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　　2014年最后一天，生意社發(fā)布的12月中國(guó)大宗商品供需指數(shù)（BCI)為-0.53，均漲幅為-5.95%，反映該月制造業(yè)經(jīng)濟(jì)較上月呈收縮狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大。
　　生意社的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2014年大宗58價(jià)格漲跌榜中環(huán)比上升的商品只有6種，環(huán)比下降的商品則高達(dá)52種，全年均漲跌幅為-15.45%。
　　“2015年元旦后將成為近期市場(chǎng)的拐點(diǎn)，市場(chǎng)會(huì)在一二月迎來一波小行情，隨之進(jìn)行3-5個(gè)月的回調(diào)整理，今年秋季或成為市場(chǎng)再度上行的最佳窗口，四季度則是第二個(gè)整理期。”大宗商品發(fā)展研究中心秘書長(zhǎng)、導(dǎo)報(bào)特約評(píng)論員劉心田預(yù)測(cè)說。
　　超跌現(xiàn)象嚴(yán)重
　　記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2014年大宗商品市場(chǎng)主要有三大看點(diǎn)：首先市場(chǎng)商品跌多漲少，呈一九開，89.66%下跌，10.34%上漲；其次板塊表現(xiàn)差異不分明，大部分板塊均以跌為主，其中能源、鋼鐵、紡織系“重災(zāi)區(qū)”，均跌幅均超過20%，農(nóng)副、有色、建材相形之下屬于“輕災(zāi)區(qū)”，平均跌幅在10%左右；再次商品普遍跌幅較大，18個(gè)商品跌幅超過20% ，28 個(gè)商品跌幅超過15%，全年58種商品均漲跌幅為-15.45%。
　　在劉心田看來，2014年大宗商品的超跌現(xiàn)象值得關(guān)注。“所謂超跌，并不是當(dāng)前的價(jià)格低得不合理，而是參照2012和2013年的市場(chǎng)表現(xiàn)，原本設(shè)計(jì)兩三年完成的下跌幅度一年就完成了，跌速、跌勢(shì)有點(diǎn)"出乎意料"。”
　　最為典型的就是原油，四季度一舉暴跌近50%，輕松擊破80、70、60各大關(guān)口，超出了多數(shù)人的心理預(yù)期。和原油情況類似的比比皆是，鐵礦石、液化氣、甲醇、PTA 等眾多品種紛紛創(chuàng)出5年甚至10年新低。
　　劉心田認(rèn)為，造成2014大宗商品超跌的主要因素有兩點(diǎn)。一是資本因素，大宗商品的黃金10年本就因中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)而起，故2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的明確性減速直接導(dǎo)致大宗商品要被投資者重新估值，資本在近幾年大批量逃離大宗商品，故商品價(jià)格一落千丈。
　　二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)因素。“同樣是超跌，但產(chǎn)業(yè)鏈中下游的品種啟動(dòng)期要早于上游品種，如汽柴油的下跌比原油早，螺紋鋼的下跌比鐵礦石早，這說明上游品種的下跌是被動(dòng)的，是被下游拉下來的，原因還是在供需矛盾，供需矛盾恰恰是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的，而當(dāng)前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的真實(shí)面貌就是過剩。”劉心田分析說，“全球性產(chǎn)能過剩并非危言聳聽，制造業(yè)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)都存在問題。”
　　2015年值得期待
　　談及2015年大宗商品的走勢(shì)時(shí)，劉心田認(rèn)為，相較2014年如此驚天動(dòng)地的大跌，2015年市場(chǎng)或不會(huì)再現(xiàn)原油3個(gè)月暴跌50%、90%以上品種大幅度下跌等類似的“壯舉”，大多商品的價(jià)格變化幅度會(huì)收縮，表現(xiàn)會(huì)趨于理性并符合市場(chǎng)規(guī)律。
　　“如若沒有2014的瘋狂大跌，2015年本該是大宗商品繼續(xù)價(jià)格回歸的一年。但2014年的超跌多少已經(jīng)透支了2015本該有的回歸份額，故不排除超跌反彈的可能，預(yù)計(jì)2015年依然跌多漲少，但上漲品種比例將明顯增多。”在劉心田看來，2015年元月將成為近期市場(chǎng)的分水嶺。
　　他認(rèn)為，大宗商品市場(chǎng)將會(huì)在一二月迎來一波小行情，隨之進(jìn)行3-5個(gè)月的回調(diào)整理，秋季或成為市場(chǎng)再度上行的最佳窗口，四季度則是第二個(gè)整理期。總體走勢(shì)或告別2014年的暴跌行情，全年將或?qū)⒆叱?ldquo;M ”型走勢(shì)，部分商品、板塊或有好戲上演。
　　“油氣煤的"三國(guó)殺"將進(jìn)入白熱化階段，原油的暴跌對(duì)煤價(jià)形成新一輪"逼宮"；農(nóng)副板塊或受氣候影響產(chǎn)生行情；新材料、新能源相關(guān)商品或許發(fā)力……總之，對(duì)于大宗商品而言，2015是值得期待的。”劉心田說。