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　　煤炭板塊
　　煤價具備中期上漲趨勢
　　多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在日本二、三季度災(zāi)后重建啟動的情況下國際煤價有望迎來上漲。他們認(rèn)為，從緊縮政策看，4月之后相對寬松，煤炭股估值有望提升，下游需求確認(rèn)是投資煤炭股的較好時點(diǎn)。
　　平安證券指出，二級市場上，煤炭的資源品屬性將長期成為投資者重點(diǎn)關(guān)注的板塊之一，通脹將為投資者提供心理支撐，煤炭板塊有望獲得“資源品溢價”。近期國家發(fā)改委要求保持煤價穩(wěn)定供應(yīng)，不排除政策干預(yù)的可能。
　　東北證券認(rèn)為，2011年中期，煤炭期貨的前期障礙已經(jīng)基本掃除，整個十二五期間，將是煤炭衍生品發(fā)展繁榮期。
　　多家機(jī)構(gòu)的研究報告，總體的判斷是煤炭股上漲趨勢剛確立。就目前來看，煤炭股的上漲趨勢剛剛確立，因?yàn)橐诿禾抗勺邚?qiáng)的價格因素和需求因素仍然存在。首先，國際油價的漲升趨勢仍然樂觀。其次，煤炭板塊細(xì)分種類的下游需求也存在樂觀預(yù)期。另外，煤炭價格的上漲趨勢將延續(xù)，有望推動煤炭股股價繼續(xù)活躍。
　　在操作中，建議投資者積極跟蹤三類煤炭股：一是產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢明顯的公司；二是產(chǎn)能拓展明顯的公司；三是對煤炭品種較為稀缺的煤炭股。

　　農(nóng)業(yè)板塊
　　價格和政策體現(xiàn)抗通脹價值
　　據(jù)統(tǒng)計，2月農(nóng)林牧漁板塊階段漲幅達(dá)11.06%，振幅12.95%，累計成交量5695萬手，區(qū)間換手率為43.12%，板塊累計成交總額835億元。以3月30日收盤價計算，農(nóng)林牧漁塊動態(tài)市盈率為87.62倍，機(jī)構(gòu)預(yù)測2010年市盈率48.79倍。
　　機(jī)構(gòu)總體認(rèn)為，農(nóng)產(chǎn)品需求持續(xù)增加，以及勞動力成本加速提高等因素推動下，農(nóng)產(chǎn)品價格加速上漲已成必然趨勢。農(nóng)業(yè)板塊中兩大細(xì)分板塊值得關(guān)注。
　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在目前防通脹的背景下，國務(wù)院出臺了穩(wěn)定糧價的相關(guān)措施，短期基本農(nóng)產(chǎn)品價格可能不會出現(xiàn)快速上漲。在糧食價格上漲的預(yù)期下，種子價格也出現(xiàn)了上漲，同時，中國的種糧價格水平遠(yuǎn)低于國際水平，因此未來種子價格也有較大上升空間。在干旱等自然災(zāi)害后，重新播種糧食等補(bǔ)救措施對種子有一定的需求量，也會帶來銷量增加。其次，機(jī)構(gòu)預(yù)計未來10年，中央政府對水利的投資年規(guī)模在1萬億元左右。機(jī)構(gòu)推測這部分投資將帶動水利企業(yè)的業(yè)績，特別是在旱情之下，農(nóng)業(yè)節(jié)水灌溉設(shè)備企業(yè)銷量有望增長。
　　中信證券認(rèn)為農(nóng)產(chǎn)品價格上漲對整個農(nóng)林牧漁行業(yè)的估值提升將構(gòu)成利好。

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