有色金屬等五大行業(yè)板塊助力闖關(guān)3000點(diǎn)
2011年04月08日 9:3 13166次瀏覽 來源： 證券日?qǐng)?bào) 分類： 鎢
銀行股 對(duì)稱加息助力低估值
自3月9日以來，作為當(dāng)前A股權(quán)重最大的銀行板塊大漲9.27%，居同期漲幅榜第二名，其中，興業(yè)銀行、華夏銀行、愛建股份階段漲幅超過15%。從資金流向看，銀行板塊最近20個(gè)交易日呈現(xiàn)資金凈流出態(tài)勢(shì)，整體凈流出90.93億元，占總成交比例4.80%。
從4月6日起，對(duì)稱加息25個(gè)基本點(diǎn)中國人民銀行決定，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金貸款利率也做出相應(yīng)調(diào)整。
鑒于今年一季度來的通脹程度逐漸加深，長江證券認(rèn)為，本次加息并沒有從根本上來改善實(shí)際負(fù)利率的情況。在北非中東地緣政治、日本大地震的事件性影響以及美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐漸企穩(wěn)的需求拉動(dòng)，使得國際大宗商品價(jià)格存在持續(xù)向上的動(dòng)力。這對(duì)于PPI將存在直接影響，目前看，通脹壓力依然是加息的最大誘因。
對(duì)此，中信建投認(rèn)為，2季度是投資銀行股最佳的時(shí)間窗口。2010年10月政策開始緊縮，一般貨幣政策存在9到12個(gè)月的滯后期，政策緊縮效果將可能在2011年4季度顯現(xiàn)，即本年4季度經(jīng)濟(jì)增長率環(huán)比將下降，從而2011年1季度到3季度，經(jīng)濟(jì)增長率都將上行。另外，由于基數(shù)效應(yīng)，通脹率在3季度開始回落。銀行股上漲的宏觀條件是：經(jīng)濟(jì)增長率上行，通脹率下行。從而。3季度，銀行股上漲的宏觀條件將出現(xiàn)。由于銀行股提前一個(gè)季度反映宏觀面，從而，2季度銀行股將呈現(xiàn)系統(tǒng)性上漲機(jī)會(huì)。
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