老司机在线精品视频网站

　　中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)最新公布的有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)分析報(bào)告顯示，有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)自今年3月份開始觸底反彈，6月份指數(shù)為49.7，位于“偏冷”區(qū)間上沿。初步判斷，當(dāng)前有色金屬產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回穩(wěn)勢(shì)頭有望進(jìn)一步延續(xù)。二季度，鉛鋅價(jià)格震蕩向上，尤其是鋅價(jià)因精礦預(yù)期緊張威脅供應(yīng)顯示出抬升勢(shì)頭，企業(yè)效益止跌回穩(wěn)，鉛鋅行業(yè)運(yùn)行趨勢(shì)與有色金屬行業(yè)景氣指數(shù)基本一致。
　　一、上半年鉛鋅行業(yè)困境有所緩解
　　（一）多重因素影響，礦山冶煉減產(chǎn)
　　受環(huán)保、安全整治和礦業(yè)秩序整頓行動(dòng)影響，今年以來鉛鋅礦山產(chǎn)量下降。1-5月份全國生產(chǎn)鉛精礦和鋅精礦分別同比下降9.8%和4.1%，分別為102.7萬噸和211.6萬噸。因?yàn)?012年以來一直虧損，鉛鋅冶煉廠一直保持低開工率，今年一季度主動(dòng)減產(chǎn)者普遍。據(jù)有色協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，1-5月全國精鉛產(chǎn)量為178.5萬噸，同比下降6.3%；鋅產(chǎn)量為217.7萬噸，同比下降1.7%。
　　（二）下游行業(yè)波動(dòng)，消費(fèi)增速放緩
　　汽車和電動(dòng)自行車產(chǎn)銷量增速回落。國內(nèi)鉛酸蓄電池行業(yè)經(jīng)過兩年的快速擴(kuò)能，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，部分產(chǎn)能關(guān)閉，前五個(gè)月我國鉛酸蓄電池產(chǎn)量增幅不及往年，對(duì)精鉛直接消費(fèi)減弱。國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-5月份我國鉛酸蓄電池產(chǎn)量8582.0萬千伏安時(shí)，同比增長(zhǎng)7.5%。估計(jì)同期國內(nèi)精鉛消費(fèi)約為201.0萬噸，同比增長(zhǎng)6.9%。
　　進(jìn)入2014年以來，首都霧霾天氣迫使鋼鐵行業(yè)加大環(huán)境治理力度，華北地區(qū)大量中小鍍鋅企業(yè)遭遇關(guān)停,鋅總體消費(fèi)情況不佳。估計(jì)1-5月份國內(nèi)鋅消費(fèi)量在255萬噸左右，同比約增長(zhǎng)3.7%，較去年同期增幅有所下降。
　　（三）投資增長(zhǎng)較快，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)
　　為了改善經(jīng)營(yíng)狀況，針對(duì)綜合回收、渣處理、采選和冶煉技術(shù)改造的投資活動(dòng)方興未艾，行業(yè)投資繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。1-5月鉛鋅行業(yè)完成投資額174.8億元，同比增長(zhǎng)21.6%。其中，采選業(yè)投資109.0億元，同比增長(zhǎng)11.2%；冶煉業(yè)投資65.8億元，同比增長(zhǎng)44.0%。采選業(yè)投資增幅高出去年同期4.4個(gè)百分點(diǎn)，冶煉業(yè)投資增幅高出去年同期近30個(gè)百分點(diǎn)?；谌ツ晖谳^低的基數(shù)，冶煉投資增幅大，但絕對(duì)投資額顯著低于采選業(yè)投資，投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善。
　　（四）價(jià)格觸底回升，虧損有所緩解
