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　　針對中國企業(yè)進(jìn)行境外資源開發(fā)過程中的融資問題，中國有色金屬建設(shè)股份有限公司（下稱中色股份，000758.SZ）總經(jīng)理王宏前日前對記者表示，希望政府能放松上市公司對外資源并購的融資限制。
　　“建議對上市公司境外收購礦產(chǎn)資源，特別是對跨國經(jīng)營能力較強(qiáng)的央企控股上市公司在資本市場上募資給予優(yōu)先權(quán)，豁免同業(yè)競爭的政策約束，以解決國家資源短缺問題。”王宏前說。
　　近年來，在國家“走出去”政策的指引下，中國企業(yè)掀起境外并購熱潮，其中資源并購占有絕大比例。公開數(shù)據(jù)則顯示，在2007年以來的中國對外并購案中，資源類收購份額達(dá)到78%。
　　工信部發(fā)布的《有色金屬工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》指出，未來幾年將依托具有國際化經(jīng)營能力的骨干企業(yè)，加快境外資源項(xiàng)目的建設(shè)和資源的勘探開發(fā)，形成一批境外資源基地，保障銅、鋁、鉛、鋅、鎳等的原料供應(yīng)。
　　王宏前表示，隨著國內(nèi)礦業(yè)企業(yè)在海外布局的速度不斷加快，企業(yè)融資需求隨之大幅增長，融資瓶頸成為境外資源并購失敗的主要因素之一。
　　全國人大代表、證監(jiān)會上市部巡視員兼副主任歐陽澤華表示，目前上市公司并購重組的支付手段單一，致使并購重組融資困難。我國上市公司并購重組主要依賴自有資金，股票和債券融資僅占35%，遠(yuǎn)低于美國的比例，上市公司應(yīng)有的融資優(yōu)勢未能充分發(fā)揮。
　　國內(nèi)一家大型券商公司上市部負(fù)責(zé)人對記者表示，由于國企上市的遺留問題，集團(tuán)公司與上市公司存在同業(yè)競爭問題，這就導(dǎo)致上市公司難以通過資本市場再融資的渠道解決境外并購資金。
　　中國證監(jiān)會當(dāng)前正加速推進(jìn)解決一些國有公司的同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易問題。“證監(jiān)會在進(jìn)行保薦人培訓(xùn)時(shí)特別強(qiáng)調(diào)對于同業(yè)競爭的界定不能細(xì)分到產(chǎn)品，這就意味著，如控股股東開展銅等金屬資源的投資、貿(mào)易業(yè)務(wù)，上市公司就不能從事同類金屬業(yè)務(wù)。”上述券商負(fù)責(zé)人解釋說。
　　王宏前則認(rèn)為，同業(yè)競爭條款應(yīng)該以金屬最終的加工產(chǎn)品做區(qū)分，而不是礦產(chǎn)資源和礦產(chǎn)品。“銅、鋁、鉛、鋅等金屬類型是金屬屬性不是產(chǎn)品，這樣的規(guī)定既使國家的利益不能最大化，也使小股東利益受損。”
　　此外，王還建議，應(yīng)鼓勵企業(yè)以多種形式獲取資源，強(qiáng)調(diào)資源產(chǎn)品的包銷權(quán)而非控股權(quán)。目前工業(yè)主管部門在此問題上已逐漸形成統(tǒng)一認(rèn)識，但監(jiān)管部門在上市公司再融資環(huán)節(jié)并無政策支持。
　　“境外資源開發(fā)有一定風(fēng)險(xiǎn)，證監(jiān)會雖然沒有明文規(guī)定要求控股，但這涉及上市公司再融資的風(fēng)險(xiǎn)控制，沒有明確的政策支持，誰都不愿做第一個(gè)吃螃蟹的人。”券商代表說。
　　歐陽澤華表示，豐富的支付手段和便捷的融資渠道是上市公司并購重組的主要優(yōu)勢，而并購重組的交易結(jié)構(gòu)和融資支付手段千變?nèi)f化，需求各不相同。因此，他建議，并購重組的監(jiān)管應(yīng)以強(qiáng)制信息披露為基礎(chǔ)，放開融資產(chǎn)品設(shè)計(jì)，鼓勵自主創(chuàng)新，通過市場引導(dǎo)融資主體、投資者和融資產(chǎn)品三者的最優(yōu)匹配。并購融資產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)吸引具有風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，對收益比較敏感的投資者參與。