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　　全球匯市：

　　美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要“鷹”姿盡顯，導(dǎo)致美元全面迅速上漲。美股短暫回落，不過(guò)之后很快收復(fù)跌幅，顯示市場(chǎng)在耶倫講話之前仍較為謹(jǐn)慎。在短期國(guó)債的引領(lǐng)下，美債價(jià)格也回落，收益率上漲，其中5年期收益率錄得這個(gè)月以來(lái)的最大漲幅，上漲6點(diǎn)至1.63%，10年期上漲4點(diǎn)至2.44%。
　　美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)，美元全面大漲
　　瑞士信貸隔夜指數(shù)掉顯示，投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將于2015年7月份至少加息至0.5%的幾率從昨天的48%上漲至52%。
　　美元全面大漲，兌日元、歐元、瑞郎和紐元漲幅均達(dá)到幾十點(diǎn)，并刷新多個(gè)月以來(lái)的新高。連日內(nèi)表現(xiàn)較強(qiáng)的英鎊也不例外，英鎊/美元回吐英央行會(huì)議紀(jì)要之后的漲幅，錄得4月初以來(lái)的新低。這些貨幣對(duì)均表現(xiàn)出來(lái)明顯的下行趨勢(shì)。澳元和加元兌美元同樣下跌，不過(guò)當(dāng)前這兩種貨幣對(duì)目前仍處于區(qū)間內(nèi)。
　　目前市場(chǎng)轉(zhuǎn)向耶倫。耶倫將于周五在杰克遜霍爾會(huì)議上發(fā)表講話，另外歐央行行長(zhǎng)德拉吉也會(huì)發(fā)表講話。耶倫向來(lái)偏溫和，她是否會(huì)糾正市場(chǎng)的反應(yīng)這也可能是市場(chǎng)維持謹(jǐn)慎的原因。
　　下面我們?cè)敿?xì)分析此份紀(jì)要的特點(diǎn)。
　　美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)更加樂(lè)觀
　　美聯(lián)儲(chǔ)表示勞動(dòng)市場(chǎng)非常接近正常水平，所有政策制定者也同意，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)在過(guò)去1年時(shí)間內(nèi)的復(fù)蘇表現(xiàn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于此前預(yù)期。雖然此前美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中表示就業(yè)市場(chǎng)仍存在著資源閑置的狀況。不過(guò)這次紀(jì)要指向，多位美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為勞動(dòng)閑置的狀況可能在短期內(nèi)得到改善，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在不久之后改變有關(guān)勞動(dòng)閑置的描述。不過(guò)部分官員認(rèn)為當(dāng)前的失業(yè)率可能低估了勞動(dòng)市場(chǎng)的閑置狀況。
　　美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)討論貨幣政策正?；?br />　　會(huì)議紀(jì)要顯示，多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為加息將取決于未來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。在首度加息后，美聯(lián)儲(chǔ)將停止到期債券資產(chǎn)的再投資行動(dòng)，但不考慮出售其所持有的抵押貸款擔(dān)保證券(MBS)。超額準(zhǔn)備金率將是推動(dòng)聯(lián)邦基金利率進(jìn)入目標(biāo)區(qū)間的主要工具。回購(gòu)工具應(yīng)被限制使用，有限規(guī)模的“隔夜逆回購(gòu)”有助于為利率正常化奠定基礎(chǔ)。
　　通脹前景存在分歧
　　美聯(lián)儲(chǔ)輕微上調(diào)中短期通脹前景，不過(guò)認(rèn)為下半年通脹面臨下行壓力，在未來(lái)幾年內(nèi)將維持在目標(biāo)水平2%下方。長(zhǎng)期通脹預(yù)期仍然穩(wěn)定，長(zhǎng)期內(nèi)將達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)水平。
　　多數(shù)官員認(rèn)為通脹下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)下降，其他一些官員則稱(chēng)較緊的勞動(dòng)市場(chǎng)會(huì)提升通脹上行風(fēng)險(xiǎn)。
　　有分析人士稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的總體傾向已經(jīng)逐漸由全面寬松轉(zhuǎn)向更為均衡的政策措施，此份會(huì)議紀(jì)要比此前幾次更偏鷹派。在會(huì)議紀(jì)要公布之后美聯(lián)儲(chǔ)通訊社Hilsenrath表示，在當(dāng)前美國(guó)失業(yè)率快速下降，以及消費(fèi)者物價(jià)不斷上或接近設(shè)定目標(biāo)的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)提前加息存在激烈辯論。但最終鷹鴿勝負(fù)的關(guān)鍵仍將取決于更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否能佐證美國(guó)經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇。
　　日內(nèi)市場(chǎng)焦點(diǎn)可能暫時(shí)轉(zhuǎn)向中國(guó)以及歐元區(qū)一系列PMI數(shù)據(jù)上。

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