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　　倫敦9月8日電---現(xiàn)貨金近日升破每盎司1,000美元大關(guān)，創(chuàng)下2月以來高位。黃金往往被視作應(yīng)對美元疲勢的投資工具，在市局艱難時還有避險功能。
　　有幾個因素促成了金價當(dāng)前的堅挺走勢。首先美元繼去年12月至今年3月初大漲後，隨著股市下滑而大幅走低。
　　此外，外界不斷質(zhì)疑美元作為主要儲備貨幣的地位，也是影響因素。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議(UNCTAD)9月7日發(fā)布的報告中呼吁創(chuàng)立一種新貨幣。
　　經(jīng)常有人指出可利用黃金規(guī)避通脹風(fēng)險。畢竟黃金的供應(yīng)量是有限的，相比之下，美聯(lián)儲光是本周就發(fā)行700億美元債券，而全年黃金供應(yīng)量價值僅約為1,000億美元。
　　還有人指出，隨著美聯(lián)儲全力發(fā)債，以美元計價的資產(chǎn)價格應(yīng)會上漲。過去三年中，中國一直在買進黃金，但目前黃金僅占中國外匯儲備的1.6%。中國甚至鼓勵消費者投資黃金。
　　值得一提的是，在1980年經(jīng)濟滯脹期，金價最高達到850美元，經(jīng)通脹因素調(diào)整相對于現(xiàn)在的2,000美元以上。并且當(dāng)前金價漲勢有令人困惑的一面，因其與實體經(jīng)濟體復(fù)蘇“綠芽”和股市漲勢似乎有點矛盾。從基本面看，金價漲勢往往有工業(yè)和珠寶業(yè)需求支撐，而當(dāng)前這兩方面的需求都在大幅下降。
　　那麼很可能就是技術(shù)面因素在發(fā)揮作用。今年2月和2008年3月金價突破1,000美元關(guān)口，都是受空頭回補推動。有分析人士還認(rèn)為，人們對政府債需求的悲觀看法，可能夸大了。他們以日本為例指出，雖然日本債券發(fā)行量很大，但由于國內(nèi)散戶投資者需求旺盛，債券收益率仍保持低位。
　　法國興業(yè)銀行策略師愛德華茲(Albert Edwards)警告稱，全球經(jīng)濟將走向通縮而非通脹。他指出，不管發(fā)行多少政府債，都有商業(yè)銀行等著吸納，因這些銀行希望能調(diào)整高風(fēng)險資產(chǎn)與低風(fēng)險資產(chǎn)的配置比例。而且迫于資本和流動性新規(guī)，它們也得這麼做。與黃金不同，這些政府債還有利息，雖然不算高。
　　所有這一切意味著，金價上行的基礎(chǔ)并不牢固。（Margaret Doyle是路透專欄撰稿人，以下內(nèi)容僅代表其個人觀點。）