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　　自6月以來,中國豬肉價格連漲11周仍不停止,8月份全國三種糧食（稻谷、小麥和玉米）價格月環(huán)比上升1.2%,同比上升1.9%。鑒于此,近日國家發(fā)改委與農業(yè)部相繼表示,近期肉蛋價格上漲不會導致明顯通貨膨脹,因為“肉蛋價格上漲是正常的恢復性上漲”。但是,聲明本身驗證了市場已經(jīng)存在通脹預期。
　　“恢復性上漲”與2007年“結構性通脹”的說法一樣,是具有迷惑性的概念,因為我們無法判斷以豬肉為代表的農產品價格何時會停止上漲。占全年糧食產量70%以上的秋糧已經(jīng)受到北方干旱和南方水災的明顯影響,盡管農業(yè)部認為目前生豬全國存欄4.5億左右,比較充足,但是存欄結構以小豬為主,可能需要4-5個月才能出欄。
　　在2007年中國出現(xiàn)的通脹,首先稱之為以農產品價格上漲為主的“結構性通脹”,隨后石油等國際大宗商品價格暴漲,又謂之“輸入型通脹”。目前中國價格水平并不存在輸入性因素,而是地道的“中國因素”。在一個全球經(jīng)濟的下行周期,中國住宅價格創(chuàng)下歷史新高,而在消費并無明顯起色的背景下,CPI也持續(xù)同比上漲,除了貨幣政策之外,還與中國的價格政策、收儲行為等復雜因素有關。以豬肉為例,今年6月13日,國家三部委聯(lián)合啟動國產凍豬肉的收儲工作,恰是此后不久,豬肉價格開始了連續(xù)上漲。
　　中國已經(jīng)成為左右國際價格的決定性因素之一。比如8月31日,A股大跌不僅導致美國道指下跌,還導致國際油價回落;中國鋼價的調整也是國際鐵礦石現(xiàn)貨價格急速下跌的主要原因。年初以來,有媒體認為,世界大宗商品價格大幅反彈是以美元數(shù)量寬松的貨幣政策與中國戰(zhàn)略儲備計劃為基礎的,除了國際投機資本炒作的結果,也有“中國概念”這一要素。
　　中國各種大宗商品進口在今年上半年創(chuàng)歷史新高,恰與全球大宗商品價格的走勢同此冷暖;與此同時,中國在國內部分產業(yè)實行限價保產措施,國際價格較低的鋼材、鋁、煤炭等進口也隨之大增,而國內相關領域仍然存在嚴重的產能過剩。由于此次金融危機使得世界幾乎所有國家都在執(zhí)行寬松的貨幣政策,這極有可能會推高富有投機性的糧食、石油等大宗商品價格,因此,中國在低位收儲計劃可能是增加儲備以平抑未來可能出現(xiàn)的“輸入性通脹因素”。
　　但是,不可否認,中國儲備行動也可能從另一個側面為國際大宗商品市場提供炒作機會,而且可能向國內部分產品價格走向給出錯誤信號。如產能過剩的鋼鐵業(yè),通過提高鋼材價格拉高了鐵礦石進口價格,刺激了鋼鐵期貨與鐵礦石貿易等一系列投機。
　　由儲備和限產、投機等多重因素造成的價格紊亂,對中國下游行業(yè)很容易造成打擊。因為這會在產能過剩和需求不足的雙重壓力下,增加下游企業(yè)的生產成本,對于中國這樣一個制造業(yè)大國來說,損失可能較大。其次,在中國收儲行為放緩并伴隨投機退潮后,商品價格的泡沫破裂可能造成國內企業(yè)庫存再次增加,比如鋼材的提價行為已經(jīng)令企業(yè)加大了產量。
　　資源需求巨大的中國在大宗商品價格較低的時候增加戰(zhàn)略儲備是一項正確的選擇,但是,中國應該盡量減少干預國內上游行業(yè)的價格,因為這種干預如果缺乏對企業(yè)逐利以及資本投機的充分考慮,容易引起市場上價格的大起大落,其效果就如貨幣政策一旦大開大合,會對企業(yè)的生產運營造成傷害（尤其是經(jīng)濟震蕩期）,會令企業(yè)無法獲得正確的市場信號,令整個市場短期投機氛圍濃厚。這既對經(jīng)濟的平穩(wěn)復蘇不利,也影響了人們的價格預期,如樓市和股市的追漲殺跌等。