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　　■亞洲經(jīng)濟(jì)：
　　◆日本：
　　國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布報告稱，受刺激政策影響，日本經(jīng)濟(jì)近期有顯著提升，但只有安倍“三箭”經(jīng)濟(jì)政策都發(fā)力，才能保證日本經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長。
　　IMF同時重申支持“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”計劃之一的增稅計劃。評估認(rèn)為“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”溢出效應(yīng)將對包括中國在內(nèi)的區(qū)域合作伙伴造成一定負(fù)面影響，但日本的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有助于全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　“三箭”均發(fā)才能避風(fēng)險
　　日本首相安倍晉三于2012年末和2013年初出臺了一系列綜合措施，旨在擺脫長期通貨緊縮，振興日本經(jīng)濟(jì)。這些措施被稱之為“新政三箭”，即激進(jìn)的貨幣寬松、靈活的財政政策、和旨在提高經(jīng)濟(jì)增長潛力的結(jié)構(gòu)性改革。目前，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)“三箭”中的第一支已經(jīng)射出，即超寬松貨幣政策；第二支“財政政策”受尚未宣布的增稅等計劃僅算完成一半。
　　IMF執(zhí)董會完成與日本第四條磋商討論，發(fā)布評估報告預(yù)計日本2013年經(jīng)濟(jì)增速可達(dá)2%，明年增速為1.2%。執(zhí)董會評估認(rèn)為在財政刺激與超寬松貨幣政策結(jié)合實(shí)施的積極宏觀經(jīng)濟(jì)政策下，日本近期經(jīng)濟(jì)期望有所提高。
　　目前，日本第一季度增速提升了4.25%(按季節(jié)調(diào)整折年計算)。出口、信貸增長、消費(fèi)和企業(yè)信心均有回升。股票市場表現(xiàn)尤為亮眼。目前為止，今年累積增長40%。報告稱，“主要金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)狀況有所提高。這主要得力于強(qiáng)勁的股市表現(xiàn)、日本政府債券和國外資產(chǎn)收益”。
　　執(zhí)董們對旨在結(jié)束通貨緊縮的新貨幣政策框架表示歡迎。“溝通的小心和執(zhí)行的靈活性是防止市場波動和確保政策傳導(dǎo)有效的關(guān)鍵，”執(zhí)董們認(rèn)為，“迅速實(shí)施可信的中期財政政策有利于控制財政風(fēng)險、降低政策不確定性。”
　　評估報告指出，日本經(jīng)濟(jì)增長前景仍可能存在嚴(yán)重風(fēng)險。這主要會來自于不完整的國內(nèi)改革和疲軟的外部環(huán)境。所以執(zhí)政者完整實(shí)施改革項(xiàng)目是減低風(fēng)險的最佳做法。IMF上周發(fā)布的年度全球系統(tǒng)重要性國家風(fēng)險評估報告顯示，日本旨在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大膽計劃有失敗的可能，為全球經(jīng)濟(jì)最大的風(fēng)險源之一。
　　拉加德也在上周表示，美國和日本需要提出可信的中期財政整固計劃。“日本需要推行‘安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)三支箭’中的所有內(nèi)容。這不僅僅包括貨幣政策，還包括財政整合，政治上的長期執(zhí)行決心，以及結(jié)構(gòu)改革。”
　　報告提到，新政策框架應(yīng)受到更寬泛的結(jié)構(gòu)改革支持。這也是當(dāng)局努力擺脫通貨緊縮、實(shí)現(xiàn)自主可持續(xù)增長關(guān)鍵所在。執(zhí)董指出，應(yīng)堅(jiān)定不移地執(zhí)行綜合性政策。這包括降低勞動市場二元化，降低對公司風(fēng)險資產(chǎn)條款限制，創(chuàng)造財政刺激鼓勵工作、投資，以及進(jìn)一步放寬移民要求。執(zhí)董們對政府鼓勵女性就業(yè)和有意愿加入《泛太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》(TPP)表示歡迎。

