鋁行業(yè)準(zhǔn)入條件提高 10股或?qū)⒆钍芤?/h4>
2013年01月29日 9:54 11010次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類(lèi)： 有色市場(chǎng)
神火股份:業(yè)績(jī)低迷期的增長(zhǎng)亮點(diǎn)
類(lèi)別：公司研究 機(jī)構(gòu)：海通證券股份有限公司 研究員：朱洪波，劉惠瑩
事項(xiàng):12月神火股份當(dāng)?shù)孛禾績(jī)r(jià)格小幅上漲,漲幅50-90元不等,泉店煤炭核定產(chǎn)能增加,新疆電解鋁項(xiàng)目開(kāi)始投產(chǎn)(網(wǎng)絡(luò)報(bào)道)。
泉店煤礦核定產(chǎn)能由120萬(wàn)增加至240萬(wàn)噸。
梁北煤礦近兩年生產(chǎn)頗不順利,改擴(kuò)建擬由90萬(wàn)噸提升至240萬(wàn)噸。
整合礦井462萬(wàn)噸受制政策規(guī)劃待投產(chǎn)
600MW機(jī)組正式投產(chǎn),預(yù)計(jì)年貢獻(xiàn)凈利2億元。
新疆項(xiàng)目投產(chǎn)13萬(wàn)噸,項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)凈利有賴(lài)自備機(jī)組投產(chǎn)
公司業(yè)績(jī)發(fā)生根本改善依賴(lài)電解鋁和氧化鋁價(jià)格提升
盈利預(yù)測(cè)
我們預(yù)測(cè)2012-2014年歸屬母公司凈利分別為4.48億元、9.94億元和14.99億元,以最新股本19億計(jì)算,對(duì)應(yīng)2012-2014年EPS0.23,0.53和0.79元,因電解鋁主導(dǎo)公司盈利,當(dāng)前正處在盈利谷底,未來(lái)盈利增長(zhǎng)空間大,增速較快,因此當(dāng)前相對(duì)估值較高也合理,我們給予2013年16倍估值,6個(gè)月目標(biāo)價(jià)格8.42元,對(duì)應(yīng)2012-2014年P(guān)E分別為36X,16X,11X。
責(zé)任編輯：四筆
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