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五礦期貨：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議帶動(dòng)金屬突破性上漲

　　銅：
　　隔夜倫銅大幅上漲126 美元/噸，逼近1 月3 日8256 美元/噸的前期高點(diǎn)。
　　盡管近來LME 庫存再次出現(xiàn)大幅上漲，以及供應(yīng)端繼續(xù)出現(xiàn)增產(chǎn)的確定信息，但是關(guān)于消費(fèi)終端走好的預(yù)期支撐銅價(jià)繼續(xù)上行。在全球銅精礦產(chǎn)量同比增速加快與中國新增精銅產(chǎn)能2013 年仍將繼續(xù)投放的背景下，需求端最終能夠落實(shí)的增速與供應(yīng)端增速的對(duì)比或?qū)Q定銅價(jià)上漲幅度。當(dāng)前可以確定的是，產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)前的低運(yùn)營庫存是利多現(xiàn)貨消費(fèi)的因素之一。

　　鋁：
　　周三，美四季度GDP 意外萎縮0.1%;美聯(lián)儲(chǔ)決議，寬松政策仍將持續(xù)。刺激商品上漲，倫敦基本金屬全面上漲。倫鋁收漲17.75 美元/噸或0.87%至2063.75 美元/噸。近期，印度、日本相繼推出寬松預(yù)期政策，而美國寬松政策延續(xù)，中國經(jīng)濟(jì)四季度以來，轉(zhuǎn)好較為明顯。宏觀環(huán)境整體來說利好，而基本面最差的鋁，下跌空間
　　十分有限，短期利好主要是收儲(chǔ)，行業(yè)兼并重組，入門標(biāo)準(zhǔn)提高。但上漲理由仍不充分，后續(xù)市場需等待資金力量介入。今日預(yù)計(jì)滬鋁重心上移，建議逢低短多。

　　鋅：
　　美聯(lián)儲(chǔ)維持850 億美元資產(chǎn)購買規(guī)模。帶動(dòng)金屬市場突破性大漲。隔夜倫鋅上漲49.5 美元/噸。
　　基本面雖然不佳，但市場在宏觀面消息，預(yù)期和情緒帶動(dòng)下突破上漲，否定了我們之前的觀點(diǎn)。近期將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或能再度帶動(dòng)一波大漲。且隨3 月來臨，鋅的利多因素將發(fā)酵成熟。
　　操作上，關(guān)注16000 的壓力。日內(nèi)逢低輕量試多。

邁科期貨：金屬大漲，維持多頭

       周四美聯(lián)儲(chǔ)公布會(huì)議紀(jì)要，聯(lián)儲(chǔ)重申了將利率與6.5%失業(yè)率掛鉤的政策，并稱最近幾個(gè)月美國經(jīng)濟(jì)增長失速。昨日公布的四季度ＧＤＰ意外為下降0.1%，這大大出乎市場的意料，可能反映了財(cái)政懸崖及債務(wù)上限之爭對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，由于聯(lián)儲(chǔ)政策重申，解除了刺激性政策將會(huì)提前退出的擔(dān)憂，美元下跌。另外1月私民間就業(yè)人數(shù)增長高于預(yù)期，金融市場似未過分擔(dān)心ＧＤＰ首次轉(zhuǎn)下跌的危險(xiǎn)，反而關(guān)注刺激政策將繼續(xù)的利好。
　　金屬昨日普遍大漲，倫銅升至8240美元，現(xiàn)貨貼水?dāng)U大到36美元，隔夜持倉僅小增，近日價(jià)格上漲，但持倉持續(xù)維持低位，反映上漲的力度和穩(wěn)定性都不夠，走勢可能較為震蕩。但技術(shù)上看倫銅周線或已形成對(duì)8200的突破，將指向8400一線，經(jīng)過一個(gè)月的窄幅震蕩，再度上升，短線當(dāng)有連續(xù)性。滬銅在昨日已站上59000，增倉增至近45萬手，比價(jià)繼續(xù)提高，表現(xiàn)主動(dòng)。近日銅市缺乏利多刺激，但仍在節(jié)前選擇上行突破，說明消費(fèi)回升，節(jié)后看漲的預(yù)期強(qiáng)勁。技術(shù)上看周線良好的技術(shù)形態(tài)暗示可能升至更高空間，但考慮到現(xiàn)貨市場的情況，我們認(rèn)為銅價(jià)可能仍維持震蕩上行的節(jié)奏，節(jié)前進(jìn)入59000-60500的震蕩區(qū)間，操作上，多頭持有，回檔59000下方仍可買入。今日59800-59300。

新湖期貨：美聯(lián)儲(chǔ)釋放積極信號(hào) 銅價(jià)強(qiáng)勢走高

　　昨日公布的美國四季度GDP大幅低于預(yù)期，但市場并未顯出明顯悲觀，而是提高了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步寬松的信號(hào)。隨后的會(huì)議聲明中，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的停滯是暫時(shí)的，并承諾“未來幾個(gè)月，……將繼續(xù)購買公債和機(jī)構(gòu)MBS，并動(dòng)用其他適當(dāng)?shù)恼吖ぞ?，直?hellip;…”，這令市場對(duì)之前美聯(lián)儲(chǔ)可能提前退出寬松的擔(dān)憂解除，并增強(qiáng)了進(jìn)一步寬松的預(yù)期。另外，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，讓市場也對(duì)1月非農(nóng)數(shù)據(jù)保持樂觀?？傮w看，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖然令市場對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生一些擔(dān)憂， 但確獲得了更強(qiáng)的貨幣政策承諾。銅價(jià)金融屬性占據(jù)上風(fēng)，隔夜倫銅電三收?qǐng)?bào)于8239美元/噸，大漲1.56%。國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，下游畏高，多為觀望，成交下滑，現(xiàn)貨貼水幅度有所擴(kuò)大。新興鑄管(000778,股吧)、東部銅業(yè)下周停產(chǎn)銅桿，全威銅業(yè)前兩日停工。節(jié)前買方逐步退出市場。
　　市場總體因美聯(lián)儲(chǔ)的寬松預(yù)期而偏樂觀，但不可否認(rèn)的是美國糟糕的四季度GDP顯示美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并未市場預(yù)期的那么強(qiáng)勁，筆者認(rèn)為銅價(jià)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)寬松預(yù)期反應(yīng)有些過度。建議多單在本周數(shù)據(jù)公布期間逢高止盈，如快速上行到6萬附近激進(jìn)者可少量布空或等待形態(tài)破位后入場。中短期內(nèi)滬銅主力合約支撐位57800元/噸；上行壓力位60000元/噸。關(guān)注美國1月非農(nóng)數(shù)據(jù)。連三與連續(xù)價(jià)差偏離正常范圍，如價(jià)差超過800可進(jìn)行買現(xiàn)拋5或買2拋5的套利。

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