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　　2014年11月，中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為54.5，繼續(xù)維持在“正常”區(qū)間，但景氣程度持續(xù)回落；中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)為80.9，較上月回落1.4個點；一致指數(shù)為94.1，較上月回落1.4個點。監(jiān)測結(jié)果顯示，有色金屬產(chǎn)業(yè)總體上保持平穩(wěn)運行態(tài)勢，但下行顯壓力日趨顯現(xiàn)。

　　景氣指數(shù)持續(xù)回落，但仍處“正常”區(qū)間
　　2014年11月，中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為54.5，較上月回落1.3點，已連續(xù)4個月回落，但繼續(xù)保持在“正常”區(qū)間。
　　在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的12個指標中，位于“正常”區(qū)間的有8個指標，包括汽車產(chǎn)量、商品房銷售面積、家電產(chǎn)量、有色金屬固定資產(chǎn)投資額、進口額、十種有色金屬產(chǎn)量、利潤總額和出口額；位于“偏冷”區(qū)間的有3個指標，包括LME、發(fā)電量和主營業(yè)務收入；位于過冷區(qū)間的是狹義貨幣供應量(M1)。

　　先行合成指數(shù)連續(xù)5個月回落，產(chǎn)業(yè)下行壓力較大
　　2014年11月中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)為80.9，較上月回落1.4點，已連續(xù)第5個月回落。先行指數(shù)的連續(xù)回落，表明近期有色金屬產(chǎn)業(yè)運行下行壓力日趨顯現(xiàn)。
　　在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)的7個指標中，3個指標增長，4個指標出現(xiàn)負增長。其中增長的指標有房地產(chǎn)、汽車產(chǎn)量和有色金屬固定資產(chǎn)投資額；而LMEX指數(shù)、M1、家電組合以及進口額的環(huán)比增幅分別為-1.66%、-0.45%、-0.16%和-0.16%。
　　在全球經(jīng)濟復蘇動力不足和國內(nèi)“三期疊加”影響持續(xù)的大背景下，有色金屬產(chǎn)業(yè)總體上將在正常區(qū)間內(nèi)維持溫和回落的態(tài)勢
　　目前，全球經(jīng)濟復蘇進程持續(xù)分化，技術(shù)創(chuàng)新缺乏顯著亮點，全球經(jīng)濟復蘇內(nèi)生動力依然不足。展望2015年，全球經(jīng)濟仍處溫和復蘇態(tài)勢，但存在較大不確定性。美聯(lián)儲有可能在明年啟動加息進程，歐元區(qū)和日本繼續(xù)擴大寬松力度，貨幣政策分化將對全球資本流動產(chǎn)生新的影響。美元匯率有望持續(xù)走強，大宗商品價格將震蕩下行；全球債券市場分化擴大，新興市場償債壓力較大。從分地區(qū)情況看，美國經(jīng)濟復蘇步伐加快，歐洲經(jīng)濟維持疲弱態(tài)勢，日本經(jīng)濟將在較低水平徘徊；亞洲新興經(jīng)濟體增速放緩，但繼續(xù)領(lǐng)跑全球，非洲將保持可觀的發(fā)展勢頭，拉美地區(qū)可能延續(xù)低迷狀態(tài)。
　　目前，在"三期疊加"大背景下，國內(nèi)經(jīng)濟增速繼續(xù)放緩，但經(jīng)濟依然運行在合理區(qū)間，同時出現(xiàn)了一些積極的趨勢性變化，如第三產(chǎn)業(yè)快速增長、比重提高，電子商務、移動互聯(lián)等新型業(yè)態(tài)加快發(fā)展，就業(yè)和節(jié)能降耗等指標好于預期等。我國經(jīng)濟正在進入新常態(tài)，并正在孕育新增長動力。展望2015年，外部環(huán)境有望穩(wěn)中趨好、改革紅利進一步釋放、新的增長點也在逐步形成，對我國經(jīng)濟保持平穩(wěn)增長產(chǎn)生積極的支撐作用。但產(chǎn)能過剩壓力依然較大、房地產(chǎn)市場調(diào)整和債務率高企等因素也在制約增長。國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策可望繼續(xù)保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，財政政策有可能更加積極，貨幣政策在堅持穩(wěn)健的同時，更加突出靈活性和針對性。