　　國際鉛市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，LME鉛價(jià)表現(xiàn)偏強(qiáng)，大部分時(shí)間在2100美元以上水平波動(dòng)。國內(nèi)鉛冶煉產(chǎn)能過剩，且仍在大量增加，使精礦市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將激烈、價(jià)格居高不下；加之環(huán)保費(fèi)用日趨增長(zhǎng)，鉛冶煉成本持續(xù)提高，鉛價(jià)漲跌兩難，國內(nèi)價(jià)格弱于國際價(jià)格，但二季度因供應(yīng)減少，價(jià)格逐步走高。上半年SHFE主力期鉛和當(dāng)月期鉛平均價(jià)格分別為13949元/噸和13872元/噸，同比分別下跌3.9%和3.7%。因陸續(xù)有國外大型礦山關(guān)閉，預(yù)期精礦供應(yīng)緊張，投資基金進(jìn)入鋅市場(chǎng)，鋅價(jià)逐步看多，6月底國內(nèi)鋅價(jià)最高突破16000元整數(shù)關(guān)口。1-6月滬鋅主力合約和現(xiàn)貨均價(jià)分別為15143元/噸和15060元/噸，同比分別上漲1.4%和1.1%。
　　隨著價(jià)格回升，鉛鋅冶煉業(yè)嚴(yán)重虧損狀況開始緩解。統(tǒng)計(jì)顯示，1-5月鉛鋅行業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1476.9億元，同比減少0.2%，其中，采選業(yè)460.2億元，同比下降2.1%；冶煉業(yè)1016.7億元，同比增長(zhǎng)0.8%。同期，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)54.7億元，同比減少19.8%，比1-4月份同比降幅收窄6.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，采選業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)50.1億元，同比減少20.4%；鉛鋅冶煉4.6億元，同比減少13.4%。
　　二、下半年謹(jǐn)慎向好，但風(fēng)險(xiǎn)猶存
　　2015年即將發(fā)生的國外大型礦山關(guān)閉導(dǎo)致的鉛鋅精礦結(jié)構(gòu)性緊張已經(jīng)調(diào)動(dòng)了市場(chǎng)看多情緒，鉛鋅價(jià)格波動(dòng)中心將因此上移，國內(nèi)鉛鋅行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況將階段性好轉(zhuǎn)。
　　（一）價(jià)格回升將激發(fā)鉛鋅產(chǎn)量恢復(fù)增長(zhǎng)
　　近年來，市場(chǎng)和國家產(chǎn)業(yè)政策已經(jīng)將缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的小企業(yè)基本淘汰，大型企業(yè)擴(kuò)建產(chǎn)能非常普遍，進(jìn)一步產(chǎn)能淘汰的空間近期不大，因此，鉛鋅產(chǎn)量隨著價(jià)格波動(dòng)而充滿彈性，也成為價(jià)格波動(dòng)的主要干預(yù)力量。上半年國內(nèi)閑置鉛鋅冶煉能力較多，今年分別新增有效冶煉產(chǎn)能26萬噸和15萬噸。鋅精礦供應(yīng)充足，加工費(fèi)最高達(dá)到5500元/噸，已經(jīng)達(dá)到冶煉廠盈虧平衡點(diǎn)，隨著價(jià)格回升，冶煉廠開工率將逐步提高。但是，受化肥行業(yè)不景氣影響，硫酸銷售不暢，價(jià)格低迷，硫酸問題將繼續(xù)制約部分冶煉廠開工率。預(yù)計(jì)下半年鋅產(chǎn)量將比上半年提高6%左右，產(chǎn)量有望創(chuàng)出歷史新高。鉛產(chǎn)量受金銀等副產(chǎn)品效益下降影響增加幅度不會(huì)太大，但再生鉛比重上升，將提高鉛總產(chǎn)量。
　　（二）消費(fèi)好轉(zhuǎn)有限
　　下半年是鉛鋅多數(shù)消費(fèi)領(lǐng)域的旺季。庫存變化反映出，6月份國內(nèi)鉛鋅消費(fèi)已經(jīng)好于年初，隨著下游產(chǎn)品價(jià)格的穩(wěn)定，下游開工率也在緩慢回升，預(yù)計(jì)下半年鉛鋅消費(fèi)將有所好轉(zhuǎn)。
　　（三）價(jià)格波動(dòng)區(qū)間上移行業(yè)效益階段性好轉(zhuǎn)
　　未來國外精礦供應(yīng)預(yù)期緊張使價(jià)格總體看漲，波動(dòng)中心有所上移，但庫存高和產(chǎn)能過剩是當(dāng)前國內(nèi)鉛鋅價(jià)格最主要的壓力，價(jià)格劇烈波動(dòng)的可能性仍較大。冶煉廠開工率一旦上升，精礦價(jià)格將隨之提高，行業(yè)景氣狀況難有顯著改觀，但進(jìn)一步惡化的可能性較小，這與有色金屬景氣指數(shù)近期呈現(xiàn)回穩(wěn)勢(shì)頭反映的趨向一致。