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　　第一部分：早間國際新聞匯總
　?。ňC合最新的全球各大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀簡析和官方重要言論）

　　■美國經(jīng)濟(jì)：
　　美國2月工業(yè)產(chǎn)出月率上升0.6%，優(yōu)于預(yù)期
　　美聯(lián)儲(Fed)周一(3月17日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月工業(yè)產(chǎn)出月率升幅超過預(yù)期，制造業(yè)產(chǎn)出月率則創(chuàng)下半年來最大升幅。
　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國2月工業(yè)產(chǎn)出月率上升0.6%，預(yù)期值上升0.1%，前值修正為下降0.2%，初值下降0.3%。
　　美國2月工業(yè)產(chǎn)能利用率小升至78.8%，前值78.5%。
　　數(shù)據(jù)并顯示，美國2月制造業(yè)產(chǎn)出月率上升0.8%，創(chuàng)下2013年8月以來最大漲幅，預(yù)期值上升0.2%，前值修正為下降0.9%，初值下降0.8%。
　　美國2月制造業(yè)產(chǎn)能利用率升至76.4%，預(yù)期值78.6%，前值修正為75.9%，初值78.5%。
　　具體數(shù)據(jù)如下：
　　工業(yè)生產(chǎn)(Industrialproductionindex)是衡量制造業(yè)、礦業(yè)與公共事業(yè)的實(shí)質(zhì)產(chǎn)出重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，工作生產(chǎn)指數(shù)是反應(yīng)一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)周期變化的主要標(biāo)志。
　　該數(shù)據(jù)是經(jīng)濟(jì)健康狀況的領(lǐng)先指標(biāo)，生產(chǎn)對商業(yè)周期的起伏反應(yīng)迅速，并與消費(fèi)者支出、就業(yè)等諸多行業(yè)關(guān)系密切。若工業(yè)產(chǎn)出上升，利好美元。
　　美國3月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)小升至+5.61，仍不及預(yù)期
　　美國紐約聯(lián)儲周一(3月17日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)小升，但仍不及預(yù)期。
　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國3月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)小升至+5.61，預(yù)期值+6.00，前值+4.48。
　　美國3月紐約聯(lián)儲制造業(yè)新訂單指數(shù)升至+3.13，前值-0.21。
　　美國3月紐約聯(lián)儲制造業(yè)就業(yè)指數(shù)降至+5.88，前值+11.25。
　　美國3月紐約聯(lián)儲制造業(yè)物價(jià)獲得指數(shù)降至+2.35，前值+15.00。
　　紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)(NYEmpireStateIndex)是紐約聯(lián)儲公布的指標(biāo)。制造業(yè)指數(shù)是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)重要指數(shù)，它與消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)等共同構(gòu)成宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表。
　　該數(shù)據(jù)是經(jīng)濟(jì)健康與否的領(lǐng)先指標(biāo)，商業(yè)對市場條件反應(yīng)迅速，商業(yè)信心的改變可被視為未來經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的較早的信號，如支出，雇傭情況和投資。
　　美國3月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)升至47，但仍疲弱
　　全美住房建筑商協(xié)會(NAHB)和富國銀行(WellsFargo)周一(3月17日)聯(lián)合公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)小幅增長，但仍然較為疲弱，因市場仍存憂慮。
　　具體數(shù)據(jù)顯示，美國3月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)升至47，前值46，預(yù)期值50。
　　NAHB主席KevinKelly在聲明中說：“很多因素引發(fā)建筑商對滿足春季購房季需求的擔(dān)憂，其中包括可建筑用地和技術(shù)工人短缺，原材料價(jià)格上漲以及新屋庫存極低等。”
　　全美住房建筑商協(xié)會與富國銀行每月根據(jù)對建筑商的調(diào)查，制作出一個(gè)數(shù)據(jù)，通過衡量建筑商對未來房產(chǎn)市場的看法來預(yù)測未來房產(chǎn)市場走勢。
