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　　摘要：現(xiàn)貨黃金和黃金期貨是兩個(gè)監(jiān)管單位，兩個(gè)市場是健全的。就主動(dòng)化解問題，可能的來臨和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的市場沖擊。這樣對(duì)中國世界市場的發(fā)展，對(duì)中國黃金市場的發(fā)展會(huì)防止或者避免一些問題對(duì)中國黃金市場的這種沖擊。所以我覺得應(yīng)該重視市場的建設(shè)和整合。按照國際規(guī)范，國際結(jié)構(gòu)合理的配置，去把控我們整體黃金市場的發(fā)展方向包括監(jiān)管。這樣一點(diǎn)對(duì)中國黃金市場應(yīng)該是一個(gè)長期建設(shè)的落腳點(diǎn)。

　　譚雅玲：下午好，非常高興跟大家討論一下黃金貴金屬發(fā)展的研討會(huì)。因?yàn)楝F(xiàn)在從市場的角度去看，它的面積或者是地域應(yīng)該是不用說了。從這個(gè)角度去看如何評(píng)價(jià)現(xiàn)代市場和未來的趨勢(shì)?對(duì)于我們中國自身今后的發(fā)展而言，對(duì)于老百姓投資而言，我覺得處在一個(gè)比較關(guān)鍵的時(shí)期。因?yàn)樾蝿?shì)和產(chǎn)品，價(jià)格的趨勢(shì)出現(xiàn)了很大的分化。那么這樣子怎么樣去判斷?怎么理解?怎么認(rèn)識(shí)?我覺得處在一個(gè)比較關(guān)鍵的時(shí)期。我自己想了想從三個(gè)角度論述。第一個(gè)角度黃金上漲的機(jī)會(huì)，它的機(jī)會(huì)在哪?我有三個(gè)理由。第一個(gè)理由形勢(shì)復(fù)雜詭異，黃金避險(xiǎn)的概念和意義存在有很大的空間。因?yàn)槲覀兯斫獾娇吹降慕鹑谖C(jī)這個(gè)概念，對(duì)全球帶來的恐慌心理和擔(dān)憂心理并沒有完全的消除。只不過2008年恐慌轉(zhuǎn)到擔(dān)憂。08年的時(shí)候我們面臨金融危機(jī)的概念，08年我們面臨經(jīng)濟(jì)衰退的概念，但是發(fā)展到今天，我們沒有脫離金融危機(jī)，而金融危機(jī)可能又會(huì)來臨。美國人是從控制變成了轉(zhuǎn)嫁。所以從這個(gè)角度想的話，市場的這種心理沒有穩(wěn)定下來，對(duì)于黃金而言，或許就是一個(gè)機(jī)會(huì)。而從經(jīng)濟(jì)概念角度來看，經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)了，如果從指標(biāo)看是好事。中國實(shí)現(xiàn)了保8，實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)，兩年的努力，保8實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)，又恢復(fù)了中國難道沒有問題。兩年的投資投化四萬億，加上地方政府4萬億，兩年的貨幣投放40多萬億。
　　這么大的代價(jià)，得出現(xiàn)代的結(jié)果，不是一種喜悅，而是增加了擔(dān)憂。房地產(chǎn)我們不想讓它漲那么快，股票價(jià)格我們想讓它上漲，人民幣我們不想讓它單邊升值，我們解決得了嗎?都解決不了。所以說如果從這個(gè)角度去看的話，形式是非常復(fù)雜的。過去的形式看，和現(xiàn)在的形式看，只是一個(gè)簡單的循環(huán)，沒有根本性的改變。所以大家的心理是不安穩(wěn)的。從那會(huì)到現(xiàn)在，金融危機(jī)初期到現(xiàn)在所謂的后金融危機(jī)時(shí)機(jī)，整個(gè)的狀態(tài)環(huán)節(jié)了嗎?對(duì)趨勢(shì)的判斷穩(wěn)定了嗎?都沒有達(dá)到。所以從這些角度去看的話，形勢(shì)復(fù)雜詭異，黃金避險(xiǎn)推高了價(jià)格。
