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　　　　第一部分：早間國際新聞匯總
　?。ňC合最新的全球各大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀簡析和官方重要言論）

　　■世界經(jīng)濟(jì)：
　　截至紐約時間下午16:30時（北京時間7月16日凌晨4:30時）標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)上漲2.31點，漲幅0.14％，至1,682.50點；道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲19.96點，漲幅0.13%，至15,484.26點；納斯達(dá)克指數(shù)上漲7.41點，漲幅0.21%，至3,607.49點。
　　英國金融時報100指數(shù)上漲41.17點，漲幅0.63%，報6,586.11點；德國DAX指數(shù)上漲22.04點，漲幅0.27%，報8,234.81點，法國CAC40指數(shù)上漲23.49點，漲幅0.61%，報3,878.58點。
　　截至北京時間09：30，日經(jīng)225指數(shù)報14,617.36點，上漲111.11點，漲幅0.77%；韓國綜合指數(shù)[-0.59%]報1,871.46點，下跌3.70點，跌幅0.20%；澳交所普通股指數(shù)報4,985.80點，上漲4.69點，漲幅0.09%.。新西蘭50指數(shù)報4,593.18點，下跌13.06點，跌幅0.28%，香港恒生指數(shù)報21,333.07點，上漲29.76點，漲幅0.14%。
　　截止發(fā)稿，上海綜合證券指數(shù)報2,048.27點；滬深300指數(shù)報2,292.63點。

　　■美國經(jīng)濟(jì)：
　　美國6月零售銷售月率上升0.4%，遜于預(yù)期
　　美國商務(wù)部(DepartmentofCommerce)周一(7月15日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月零售銷售增幅只有市場預(yù)期的一半，當(dāng)月消費(fèi)者增加了汽油和汽車支出，但對其他商品的需求疲軟。鑒于個人支出在美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中起到的支撐作用，這種狀況可能會引發(fā)市場擔(dān)憂。
　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國6月零售銷售月率上升0.4%，預(yù)期上升0.8%，前值修正為上升0.5%，初值上升0.6%；年率上升5.7%。6月零售銷售為連續(xù)第三個月錄得增長。
　　6月零售銷售額為4227.9億美元，前值修正為4212.2億美元，初值為4211.5億美元。
　　6月扣除汽車的核心零售銷售月率月率持平，預(yù)期上升0.4%，前值上升0.3%；年率上升4.5%。當(dāng)月核心零售銷售額為3423.3億美元，前值修正為3421.9億美元，初值為3420.6億美元。
　　當(dāng)月，汽油銷售上升0.7%，前值上升0.4%；汽車及其零部件銷售上升1.8%，前值上升1.4%。
　　扣除汽車和汽油后的零售銷售月率下降0.1%，前值上升0.3%；扣除汽油后的零售銷售月率上升0.3%，前值上升0.5%。

　　美國5月商業(yè)庫存月率微升0.1%，受銷售反彈影響
　　美國商務(wù)部(DepartmentofCommerce)周一(7月15日)公布的數(shù)據(jù)顯示，受銷售反彈影響，美國5月商業(yè)庫存微幅上升，增添了美國經(jīng)濟(jì)增速在第二季度放緩的跡象。
　　數(shù)據(jù)顯示，美國5月商業(yè)庫存月率微升0.1%，預(yù)期持平，前值修正為上升0.2%，初值上升0.3%；年率上升3.8%。
　　庫存是國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)變動中一個關(guān)鍵的組成部分。5月扣除汽車后零售庫存上升0.3%，該數(shù)據(jù)將被記入GDP。
　　同時，5月商業(yè)銷售月率上升1.1%，前值修正為持平，初值下降0.1%。
　　當(dāng)月庫存銷售比降至1.29，前值修正為1.30，初值為1.31。