　　主要有色金屬價格延續(xù)弱勢震蕩態(tài)勢，分金屬品種價格走勢繼續(xù)分化。初步分析有色金屬價格下跌的主要原因有：第一，美元持續(xù)堅挺，美債利息上升，打壓了以美元計價的有色金屬價格。第二，歐洲經(jīng)濟步履蹣跚，中國等新興經(jīng)濟體增速放緩，實體經(jīng)濟對有色金屬需求增幅回落。第三，從世界范圍看主要有色金屬供給處于歷史高位，供大于求的格局依然存在。初步判斷今年末及明年初，銅、鉛金屬價格將延續(xù)低位震蕩態(tài)勢，尤其是銅價格仍存在下行的壓力；鋁、鋅等金屬的抗跌性好于銅金屬，但由于鋁金屬國內(nèi)產(chǎn)能過剩、供大于求，國內(nèi)市場價格走勢將弱于國際市場；黃金等貴金屬將維持弱勢震蕩的格局。
　　今年前10個月，有色金屬工業(yè)34 個行業(yè)小類中，23個行業(yè)小類利潤增長，1個行業(yè)小類虧轉(zhuǎn)盈；9個行業(yè)小類利潤下降，1個行業(yè)小類同比增虧。國有企業(yè)實現(xiàn)扭虧為盈后，實現(xiàn)利潤增幅又有所擴大；鋁冶煉企業(yè)呈減虧的態(tài)勢，當月盈虧相抵后實現(xiàn)盈利。但是規(guī)模以上有色金屬企業(yè)實現(xiàn)利潤總額增幅有所回落，主營活動利潤仍呈下降的態(tài)勢。初步分析，有色金屬行業(yè)效益持續(xù)好轉(zhuǎn)的動力依然不足。
　　附注
　　1、有色金屬產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)（簡稱：先行指數(shù)）用于判斷有色金屬產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟運行的近期變化趨勢。該指數(shù)由以下7項指標構(gòu)成：LMEX指數(shù)、M1、家電產(chǎn)量、汽車產(chǎn)量、商品房銷售面積、有色金屬產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)月投資額、有色金屬產(chǎn)品進口額。
　　2、有色金屬產(chǎn)業(yè)一致合成指標（簡稱：一致指數(shù)）反映當前有色金屬產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的運行狀況。該指數(shù)由以下5項指標構(gòu)成：十種有色金屬產(chǎn)量、發(fā)電量、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)主營業(yè)務收入、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)利潤總額、有色金屬產(chǎn)品出口額。
　　3、有色金屬產(chǎn)業(yè)滯后合成指標（簡稱：滯后指數(shù)）與一致指標一起主要用來監(jiān)測經(jīng)濟變動的趨勢，起到事后驗證的作用。由以下3項指標構(gòu)成：規(guī)模以上有色金屬企業(yè)職工人數(shù)、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)產(chǎn)成品資金（期末占用額）、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)流動資產(chǎn)平均余額。
　　4、綜合景氣指數(shù)反映當前有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣程度。景氣燈號圖把產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟運行狀態(tài)分為5個級別，“紅燈”表示經(jīng)濟過熱，“黃燈”表示經(jīng)濟偏熱，“綠燈”表示經(jīng)濟運行正常，“淺藍燈”表示經(jīng)濟偏冷，“藍燈”表示經(jīng)濟過冷。對單項指標燈號賦予不同的權(quán)重，將其匯總而成的綜合景氣指數(shù)也同樣由5個燈區(qū)顯示。
　　綜合景氣指數(shù)由12項指標構(gòu)成，即先行指數(shù)和一致指數(shù)的構(gòu)成指標。
　　5、編制指數(shù)所用各項指標均經(jīng)過季節(jié)調(diào)整，已剔除季節(jié)因素。
　　6、每月都將對以前的月度景氣指數(shù)進行修訂。當時間序列加入最新的一個月的數(shù)據(jù)后，以往月度景氣指數(shù)會或多或少地發(fā)生變化，這是模型自動修正的結(jié)果。
　　7、有色金屬產(chǎn)業(yè)包括有色金屬礦采選業(yè)和有色金屬冶煉壓延及加工業(yè)。為便于分析，編制有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)時，暫未包括獨立黃金企業(yè)的數(shù)據(jù)。