　　有時(shí)會影響市場走勢，因?yàn)樗欠课蒌N售以及整體支出的一個(gè)甚佳的領(lǐng)先指標(biāo)，而且新屋開工資料也可用來預(yù)測國內(nèi)生產(chǎn)毛額中的住宅投資成份。
　　指數(shù)高于50，表明房產(chǎn)市場在擴(kuò)張，利好美元，低于50表明在萎縮。
　　美聯(lián)儲繼續(xù)長時(shí)間維持低利率可能存在風(fēng)險(xiǎn)
　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，美聯(lián)儲(FED)主席耶倫(JanetYellen)曾聲稱，決策者應(yīng)該研究范圍更廣的數(shù)據(jù)，以更好地掌握就業(yè)市場的動(dòng)態(tài)，但一個(gè)耶倫尚未強(qiáng)調(diào)的就業(yè)指標(biāo)--短期失業(yè)率正在發(fā)出通脹預(yù)警，這也凸顯美聯(lián)儲繼續(xù)長時(shí)間維持低利率可能存在風(fēng)險(xiǎn)。
　　盡管2月份整體失業(yè)率是6.7%，仍高于美聯(lián)儲樂見的水平，但是失業(yè)時(shí)間不到27周的失業(yè)率僅為4.2%。
　　美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，這接近2008年4月份以來的最低水平，比1948年以來的平均水平低0.6個(gè)百分點(diǎn)。
　　包括蘇格蘭皇家銀行證券(RBSSecuritiesInc)的MichelleGirard在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，這個(gè)失業(yè)率水平表明就業(yè)市場趨緊，提高了工資上漲最終刺激通脹加速上升的可能性。這一點(diǎn)至關(guān)重要，因?yàn)楸M管美國經(jīng)濟(jì)提速增長，但是美聯(lián)儲決策者一直以就業(yè)市場疲軟和通脹低迷為由維持短期利率在逼近零的水平。
　　美聯(lián)儲一直維持寬松貨幣政策，承諾在失業(yè)率高于6.5%、通脹預(yù)期不超過2.5%的情況下將維持主導(dǎo)利率不變。
　　RBSSecurities常駐康涅狄格州斯坦福德的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Girard說：“如果美聯(lián)儲的判斷錯(cuò)誤，勞動(dòng)力市場的確變得緊俏，企業(yè)到一定時(shí)間將不得不提高薪資。”
　　MichelleGirard補(bǔ)充道：“一些美聯(lián)儲認(rèn)為可以高枕無憂的領(lǐng)域--‘我們可以不用擔(dān)心未來的通脹壓力，守著這些寬松貨幣政策’--可能將受到質(zhì)疑。”
　　Girard和來自摩根大通(JPMorgan)的MichaelFeroli，以及德意志銀行(DeutscheBank)的PeterHooper等經(jīng)濟(jì)學(xué)家均認(rèn)為，短期失業(yè)率更準(zhǔn)確地反映出就業(yè)市場的緊俏狀況。
　　失業(yè)率下滑和工資增長可能令美聯(lián)儲提早升息
　　美聯(lián)儲想要等到2015年末才開始升息，但失業(yè)率持續(xù)下滑以及工資不斷增長可能令加息時(shí)間提前。
　　根據(jù)凱投宏觀(CapitalEconomics)，自1985年以來，一旦真實(shí)或季調(diào)后工資增長超過2.5%，美聯(lián)儲通常就會加息。而且當(dāng)失業(yè)率降至7%以后時(shí)，年度工資增幅一般會加速至2.5%或更高。
　　截至今年2月，美國失業(yè)率達(dá)到6.7%，過去一年該數(shù)據(jù)一直處于下滑通道中。同時(shí)非管理層員工年度薪資增幅上個(gè)月觸及2.5%的三年高點(diǎn)，1月為2.3%。
　　在多數(shù)情況下，美聯(lián)儲已經(jīng)采取了加息措施，以避免通脹或經(jīng)濟(jì)過熱的威脅。因此這是否意味著美聯(lián)儲將早于2015年末升息？
　　或許，但不是很確定。過去幾個(gè)月實(shí)際薪資的增長可能只是暫時(shí)的。而且美國經(jīng)濟(jì)并沒有接近全速復(fù)蘇，這暗示美聯(lián)儲可能需要等待比通常更長的時(shí)間來觀察工資有多大增幅。
　　”盡管預(yù)計(jì)失業(yè)率將進(jìn)一步下滑，以及通脹緩慢回升至2%，美聯(lián)儲目前將利率維持到2015年末的計(jì)劃顯示其對升息更加謹(jǐn)慎，”凱投宏觀首席美國區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家PaluDales指出。
　　不過Dales認(rèn)為，美聯(lián)儲將不得不“比多數(shù)人預(yù)期的稍微快一點(diǎn)”采取行動(dòng)。如果是這樣的話，美聯(lián)儲將于周三政策會議上給出一些暗示。

　　■亞洲經(jīng)濟(jì)：
　　◆日本：
　　日央行將以量化寬松應(yīng)對上調(diào)消費(fèi)稅帶來的沖擊
　　日本央行行長黑田東彥稱，面對4月份消費(fèi)稅上漲的沖擊已準(zhǔn)備好擴(kuò)大量化寬松刺激，并且不需要看到完整的數(shù)據(jù)表明增稅沖擊究竟有多大。其表示，消費(fèi)稅上調(diào)負(fù)面影響只是暫時(shí)的，但是如果最初的數(shù)據(jù)就顯示增稅的沖擊大于預(yù)期，那么日本央行將快速行動(dòng)。
