實在不想在哪怕一個細(xì)節(jié)方面留有破綻,“不然的話,什么消息出去了都可能會造成負(fù)面影響。”
  事實上,五礦與OZ Minerals開始就收購進(jìn)行談判,始于2008年12月,原因在于,當(dāng)年11月28日,負(fù)債累累的OZ Minerals就不得不在澳大利亞證券交易所停牌。彼時,OZ Minerals提出了三種解決方案:過橋貸款,出售資產(chǎn),股權(quán)收購。
  由于之前與OZ Minerals一直保持著良好的合作關(guān)系,周中樞在第一時間即得到了這一消息,且談判進(jìn)行得異常順利,至今年2月,雙方最終達(dá)成了收購協(xié)議。
  不巧的是,盡管五礦抓住了最好的收購時機(jī),但卻趕上了一個尷尬的“中國公司赴澳收購”的大集——華菱增持FMG、鞍鋼投資金必達(dá)、中鋁注資力拓,幾乎都在同時宣布。顯然,這迅速激發(fā)了當(dāng)?shù)氐拿褡逯髁x情緒,在力拓宣布中鋁注資計劃的次日(2月13日),澳大利亞反對黨國家黨領(lǐng)袖巴納比·喬伊斯(Barnaby Joyce)就率先在議會發(fā)難,并由此引發(fā)了持續(xù)而猛烈的反對浪潮。
  但一位接近交易的人士卻留意到,與中國鋁業(yè)集團(tuán)公司總經(jīng)理熊維平上任11天即高調(diào)飛赴澳大利亞不同,周中樞除了在“兩會”期間偶爾提及此次交易之外,幾乎沒有任何關(guān)于交易的行動及言論,至少留給外界的印象是,五礦方面只有一個專業(yè)的團(tuán)隊在積極運(yùn)做這一交易。王恒巖也佐證稱,“我覺得他們整個團(tuán)隊很專業(yè)、很國際化。因為國內(nèi)差不多所有的國有企業(yè)我都接觸過,我覺得五礦的國際化程度很高。”
  中行相關(guān)人士則試圖從另外一個角度來理解中鋁的高調(diào),“中鋁收購力拓,從2008年初的‘午夜奇襲’到二期增持,造成了你想低調(diào)也難,第一次140.5億美金,第二次195億,加起來就是300多億。”這很容易導(dǎo)致中鋁成為“靶心”,行事高調(diào)或許也是不得已而為之。
  不過,即便這一觀點非常有道理,另一個事實也不容忽視。盡管中鋁毫無疑問是中國有色金屬的老大,但有知情人士認(rèn)為,其整體實力與五礦仍不在一個量級上。自2007年起,總經(jīng)營額達(dá)218億美元、實現(xiàn)銷售收入1561億元人民幣的五礦集團(tuán)即進(jìn)入世界500強(qiáng)之列,排名第435位,次年躍升至412位,“我估計今年300多位了”,周表示。但在收購的步伐上,五礦的表現(xiàn)卻遠(yuǎn)不如中鋁激進(jìn)。此外,中鋁成立不過8年時間,而五礦則成立于1950年,兩者的經(jīng)驗閱歷也有著較大差距。
  在對外低調(diào)的同時,五礦收購團(tuán)隊內(nèi)部卻非常積極。周中樞透露,之所以在遭遇波折之際都能迅速拿出解決方案,甚至出奇制勝,得益于團(tuán)隊的盡職調(diào)查和商務(wù)談判能力。“我們都是實地考察的,對方哪部分資產(chǎn)在什么地方、資源狀況怎么樣,都很清楚,所以我們的團(tuán)隊很專業(yè)、很敬業(yè)。這在我們需要決策的時候,我都能掌握得住。”周認(rèn)為,正是五礦之前經(jīng)歷的收購經(jīng)驗及教訓(xùn),才讓五礦在此次收購過程中的表現(xiàn)很有章法。
  而當(dāng)交易最終成功之后,周中樞卻變得突然高調(diào),“收購?fù)炅酥?,新聞發(fā)布會、記者招待會,我一定要開。”但是,請不要將之誤解為成功后的“炫耀”,周的本意在于,如果此時五礦仍然保持沉默,就把話語權(quán)留給了澳大利亞方面,不能排除的情況是,有反對者會借此進(jìn)行誤導(dǎo)。顯然,那不利于下一步的整合。

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責(zé)任編輯:小貝

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