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　　“6月以來(lái)銅庫(kù)存增長(zhǎng)48.5%”
　　中國(guó)銅消費(fèi)量占全球近40%的份額。中國(guó)一直在非洲、南美和中亞等地尋求礦業(yè)投資機(jī)會(huì)，以滿足國(guó)內(nèi)對(duì)關(guān)鍵大宗商品日益增長(zhǎng)的需求。
　　路透社稱，過(guò)去兩年來(lái)，中南部非洲地區(qū)的銅礦并購(gòu)案規(guī)模已超100億美元。
　　新華海外財(cái)經(jīng)23日的報(bào)道提到，五礦資源今年2月為收購(gòu)在剛果擁有礦產(chǎn)的多倫多上市銅礦企業(yè)Anvil支付了13億加元。
　　但放眼全球，礦業(yè)并購(gòu)交易已有所放緩。
　　普華永道10月15日發(fā)布的礦業(yè)交易報(bào)告顯示，2012年上半年全球礦業(yè)并購(gòu)交易數(shù)量同比下跌超過(guò)30%，2012年前6個(gè)月的交易總價(jià)值為790億美元，略高于去年同期的710億美元，但其中包括了嘉能可536億美元收購(gòu)超達(dá)（Xstrata），如果不考慮該筆交易，上半年公布的總交易價(jià)值則下降至250億美元，僅為去年同期的三分之一。
　　礦業(yè)收購(gòu)交易冷清背后，是最大需求方中國(guó)市場(chǎng)的疲軟。
　　具體到銅，盡管海關(guān)數(shù)據(jù)顯示9月中國(guó)銅進(jìn)口增加11%至39.5萬(wàn)噸，但這部分銅會(huì)用多久的時(shí)間、在多大程度上轉(zhuǎn)化為實(shí)際需求，依舊存疑。
　　尤其是在銅庫(kù)存激增的背景下。
　　目前上海保稅區(qū)的銅庫(kù)存可能已突破65萬(wàn)噸。此外，上海期貨交易所所監(jiān)控的倉(cāng)庫(kù)內(nèi)銅庫(kù)存也在增加，上周銅庫(kù)存跳漲逾8%，自6月初以來(lái)已增長(zhǎng)了48.5%。這些都是中國(guó)用銅下游需求不旺的信號(hào)。

　　“礦企也正在尋找創(chuàng)新的融資方式”
　　不過(guò)，主要的銅產(chǎn)品制造商相信，銅消費(fèi)在未來(lái)不會(huì)一直處于低位。銅被廣泛應(yīng)用于電子工業(yè)、機(jī)械制造和建筑行業(yè)中。
　　從全球范圍來(lái)看，第三季度銅現(xiàn)貨庫(kù)存量已經(jīng)降至歷史低點(diǎn)。來(lái)自咨詢公司IntierraRMG的數(shù)據(jù)顯示，銅的現(xiàn)貨庫(kù)存僅夠維持2.6周的消費(fèi)需求。
　　今年全球銅礦生產(chǎn)受到工人罷工、老礦品位降低影響，盡管今年需求一直沒(méi)起來(lái)，但銅供給仍可以用“短缺”來(lái)形容。
　　力拓指出，全球前十大礦產(chǎn)企業(yè)去年的銅產(chǎn)量較2010年減少了60萬(wàn)噸。該公司預(yù)計(jì)，銅礦關(guān)停將導(dǎo)致未來(lái)五年的銅產(chǎn)量下降180萬(wàn)噸，而老礦產(chǎn)出品位下降將在此基礎(chǔ)上導(dǎo)致銅產(chǎn)量進(jìn)一步下降160萬(wàn)噸。換句話說(shuō)，要想使銅供給持平，銅產(chǎn)量需要新增340萬(wàn)噸，相當(dāng)于今年產(chǎn)出規(guī)模的五分之一。
　　普華永道全球礦業(yè)主管金鑫（Tim Goldsmith）稱，雖然目前看到的買家并不多，但現(xiàn)在是收購(gòu)的好時(shí)機(jī)。此外，由于市場(chǎng)條件預(yù)計(jì)在未來(lái)幾個(gè)月將仍然偏緊，礦企也正在為項(xiàng)目和未來(lái)的增長(zhǎng)尋找創(chuàng)新的融資方式，這一趨勢(shì)將持續(xù)到2013年。
　　普華永道中國(guó)礦業(yè)主管合伙人蘇啟元表示，“盡管中國(guó)企業(yè)可以在短期內(nèi)放緩它們的并購(gòu)交易節(jié)奏，但中國(guó)企業(yè)仍然在評(píng)估投資機(jī)會(huì)，并將利用全球的市場(chǎng)條件，以具有吸引力的估值鎖定海外資源類資產(chǎn)。”企業(yè)特別關(guān)注的地區(qū)包括北美、南美和非洲。

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