　　黑田東彥自從2013年成為央行行長以來，日本央行實(shí)施每年60-70萬億日元的量化寬松來實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)，以此結(jié)束長期遏制經(jīng)濟(jì)增長的通縮。黑田東彥認(rèn)為消費(fèi)稅提升3個(gè)百分點(diǎn)能夠增強(qiáng)日本政府的財(cái)政，這從長期看有利于市場對日本經(jīng)濟(jì)的信心。
　　2%通脹率的目標(biāo)將是黑田東彥面對的最大挑戰(zhàn)，因?yàn)槿毡疽呀?jīng)17年沒有上調(diào)銷售稅了，而上調(diào)銷售稅會擠壓消費(fèi)和商業(yè)發(fā)展的空間。此前有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為日本央行將在九月末加大寬松的力度以支持日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。
　　四月，日本消費(fèi)稅將從原來的5%上升至8%，市場普遍預(yù)計(jì)該變化將很大程度上影響日本經(jīng)濟(jì)增長。甚至市場認(rèn)為，在2020年奧運(yùn)會舉辦之前，日本必須將消費(fèi)稅率提高到20%以上，否則債券市場將面臨災(zāi)難。目前日本政府債務(wù)規(guī)模提高到經(jīng)濟(jì)總量的245%，根據(jù)IMF的預(yù)測，這個(gè)債務(wù)比例在全球絕無僅有，希臘也僅為為179%，美國則為108%。
　　安倍晉三還決定削減企業(yè)稅，以提高日本企業(yè)的國際競爭力，并吸引外資到日本投資。安倍此舉也是為了緩解今年四月消費(fèi)稅上調(diào)可能對經(jīng)濟(jì)造成的沖擊。削減企業(yè)稅的想法已經(jīng)在日本政府醞釀了近一年。早在去年6月，菅義偉就曾表示調(diào)降企業(yè)稅是重振經(jīng)濟(jì)的一個(gè)選項(xiàng)，但他隨后表示這個(gè)議題將在考量企業(yè)界的看法后做出決定。9月，安倍晉三要求財(cái)政大臣麻生太郎分兩步將下調(diào)企業(yè)稅納入刺激措施。在一月的達(dá)沃斯論壇上，安倍晉三強(qiáng)調(diào)，下調(diào)目前高達(dá)38%的公司稅稅率將為推動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)走上可持續(xù)增長道路注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

　　日本政府對經(jīng)濟(jì)看法保持樂觀，出口和增稅成隱患
　　日本政府周一(3月17日)公布的月報(bào)上調(diào)了對工業(yè)產(chǎn)出的評估，維持對整體經(jīng)濟(jì)的評估不變，前景展望樂觀。
　　日本政府在月報(bào)中形容經(jīng)濟(jì)為“溫和復(fù)蘇”，呼應(yīng)了上周日本央行(BOJ)的類似看法。
　　決策者有信心消費(fèi)需求會在4月消費(fèi)稅上調(diào)之前的最后關(guān)頭大增。日本消費(fèi)稅從4月起將從5%上升至8%。
　　但月報(bào)中也列出了一些經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，包括消費(fèi)稅增加之后消費(fèi)力道預(yù)料將下滑，以及全球經(jīng)濟(jì)放緩，這可能給出口構(gòu)成壓力。
　　出口黯淡已成日本政府一大憂患。政府期待出口能幫助緩沖消費(fèi)稅上調(diào)后給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成的沖擊。
　　內(nèi)閣府一名負(fù)責(zé)匯編該報(bào)告的官員稱：“我們認(rèn)為，隨著企業(yè)獲利的良好表現(xiàn)，就業(yè)狀況穩(wěn)步改善，經(jīng)濟(jì)也站穩(wěn)腳跟。上調(diào)消費(fèi)稅前最后一刻的需求益發(fā)自汽車擴(kuò)及家用電器、家具和服飾。”
　　3月的月報(bào)稱，工業(yè)產(chǎn)出正在因此而增加。政府之前的評估認(rèn)為工業(yè)生產(chǎn)溫和上升。這是7月以來政府首度上修對工業(yè)生產(chǎn)的評估。
　　但日本政府調(diào)降對房屋投資的評估，稱房市增長放緩，上調(diào)消費(fèi)稅前最后的需求在房市已呈現(xiàn)降溫趨勢。政府先前的評估稱房屋建筑因消費(fèi)者趕在調(diào)高消費(fèi)稅前購屋而升溫。
　　另外，日本政府維持對出口的評估不變，表示出口平穩(wěn)。此前日本央行亦發(fā)表類似看法。
　　上周日本央行下調(diào)對出口的評估，表示近期出口趨平，較上月說法有所下調(diào)。但央行上調(diào)對資本支出的評估，對工業(yè)生產(chǎn)的看法也更為樂觀。
　　日本央行在3月10-11日會議上維持貨幣刺激政策不變，看起來對2015年初左右實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)頗具信心。但很多民間分析師認(rèn)為很難實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。
　　日本1月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)升幅創(chuàng)五年高位，為1.3%。日本政府重申，預(yù)計(jì)央行將在最快時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)。3月的報(bào)告稱物價(jià)“溫和上升”。

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