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中國采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)有所下跌，跨過了從擴(kuò)張到收縮的所謂神奇門檻。PMI 是有用的，但別被它迷惑。中國的 PMI 不是最好的增長指標(biāo)，它的下跌幅度很小，并且，1 月和 2 月的數(shù)據(jù)本身就是難以解讀的。

看一看《紐約時(shí)報(bào)》上周六的頭版標(biāo)題：“美國和中國的經(jīng)濟(jì)變化沖擊市場(chǎng)”以及“全球股市下滑…投資者競(jìng)相撤出”。美國的情況我不太肯定，這個(gè)還是由別人來談。但是，對(duì)于中國，這說得太過了。這要么是專家學(xué)者們錯(cuò)誤地把市場(chǎng)下滑歸咎于中國，或者就是市場(chǎng)錯(cuò)誤地理解了來自中國的消息。

這個(gè)所謂消息的源頭是一項(xiàng)對(duì)制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行的調(diào)查。中國采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)有所下跌，跨過了從擴(kuò)張到收縮的所謂神奇門檻。PMI 是有用的，但別被它迷惑。中國的 PMI 不是最好的增長指標(biāo)，它的下跌幅度很小，并且，1 月和 2 月的數(shù)據(jù)本身就是難以解讀的(因?yàn)橹袊霓r(nóng)歷新年一般都在這兩個(gè)月份)。

實(shí)際上，1 月初的時(shí)候，我們甚至還提高了對(duì)中國 2014 年增長的預(yù)測(cè)。具體而言，從去年 10月的 7.25%上調(diào)到 7.5%。隨后公布的 2013 年數(shù)據(jù)——7.7%的年度增長率——與我們的預(yù)期相符，我們?cè)俅未_定了 2014 年 7.5%的增長預(yù)測(cè)。

的確，中國經(jīng)濟(jì)增長有所放慢。這是預(yù)料之中的，事實(shí)上也是可喜的，因?yàn)橹袊ど弦粭l更具包容性、更加環(huán)境友好型、更可持續(xù)的增長道路(見“中國：為什么慢一些反而可能好”)。我們的預(yù)測(cè)是增長率下降 0.2 個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于一個(gè)以 7.5%的速度增長的經(jīng)濟(jì)體來說，這微不足道。另外，鑒于國內(nèi)需求的擴(kuò)大勢(shì)頭以及先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體前景的改善，今年的增長很可能還會(huì)更快。

具體而言，我們預(yù)計(jì)，隨著中國政府開始實(shí)施不久前宣布的經(jīng)濟(jì)規(guī)劃，國內(nèi)需求增長將有所減緩。對(duì)信貸快速擴(kuò)張和地方政府債務(wù)增加所帶來的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制雖然能使經(jīng)濟(jì)走得更穩(wěn)，但也會(huì)對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成輕微拖累。不過，為了確保長期增長，這是一種有益的折衷。因此，我們的預(yù)測(cè)反映了這樣一種前景，即，國內(nèi)需求增長放緩(幅度為 0.5 個(gè)百分點(diǎn)以上)，而這在一定程度上將被全球復(fù)蘇帶來的凈出口增加所抵消。

全球市場(chǎng)關(guān)注中國的發(fā)展，這可以理解。中國是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，是全球需求的重要來源，特別是對(duì)初級(jí)產(chǎn)品生產(chǎn)國而言。因此，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康增長無論對(duì)本國還是世界都很重要。經(jīng)濟(jì)健康增長也意味著增長步伐逐步放緩。放慢到可持續(xù)的最快增長率——我們估計(jì)，從現(xiàn)在到 2030 年，平均將為 6%左右。在這種情況下，未來很多年內(nèi)，中國將繼續(xù)提高本國人民的生活水平，同時(shí)為世界經(jīng)濟(jì)提供有益的支持。

作者介紹：Steven Barnett現(xiàn)任基金組織亞洲及太平洋部中國處處長。他在過去十年的大部分時(shí)間里負(fù)責(zé)亞洲事務(wù)，曾任基金組織駐亞洲和太平洋辦公室(東京)助理主任，任基金組織駐中國和泰國首席代表。在1997年加入基金組織之前，他獲得馬里蘭大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，并擁有斯坦福大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位以及俄羅斯和東歐研究專業(yè)的碩士學(xué)位。

(本文作者介紹：國際貨幣基金組織)