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　　投行觀點概述：擴大QE或已勢在必行
　　雖然最近數(shù)月，包括美國非農(nóng)就業(yè)報告在內(nèi)的經(jīng)濟數(shù)據(jù)均顯現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇的跡象，但多數(shù)分析人士認(rèn)為，美國經(jīng)濟尚未實現(xiàn)強勁復(fù)蘇，且財政懸崖、歐債危機等不確定性令經(jīng)濟依舊面臨挑戰(zhàn)，因此隨著OT的到期，美聯(lián)儲有理由繼續(xù)寬松。
　　高盛(Goldman Sachs)分析師Kris Dawsey表示：“若美聯(lián)儲官員們意外違背自己暗示的購債預(yù)期規(guī)模，那將是非常奇怪的事情。”因此，預(yù)計美聯(lián)儲將維持當(dāng)前的寬松規(guī)模，每個月購買400億美元抵押貸款支持證券(MBS)和通過扭轉(zhuǎn)操作(Operation Twist)購買450億美元國債的比例也應(yīng)當(dāng)不會發(fā)生多大變化。
　　巴克萊資本(BarclaysCapital)分析師在一份報告中稱：“盡管失業(yè)率下降，我們預(yù)計美聯(lián)儲仍將改變即將到期的賣短買長操作，實行直接的購買計劃，購買的范圍與當(dāng)前計劃類似。”
　　研究機構(gòu)RaymondJames預(yù)計，在扭轉(zhuǎn)操作到期之后，美聯(lián)儲料將宣布，在第三輪量化寬松政策(QE3)之下，每月將新增400億美元長期債券購買。與此同時，美聯(lián)儲或?qū)⒗^續(xù)維持指標(biāo)利率在0-0.25%的極低區(qū)間。
　　德意志銀行(Deutsche Bank)分析師Jim Reid表示，美聯(lián)儲為期兩天的會議上將成為本周市場焦點。該行經(jīng)濟學(xué)家團隊認(rèn)為，美聯(lián)儲將在扭轉(zhuǎn)操作年底到期之后祭出450億美元的長期美債購置方案，同時配合之前的400億美元抵押債券購置計劃。Reid寫道，“政策指導(dǎo)策略方面，美聯(lián)儲可能會暗示國債和抵押支持債券購置方案將維系850億美元的總規(guī)模，直至就業(yè)市場出現(xiàn)實質(zhì)性改善。”

　　美元今晚料迎大波動，你準(zhǔn)備好了嗎？
　　而有鑒于此次決議變數(shù)較大，且對未來美聯(lián)儲政策影響深遠(yuǎn)，今晚美元指數(shù)也料將迎來大波動。而作為市場參與者的你，在這一影響匯市的超強地震到來前，準(zhǔn)備好了嗎？
　　目前，投行由于普遍認(rèn)為美聯(lián)儲擴大QE規(guī)模已勢在必行，因此，大多相對看空美元。
　　富國銀行(Wells Fargo & Co。)外匯策略主管Nick Bennenbroek表示：“市場人士關(guān)注本周稍晚美聯(lián)儲會議，此次會議結(jié)果應(yīng)對風(fēng)險資產(chǎn)有利，而對美元產(chǎn)生不利影響。”
　　匯豐銀行(HSBC)外匯策略師Robert Lynch表示：“若美聯(lián)儲進一步放寬貨幣政策，將到期資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模進一步膨脹，這對于美元而言是一個利空；短期而言，這種負(fù)面影響不太可能會顯現(xiàn)，但隨著時間推移，美元將逐漸感到受這種負(fù)面影響。”
　　西太平洋(4.93,-0.08,-1.60%)銀行(Westpac Banking Corp。)外匯策略師Imre Speizer說道：“美聯(lián)儲很可能宣布新一輪印鈔計劃，這對于美元而言是個負(fù)面消息。”
　　花旗集團(Citigroup)周一表示，本周舉行的美聯(lián)儲貨幣政策會議料將小幅打壓美元，美聯(lián)儲料將重申其維持貨幣寬松的承諾。
　　該行經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，美聯(lián)儲將每月將繼續(xù)購買400億美元的房貸抵押證券，此后政策將轉(zhuǎn)變?yōu)槊吭沦徣?50億歐元美國國債。這意味著明年美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表將膨脹約1.1萬億美元。同時，經(jīng)濟學(xué)家們稱：“如果美聯(lián)儲主席伯南克暗示將減少購買規(guī)模，那么美元將隨之走強。”
　　澳洲國民銀行(NAB)外匯分析師Ray Attrill指出：“我們幾乎可以板上釘釘?shù)卣f美聯(lián)儲將宣布，其會在扭轉(zhuǎn)操作到期后開始直接購買國債，預(yù)計在該消息公布后，美元短線將承受下行壓力。”
　　綜合來看，由于之前扭轉(zhuǎn)操作在影響市場利率的同時，并未增大美聯(lián)儲的資產(chǎn)規(guī)模，也并沒有注入新的流動性，因此若此次美聯(lián)儲直接購買債券，美聯(lián)儲的資產(chǎn)規(guī)模將進一步擴大，其性質(zhì)將與扭轉(zhuǎn)操作有很大的不同。因此，若今晚美聯(lián)儲采取擴大QE來彌補扭轉(zhuǎn)操作，美元料將遭受承壓。不過具體波動情況仍需視QE規(guī)模而定，若新增規(guī)模大幅低于此前扭轉(zhuǎn)操作數(shù)量而與市場預(yù)期有出入，美元走勢依然存在巨大不確定性。

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