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　　2011年上半年，銅價(jià)高位運(yùn)行，黃金、白銀迭創(chuàng)歷史新高，受益于此，江西銅業(yè)（600362.SH）和云南銅業(yè)（000878.SZ）業(yè)績亮麗，凈利潤均翻番。
　　江西銅業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入593.18億元，同比增長57.89%；實(shí)現(xiàn)凈利潤42.29億元，同比增長99.07%；每股收益1.22元。
　　云南銅業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入166.12億元，同比增長21.35%；實(shí)現(xiàn)凈利潤5.74億元，同比增長166.88%；基本每股收益0.405元。
　　上半年，美國二次量化寬松貨幣政策、美元持續(xù)貶值等因素繼續(xù)推高銅價(jià)。報(bào)告期內(nèi)，倫敦金屬交易所（LME）3個(gè)月期銅月均收盤價(jià)為9408美元/噸，比上年同期上漲31.41%；上海期貨交易所3個(gè)月期銅加權(quán)平均價(jià)（含稅）為人民幣70125元/噸，比上年同期上漲21.52%。同時(shí)黃金、白銀價(jià)格屢創(chuàng)新高；聯(lián)產(chǎn)品硫酸、硫精礦及稀貴金屬價(jià)格也比上年同期也有大幅增長。因此江西銅業(yè)和云南銅業(yè)的盈利水平大幅提高。
　　產(chǎn)量來看，江西銅業(yè)的陰極銅、銅桿線、黃金、白銀產(chǎn)量均有不同程度的增加；云南銅業(yè)白銀、礦山自產(chǎn)銅等實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)，而精煉銅、黃金則減產(chǎn)，公司解釋稱，精煉銅完成不好的原因是艾薩爐于2010 年7月停產(chǎn)大修至2011年2月18日才復(fù)產(chǎn)，導(dǎo)致本年度欠產(chǎn)近2月。
　　云南銅業(yè)盈利大幅增長的另一個(gè)原因是上半年收購了云南達(dá)亞有色金屬有限公司100%股權(quán)、云南星焰有色金屬有限公司100%股權(quán)、云南景谷礦冶股份有限公司71.27%股權(quán)和昆明西科工貿(mào)有限公司100%股權(quán)，按照合并賬面價(jià)值計(jì)量，增加了公司的凈利潤。
　　兩家公司的現(xiàn)金流也較好，江西銅業(yè)貨幣資金余額為人民幣167億元，比期初增加165.26％，主要原因?yàn)閮衾麧欇^高以及銀行借款大幅增加。而由于凈利潤的增加和存貨的減少，江西銅業(yè)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流為39.5億元，較上年同期大幅增加；云南銅業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額也從上年同期的-12.4億元增加到20.7億元。
　　但對下半年的經(jīng)營形勢，兩家公司不約而同地表現(xiàn)出審慎態(tài)度。
　　江西銅業(yè)認(rèn)為，美債危機(jī)及歐債危機(jī)使得經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的前景不容樂觀，通貨膨脹在短期內(nèi)難以得到改善，由此引發(fā)的宏觀調(diào)控也將持續(xù)。從國內(nèi)來看，下半年經(jīng)濟(jì)將呈平穩(wěn)減速態(tài)勢。在此背景下，銅、黃金、白銀、稀貴金屬等價(jià)格難有大幅下降空間，但下游銅企業(yè)會受到宏觀調(diào)控帶來的銷售和資金壓力，銅的實(shí)際需求也會受到相應(yīng)影響。
　　云南銅業(yè)則認(rèn)為，隨著國家在環(huán)境保護(hù)、安全生產(chǎn)、出口退稅等方面政策調(diào)整力度的加大，市場、通脹、環(huán)境、安全等因素對企業(yè)發(fā)展的制約進(jìn)一步顯現(xiàn)，原料采購的市場形勢更加嚴(yán)峻，公司銅原料自給率不高，對外購原料供應(yīng)的依賴性強(qiáng)，若原料供應(yīng)不足或價(jià)格出現(xiàn)大幅波動，會給公司的生產(chǎn)經(jīng)營帶來較大影響。
　　25日，江西銅業(yè)收于32.95元，上漲4.27%；云南銅業(yè)收于20.08元，上漲4.04%。