　　摩根大通：美聯(lián)儲仍將在9月份放緩QE
　　美聯(lián)儲主席伯南克在波士頓有關(guān)利率前景的講話是鴿派的；但在打壓市場對QE縮減很快到來的預(yù)期上，伯南克所做的卻甚少。在某些方面，他的言論與春節(jié)和夏季稍早的那些言論構(gòu)成呼應(yīng)：資產(chǎn)購買政策和零利率政策需要區(qū)別開來，其中一項政策決定不一定會影響到另一項政策。不過，昨天他的言論要更進(jìn)一步，他列出了為什么中期內(nèi)利率不會大幅上升的原因。之所以發(fā)生這種微妙的變化，是因為美聯(lián)儲在最近一次FOMC會議后修正了經(jīng)濟(jì)預(yù)測，該預(yù)測表明失業(yè)率加速下滑，這就使得伯南克更難說服市場利率將在長期內(nèi)保持低位。伯南克周三的言論，反映了美聯(lián)儲近期的一些研究，這些研究認(rèn)為失業(yè)率低估了勞動力市場的低迷狀態(tài)。然而，即便是在去年討論指引門檻時，F(xiàn)OMC面臨的溝通挑戰(zhàn)就已經(jīng)很明顯了：只列出首次升息條件無法完全確保金融市場狀況寬松，因為市場之后可能會預(yù)期美聯(lián)儲展開激進(jìn)緊縮。
　　周三伯南克的演講中，沒有任何內(nèi)容使得我們質(zhì)疑自己的觀點，即，QE縮減將在9月份到來。相反，在被問到是否對近期有關(guān)放緩QE的言論感到后悔時，伯南克說，“盡管過去六周市場出現(xiàn)了一些波動，但現(xiàn)在開口并解釋我們的做法，可能避免了下次出現(xiàn)更艱難局面。”非但沒有批評市場對他言論的解讀方式，伯南克似乎反而對市場觀點更好地對齊美聯(lián)儲觀點表示歡迎。
　　在提到利率政策時，事情就變得更有意思了。在這里，像往常一樣，伯南克主席區(qū)分開了資產(chǎn)購買政策和利率政策的目標(biāo)，前者是為了獲得“一些近期動能”，后者是要至少看到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇達(dá)到美聯(lián)儲設(shè)定的門檻?？紤]到溫和的通脹前景，更相關(guān)的門檻是6.5%的失業(yè)率。最新的FOMC預(yù)測表明，他們預(yù)計這一目標(biāo)將在明年底或是2015年初達(dá)到。原則上，F(xiàn)OMC預(yù)測更改應(yīng)該不會改變市場定價，因為美聯(lián)儲的預(yù)測此前并沒有明顯準(zhǔn)于私營部門預(yù)測。而市場對美聯(lián)儲升息預(yù)期的重新定價表明，在實踐中，市場認(rèn)為美聯(lián)儲是一個更好的預(yù)報員，或者，市場真的認(rèn)為美聯(lián)儲的反應(yīng)函數(shù)發(fā)生了改變。
　　也許部分是為了應(yīng)對這第二點擔(dān)憂，伯南克主席周三試圖調(diào)節(jié)升息預(yù)期。伯南克兩次提到用失業(yè)率衡量就業(yè)市場的不充分性，稱它“夸大了我們的就業(yè)市場的健康程度”、“低估了就業(yè)市場的疲軟”。這應(yīng)該放在傳統(tǒng)宏觀模型中來考慮，該模型表明，在正常時期，失業(yè)率應(yīng)該接近自然失業(yè)率，即非加速通脹性失業(yè)率（NAIRU），且聯(lián)邦基金利率也應(yīng)該接近中性利率（neutralrate）。最新的FOMC預(yù)期表明NAIRU應(yīng)該在5.6%，中性利率在4.0%。這意味著，在傳統(tǒng)宏觀模型下，6.5%的失業(yè)率門檻到達(dá)后，未來失業(yè)率再下降100個基點的話，美聯(lián)儲需要升息400個基點（或是375個基點，這取決于你的計算方式）。對于伯南克周三言論的一種解讀是，美聯(lián)儲稍稍移開了這些傳統(tǒng)宏觀模型。特別一提的是，兩位隸屬于美聯(lián)儲的資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家ChrisErceg和AndyLevin在最近的一篇報告中建議，在低勞動力參與率之下，即便是失業(yè)率重返自然水平，聯(lián)邦基金利率也應(yīng)該低于中性利率。

　　美國7月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)升至9.46，就業(yè)領(lǐng)域仍不景氣
　　紐約聯(lián)儲宣布，7月的紐約州制造業(yè)指數(shù)為9.46點，為連續(xù)第二個月攀升，在過去的六個月中有五個月為正。據(jù)彭博社調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對此的平均預(yù)期為5.00點。6月指數(shù)為7.84點。
　　數(shù)據(jù)顯示，7月新訂單和出貨指數(shù)轉(zhuǎn)正；制造業(yè)未來六個月預(yù)期指數(shù)從6月的25升至32。紐約州是美國第一個公布地區(qū)制造業(yè)狀況指數(shù)的州。在對《平價醫(yī)療法》(AffordableCareAct)的專門調(diào)查中，9.8%的受訪者表示將使醫(yī)保更全面，10.9%的受訪者則表示將削減或放棄醫(yī)療保險。

　　墨西哥呼吁美國履行世貿(mào)組織裁決
　　墨西哥13日呼吁美國盡快履行世貿(mào)組織相關(guān)裁決，并稱如果美國不在規(guī)定時間內(nèi)修改歧視性政策，墨西哥保留進(jìn)行貿(mào)易報復(fù)的權(quán)利。
　　去年5月，世貿(mào)組織裁定美國強(qiáng)制要求墨西哥金槍魚產(chǎn)品貼有“海豚安全”標(biāo)簽是歧視性政策，這一做法未能正確告知消費(fèi)者給海豚造成傷害的真正原因，經(jīng)調(diào)查認(rèn)定墨西哥漁民在作業(yè)中所使用的捕撈方法完全符合相關(guān)國際規(guī)定，可有效保護(hù)海豚不受傷害，保證金槍魚捕撈可持續(xù)發(fā)展。
　　世貿(mào)組織要求美國在2013年7月13日前修改這一具有歧視性的政策，而美國在7月9日頒布新的監(jiān)管措施，未履行世貿(mào)組織裁決。墨西哥政府將在對本國經(jīng)濟(jì)影響進(jìn)行量化評估后向世貿(mào)組織再次提起訴訟，并敦促美國采取切實措施發(fā)展可持續(xù)的捕撈作業(yè)以保護(hù)海豚等海洋動物。

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