　　第二個(gè)狀態(tài)的變化轉(zhuǎn)化有關(guān)系。08年我們面臨的是流動(dòng)性過剩，2011年到現(xiàn)在，我們面臨的是流動(dòng)性泛濫，這樣的變化過程給黃金帶來了充分的空間平臺(tái)和機(jī)會(huì)?，F(xiàn)金很多，流量很大，市場很充分。黃金的價(jià)格現(xiàn)在落差有多大，每天的落差有多大，完全超出了我們過去所理解認(rèn)識(shí)那個(gè)階段的水平。那么這個(gè)跟基礎(chǔ)因素有關(guān)系，黃金也帶來了很大的機(jī)會(huì)。所以黃金從需求轉(zhuǎn)向了投資，從投資又開始進(jìn)入了投機(jī)。它的基礎(chǔ)條件，在于市場這個(gè)層面。
　　第三個(gè)角度我覺得值得關(guān)注的就是，環(huán)境的心態(tài)沒有完全的瓶頸下來。
　　第三個(gè)角度我覺得值得關(guān)注的就是，環(huán)境的心態(tài)沒有完全的瓶頸下來。美國的印鈔票結(jié)果不一樣，所以從這個(gè)角度去比較的話，需要去思考論證和全面的認(rèn)識(shí)和評(píng)估和定性去操作問題。
　　還有一個(gè)角度，保護(hù)自己是它的一個(gè)籌碼，全世界都看到了美國自己是怎么想的?第一它想控制權(quán)世界，所以它要印超，而它印超的過程當(dāng)中，他想到自己的手段和運(yùn)用的工具在哪?用黃金來保本美元，絕不是用黃金來替代美元。這是他想的問題，把價(jià)格炒得很高它很主動(dòng)，第一它可以控制這個(gè)價(jià)格，第二它擁有了大量的黃金儲(chǔ)備，但是它的儲(chǔ)備是世界第一的，怎么去論證美元和黃金之間的關(guān)聯(lián)。
　　第三個(gè)角度我覺得是國際壟斷的工具，美國是把黃金作為工具，作為什么樣的工具?頂替美元的工具。我們討論投資也好，我們基本上圍繞的貨幣，美元、日元、歐元。美國人已經(jīng)大大超越了全世界，兩次下調(diào)利率。第一次下調(diào)利率帶來的市場投資炒作利差。第二輪下調(diào)利率帶來市場的變化，從金融轉(zhuǎn)向了資源，為什么?它要架構(gòu)全世界金融新框架，美元黃金持有。而不是美元、歐元、英鎊。所以它要運(yùn)用這個(gè)市場協(xié)調(diào)這個(gè)市場疏導(dǎo)這個(gè)市場，構(gòu)架這個(gè)市場。它有高度，有深度，而它最終是為了美國的國家利益，它是在做架構(gòu)。全世界只是關(guān)注產(chǎn)品，美國人關(guān)注的是理論框架，架構(gòu)體系，跟我們的思維方式完全不一樣。它有高度，它有遠(yuǎn)度，它有深度。
　　第三個(gè)角度我覺得值得思考，黃金上漲的前景。我自己大概分析論證做了一個(gè)評(píng)估。短期進(jìn)一步上漲1、2年，這種上漲不是直線的，是波浪式的，有上有下往下走。
　　第二個(gè)角度，它的中期調(diào)整會(huì)出現(xiàn)，這個(gè)出現(xiàn)可能會(huì)出現(xiàn)大的下跌，但是并不以為黃金的方向改變，所以如果從這個(gè)角度去講，這個(gè)中期的概念我的判斷三到五年，它依然是上漲。但是它調(diào)整的力度下調(diào)的力度會(huì)擴(kuò)大。而這樣一種調(diào)整，給市場帶來是判斷的難度。
　　第三個(gè)角度我個(gè)人的感覺，長期的轉(zhuǎn)折存在著不確定性，長到多長時(shí)間5到10年，金價(jià)會(huì)是什么樣子。第一要看國際格局的變化，第二要看經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)的變化，第三要看金融競爭的變化來確定，更長期的態(tài)勢(shì)和趨勢(shì)。所以如果從這些角度去講的話呢?結(jié)合到國內(nèi)，我有三點(diǎn)建議。
