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　　主持人語：在經(jīng)濟(jì)全球化大背景下，不景氣的全球經(jīng)濟(jì)影響中國，外部環(huán)境充滿不確定性。中國經(jīng)濟(jì)增長也進(jìn)入結(jié)構(gòu)性減速新階段，長期積累的結(jié)構(gòu)性矛盾和短期運(yùn)行問題相互交織，面臨的“兩難”問題增多。2014年，宏觀經(jīng)濟(jì)走勢如何發(fā)展？中國經(jīng)濟(jì)還會穩(wěn)定增長嗎？增長有利和不利因素何在？本報特邀我國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家和知名學(xué)者，對今年的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢作深入解析和研判。

　　著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家張立群：經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)7%~8% 下行壓力不容忽視著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

       國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員。發(fā)展研究中心學(xué)術(shù)委員會副秘書長。享受國務(wù)院特殊貢獻(xiàn)津貼。長期從事宏觀經(jīng)濟(jì)分析和經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略、規(guī)劃研究。

       2013年：經(jīng)濟(jì)調(diào)整穩(wěn)定之年進(jìn)入2013年以后，經(jīng)濟(jì)增長始終在7%~8%區(qū)間波動。其中1~2季度連續(xù)小幅回落，3季度回升，4季度又有小幅回落。
　?。ㄒ唬┤笫袌鲂枨笤鲩L趨穩(wěn)決定經(jīng)濟(jì)增長走勢的短期因素是市場需求。2013年經(jīng)濟(jì)增長的區(qū)間，首先是由市場需求水平所決定的。
　　1.出口增長低位走穩(wěn)2013年出口比2012年增長7.9%，增速與2012年持平。其中1~3季度外貿(mào)出口同比增長8%，較2012年同期水平（7.4%）略有提高，12月份同比增長4.3%。從1~3季度增長率的變化軌跡看，波動幅度很大，且總體呈下降態(tài)勢。出口數(shù)據(jù)的這一特征，主要受熱錢流入導(dǎo)致的出口“一日游”影響。如果剔除這一因素的擾動，1季度出口增長為6%左右，2季度為4%，3季度為6%，1~3季度平均增長5.3%，低于上年同期水平。從變化趨勢看，呈低位走穩(wěn)態(tài)勢。受世界經(jīng)濟(jì)形勢總體平穩(wěn)，外貿(mào)出口企業(yè)狀況大體穩(wěn)定，支持出口的政策措施增加；盡管有人民幣匯率重新加快升值的影響，但4季度出口增速仍有所提高。
　　2.消費(fèi)增長基本平穩(wěn)全年消費(fèi)同比實(shí)際增長11.5%，月度增長率基本圍繞11.5%的水平線波動，比較平穩(wěn)。其中1~2月份增速下降，主要由于治理公款消費(fèi)、禽流感、霧霾天氣等因素影響。由于就業(yè)形勢總體平穩(wěn)，收入增長和消費(fèi)預(yù)期比較穩(wěn)定，消費(fèi)物價漲幅平穩(wěn)，這些構(gòu)成支持消費(fèi)平穩(wěn)增長的基本面。此外汽車市場的持續(xù)溫和恢復(fù)，房地產(chǎn)市場比較活躍，帶動家電、家具、裝修材料等銷售活躍，也對消費(fèi)平穩(wěn)增長提供了積極支持。
　　3.投資增長小幅波動，總體平穩(wěn)全年投資增長19.6%，月度增長率基本圍繞20%的水平線小幅波動，比較平穩(wěn)。2月份以后，投資增長率一度連續(xù)小幅回落，6月份以后開始企穩(wěn)并有小幅回升。投資三個主要組成部分的增長，出現(xiàn)不同特點(diǎn)。其中制造業(yè)投資增長先落后升，房地產(chǎn)投資增長率在20%左右的水平開始出現(xiàn)調(diào)整波動，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長率高于20%，但也有一定波動。制造業(yè)投資增長決定于制造業(yè)企業(yè)的訂單水平，以及由其決定的開工率和產(chǎn)能利用率。而決定制造業(yè)企業(yè)訂單水平的因素主要有消費(fèi)、出口以及各類投資項(xiàng)目的材料、設(shè)備采購活動。由于消費(fèi)增長比較平穩(wěn)，出口增長波動和投資增長波動是引起制造業(yè)投資波動的主要因素。這也表明制造業(yè)投資具有從屬性質(zhì)，是滯后變量。制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)投資占總投資的比重接近80%，如果制造業(yè)投資具有從屬性質(zhì)，則主導(dǎo)投資變化趨勢的就主要是基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)投資?；A(chǔ)設(shè)施投資主要由政府主導(dǎo)，圍繞穩(wěn)增長的目標(biāo)，這一投資自2012年以來低位趨升，增長率目前已經(jīng)在20%以上，是支持投資增長最重要的因素。房地產(chǎn)投資則取決于房地產(chǎn)市場形勢，雖然宏觀經(jīng)濟(jì)政策通過對房地產(chǎn)市場的調(diào)控，進(jìn)而可以影響到房地產(chǎn)投資，但比較起來，具有較多不確定性。目前看，房地產(chǎn)投資增長率大體維持在20%附近，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長率則超過20%，兩項(xiàng)投資增速由低轉(zhuǎn)高的時間已經(jīng)1年多，已經(jīng)帶動制造業(yè)投資由低轉(zhuǎn)高，因此可以認(rèn)為，投資平穩(wěn)增長的基礎(chǔ)已初步建立。
　　綜合以上情況，2013年出口、消費(fèi)、投資三大需求增長總體趨穩(wěn)，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入了7%~8%區(qū)間。
　?。ǘQ定需求增長特點(diǎn)的一個重要因素是宏觀經(jīng)濟(jì)政策2012年宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重點(diǎn)由控通脹轉(zhuǎn)向穩(wěn)增長，這可以視為一個政策的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，即從“一攬子”計劃的撤出狀態(tài)，重新轉(zhuǎn)向穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長。其中最重要的是財政支出政策的調(diào)整以及相應(yīng)的政府投資增速（主要表現(xiàn)在重大項(xiàng)目、基礎(chǔ)設(shè)施投資）由低轉(zhuǎn)高；以及貨幣政策由緊轉(zhuǎn)松（兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，兩次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，年度新增貸款額度由7.5萬億擴(kuò)大到8.1萬億）。受政策效果影響，2012年投資增長由落轉(zhuǎn)穩(wěn)，支持經(jīng)濟(jì)增長率在4季度出現(xiàn)回升（由3季度的7.4%提高到7.9%）。初步實(shí)現(xiàn)了筑底企穩(wěn)的目標(biāo)，但尚未形成支持經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定在7%~8%區(qū)間的宏觀經(jīng)濟(jì)政策體系。2013年則是探索經(jīng)濟(jì)在7%~8%區(qū)間平穩(wěn)增長的可行性，以及形成相應(yīng)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策體系的開創(chuàng)時期。

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