　　“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”失效將拖累中國經(jīng)濟(jì)
　　針對日本的外部風(fēng)險包括尤其是中國在內(nèi)的新興市場經(jīng)濟(jì)減速或歐洲一直拖延沒有進(jìn)展的區(qū)域低增長。受日元不斷貶值影響，日本到中國出口有所回升。但出口整體降低的溢出效應(yīng)可能會被擴(kuò)大。這是由于股票價格貶值和商業(yè)、消費(fèi)者的信心疲軟。但評估指出，日本國內(nèi)風(fēng)險仍未主要擔(dān)憂。
　　報告稱，如缺乏可信的財政整合和增長計劃，新宏觀經(jīng)濟(jì)框架將失去可信度，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長和通脹的期望將會落空。這意味著受貨幣政策影響不斷貶值的日元將產(chǎn)生對全球經(jīng)濟(jì)負(fù)面效應(yīng)，成為負(fù)擔(dān)。根據(jù)IMF相關(guān)模型計算，日元實(shí)際有效匯率可持續(xù)性的貶值10%對全球經(jīng)濟(jì)增長的負(fù)面影響有限，將減緩0.03%增速。但對中國、德國、韓國等國，經(jīng)濟(jì)增速受影響程度為0.1%或0.2%GDP增幅。
　　基金組織中國訪問團(tuán)團(tuán)長JerrySchiff在接受新浪財經(jīng)提問時表示，如果日本“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”完成對區(qū)域和全球經(jīng)濟(jì)影響將會是積極的。如果“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”沒有完全執(zhí)行，這確實(shí)會對周邊國家產(chǎn)生溢出效應(yīng)。如果貨幣政策承壓過大，日本經(jīng)濟(jì)增長過多依賴來自匯率的優(yōu)勢，這對區(qū)域合作伙伴來說將是一個問題。一方面，日本的經(jīng)濟(jì)增長意味著對日出口的需求上升；另一方面，中國和日本既有競爭關(guān)系也有合作關(guān)系，雙方的互補(bǔ)性也意味著人們將獲得更便宜的日本商品。

　　IMF支持日本增稅計劃
　　IMF執(zhí)董們注意到，降低公共債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)規(guī)模比例需要在未來十年內(nèi)深入的調(diào)整。就此，執(zhí)董們普遍支持當(dāng)局就消費(fèi)稅率至2015年翻一番的計劃，但也有少數(shù)執(zhí)董就此舉會對經(jīng)濟(jì)增長造成的負(fù)面影響表示擔(dān)憂。
　　上周機(jī)構(gòu)總裁克里斯蒂娜-拉加德則表示，對日本政府短期內(nèi)增收消費(fèi)稅的政策計劃表示支持。她認(rèn)為，“我們相信這是日本當(dāng)局對實(shí)現(xiàn)可持續(xù)財政整合決心的一個強(qiáng)烈信號，所以我們表示支持。”
　　日本公共債務(wù)規(guī)模目前已經(jīng)是其(GDP)規(guī)模的近2.5倍。為緩解債務(wù)壓力，日本政府計劃明年4月將消費(fèi)稅率上調(diào)至8%，2015年再進(jìn)一步上調(diào)至10%。但最終實(shí)施或政策調(diào)整或到10月才會最終決定。
　　根據(jù)基金組織《協(xié)定》第四條，基金組織通常每年與成員國進(jìn)行雙邊討論。一個工作人員小組訪問成員國，收集經(jīng)濟(jì)和金融信息并與該國官員討論經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和政策?；氐娇偛亢?，工作人員準(zhǔn)備一份報告，該報告構(gòu)成執(zhí)董會討論的基礎(chǔ)。在討論結(jié)束時，總裁作為執(zhí)董會主席總結(jié)執(zhí)董們的觀點(diǎn)，這份總結(jié)轉(zhuǎn)給該國當(dāng)局。

　　■歐洲經(jīng)濟(jì)：
　　◆德國：
　　德國7月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)升至52.1
　　數(shù)據(jù)編撰機(jī)構(gòu)Markit周一(8月5日)公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，德國民間部門7月錄得連續(xù)第三月增長，因受新增訂單數(shù)以及就業(yè)反彈的推動，盡管增速低于初值。
　　數(shù)據(jù)顯示，德國7月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)升至52.1，高于前月的50.4。
　　這是指數(shù)連續(xù)第三個月高于50點(diǎn)的榮枯分水嶺，但仍然不及初值的52.8。

　　德國商業(yè)銀行：美國7月金幣銷售高于去年同期
　　德國商業(yè)銀行(Commerzbank)上周五(8月2日)發(fā)表評論稱，美國鷹牌金幣7月銷售較6月下降，但是高于去年同期。
　　該行稱，7月金幣銷量從6月的57000盎司降至50500盎司，為今年以來最低。7月是季節(jié)性比較弱的一個月，但無論如何，金幣銷售仍然仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年同期水平。去年為30500盎司。
　　數(shù)據(jù)顯示，美國水牛金幣7月銷售為18500盎司，較2012年7月的4000盎司大幅上升，并高于今年6月的17000盎司。同時，美國鷹牌銀幣7月的銷量達(dá)到440.65萬盎司，高于6月的327.50萬盎司，較去年同期的227.80萬盎司同樣出現(xiàn)上升。
　　北京時間19：38，國際現(xiàn)貨黃金價格報1308.15美元/盎司，跌3.53美元，跌幅0.27%。

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