　　第一點(diǎn)建議：要重視市場的建設(shè)和整合。因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在的對(duì)的市場，是金價(jià)在上漲。我們市場的占有率，市場的關(guān)注點(diǎn)和市場的交易量非常大。但是應(yīng)該看到，我們市場的缺陷。我們的兩個(gè)市場是健全的，但是我們的兩個(gè)市場，監(jiān)管是分割的。我們應(yīng)該在矛盾沒有來的時(shí)候，問題沒有來的時(shí)候，就主動(dòng)化解問題，可能的來臨和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的市場沖擊。我們現(xiàn)在呢，現(xiàn)貨和期貨是兩個(gè)監(jiān)管單位。這樣對(duì)中國世界市場的發(fā)展，對(duì)中國黃金市場的發(fā)展，可能會(huì)帶來什么不利的影響?我們要想得遠(yuǎn)一點(diǎn)。會(huì)防止或者避免一些問題對(duì)中國黃金市場的這種沖擊。而我們不能看著交易量，看著它整個(gè)數(shù)量在增加，而放棄了忽略了一些問題的關(guān)注，所以我覺得應(yīng)該重視市場的建設(shè)，按照國際規(guī)范，國際結(jié)構(gòu)合理的配置，去把控我們整體黃金市場的發(fā)展方向包括監(jiān)管。這樣一點(diǎn)對(duì)中國黃金市場應(yīng)該是一個(gè)長期建設(shè)的落腳點(diǎn)。
　　第二個(gè)角度我覺得應(yīng)該關(guān)注價(jià)格的規(guī)律。
　　我們?nèi)ビ^察規(guī)律強(qiáng)化技術(shù)專業(yè)本身，這樣可能對(duì)我們長期把握一個(gè)市場的趨勢(shì)，或者認(rèn)識(shí)一個(gè)市場的規(guī)律會(huì)非常有好處的，所以從這個(gè)角度去看的話，我們更多的輿論，或者更多的論點(diǎn)，在于價(jià)格本身。而缺少專業(yè)性、技術(shù)性和規(guī)律性，包括經(jīng)驗(yàn)性這種觀察。而這樣一些做法，我覺得匯報(bào)或者利益是短期行為，并不利于長期中國有適合中國回報(bào)率的這種提升。
　　第三個(gè)角度，我覺得在座今天討論黃金問題，作為金融機(jī)構(gòu)如何看待黃金產(chǎn)品?我覺得金融機(jī)構(gòu)重視產(chǎn)品的研究、推廣、銷售。嚴(yán)重忽略一個(gè)問題，是對(duì)投資者的教育、指導(dǎo)和培訓(xùn)。這也是你未來利潤最重要的一個(gè)點(diǎn)，不是只有銷售有利益。如果從長遠(yuǎn)的角度，培訓(xùn)客戶、教育客戶、指導(dǎo)客戶，是更重要的利潤增長點(diǎn)。不能忽略這一點(diǎn)。不是把產(chǎn)品給了客戶，就是你的影響點(diǎn)，而應(yīng)該把知識(shí)、技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)告訴客戶。你的這個(gè)客戶的盈利是可持續(xù)的，你的這個(gè)客戶群是可繼續(xù)的、延續(xù)和擴(kuò)張的。所以我覺得，金融機(jī)構(gòu)或者銀行，它的銷售理念，營銷理念要融合到知識(shí)性、融合到技術(shù)性，不是只有錢就是你的高端客戶。我覺得這個(gè)概念和觀點(diǎn)要隨行入市，隨著中國的發(fā)展、轉(zhuǎn)變、改變，是你長期增長點(diǎn)的基礎(chǔ)條件。這樣對(duì)中國黃金市場本身，包括對(duì)中國整體的金融市場本身是非常重要的一個(gè)基礎(chǔ)。
　　所以從個(gè)人研究的角度談一些自己的想法，當(dāng)然這些想法很浮淺。因?yàn)樽罱狞S金會(huì)很多，我已經(jīng)講了很多論點(diǎn)，但是我又想了想，面對(duì)這一論調(diào)整的時(shí)候，思路我覺得是非常論亂的。就是它的定性出現(xiàn)了很多錯(cuò)覺，這樣對(duì)我們把握市場和認(rèn)識(shí)市場，應(yīng)該帶來的不利是很多的。所以在這個(gè)時(shí)候，發(fā)展得很快，速度也很快，是最規(guī)范一個(gè)中國市場，但是在這個(gè)時(shí)候，我們應(yīng)該想到，這個(gè)市場的弱點(diǎn)不足，尤其是跟國際的規(guī)范和金融的專業(yè)有哪些落差?我覺得對(duì)這個(gè)市場未來的發(fā)展，是真正的幫助，而不是簡單短期的堆積，這樣對(duì)長遠(yuǎn)才會(huì)有好處，我只是就我個(gè)人的研究，談一些想法，謝謝!