盧布大幅貶值 俄羅斯鋁鎳企“因禍得?！笔找娲笤?/h4>
2015年01月28日 9:0 4620次瀏覽 來源： 中國冶金報 分類： 鎳資訊
2014年，西方國家對俄羅斯進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)制裁，導(dǎo)致盧布大幅貶值，并且2015年以來這一趨勢同樣沒有改變。
有俄羅斯媒體報道稱，除了俄羅斯的冶金行業(yè)，盧布貶值對俄羅斯整個產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的打擊是“致命的”。而在俄羅斯經(jīng)濟(jì)前景并不明朗的情況下，俄羅斯冶金企業(yè)的表現(xiàn)卻十分搶眼，主要是由于出口市場表現(xiàn)強(qiáng)勁。據(jù)了解，2014年，在股票市場表現(xiàn)較好的12家俄羅斯企業(yè)中，有8家是冶金企業(yè)。俄羅斯媒體評論稱，在俄羅斯的眾多行業(yè)遭到嚴(yán)重?fù)p失的情況下，俄羅斯冶金行業(yè)“幸運(yùn)地”成為了西方經(jīng)濟(jì)制裁中“最幸運(yùn)的行業(yè)”。俄羅斯業(yè)界有觀點(diǎn)認(rèn)為，冶金行業(yè)的這一“幸運(yùn)”可能將持續(xù)至西方對俄羅斯的制裁結(jié)束。
出口市場價格上漲
俄羅斯新西伯利亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授奧列格？亞斯內(nèi)(OlegYasny)稱，鋁產(chǎn)品價格的上漲，對俄羅斯鋁業(yè)公司的經(jīng)營產(chǎn)生了很大的影響，該公司是俄羅斯非石油公司中近期經(jīng)營收益增幅較大的。
不過，相比俄羅斯冶金產(chǎn)品海外價格的上漲，其國內(nèi)價格卻被下調(diào)，主要還是俄羅斯國內(nèi)的相關(guān)需求太過羸弱，導(dǎo)致包括俄羅斯鋁業(yè)在內(nèi)的冶金企業(yè)下調(diào)價格從而刺激需求。據(jù)悉，俄羅斯國內(nèi)的熱軋鋼材產(chǎn)品價格下調(diào)了12%，而鋁產(chǎn)品價格下調(diào)了9%。
對此，俄車鋼(Mechel)總經(jīng)理奧列格？科爾若夫(OlegKorzhov)稱，因為出口市場價格一直保持“極好的”態(tài)勢，所以俄車鋼能夠調(diào)低國內(nèi)市場的價格。他還表示：“冶金部門的表現(xiàn)非常強(qiáng)勁。在2014年底，該部門總的息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)增長了14%，合并息稅折舊攤銷前利潤(consolidatedEBITDA)增長了45%。整體來看，2014年俄車鋼的經(jīng)營業(yè)績要遠(yuǎn)超2013年。”
俄車鋼鋼鐵業(yè)務(wù)的主管弗拉基米爾(Vladimir)稱：“2014年第三季度是俄羅斯冶金行業(yè)表現(xiàn)最好的季度，比如，在該季度，俄車鋼鋼鐵業(yè)務(wù)的經(jīng)營業(yè)績是2013年同期1.02億美元的3倍左右。”
另外，有預(yù)測稱，2014年第三季度謝韋爾公司的息稅折舊攤銷前利潤由于盧布貶值達(dá)到了近3年來的最高水平。
但是，在整體鋼材出口市場價格走強(qiáng)的背景下，俄羅斯鋼管企業(yè)TMK公司可能是其中比較不走運(yùn)的。因為油價下跌、油氣公司議價能力強(qiáng)，俄羅斯管材的價格不如其他鋼材品種價格表現(xiàn)得好。
此外，由于俄羅斯國內(nèi)冶金產(chǎn)品價格偏低，未來俄羅斯相關(guān)企業(yè)可能會提價來避免價格的不平衡，2015年俄羅斯冶金企業(yè)可能不會繼續(xù)調(diào)低其國內(nèi)市場價格。
出口型企業(yè)受益投資者青睞
此外，在盧布貶值的情況下，俄羅斯冶金行業(yè)的成本能夠得以成功減少，同時很多企業(yè)的收益按照美元和歐元結(jié)算，使得其再一次“因禍得福”。
瑞士信貸(CreditSuisse)俄羅斯分部的分析師莫羅佐夫(Morozov)稱，盧布貶值致使在俄羅斯國內(nèi)生產(chǎn)、在海外銷售的出口型企業(yè)比之前獲得更多的收益，如果這些企業(yè)已經(jīng)完成產(chǎn)線現(xiàn)代化不需要購買國外機(jī)械設(shè)備(因為盧布貶值而價格昂貴)的話，就處于這一背景下更加有利的地位。他認(rèn)為，鋼鐵業(yè)、化學(xué)工業(yè)都是屬于這一類型的企業(yè)，“當(dāng)前企業(yè)的目標(biāo)市場離俄羅斯越遠(yuǎn)，就越安全”。
BCS金融集團(tuán)股票研究主任基里爾(Kirill)稱：“俄羅斯金屬和礦業(yè)公司的收益受盧布貶值影響將翻番。”該集團(tuán)稱，謝韋爾公司和諾里爾斯克鎳業(yè)公司(OAOGMKNorilskNickel)2014年均被較大規(guī)模的臨時性股息推高業(yè)績。有媒體稱，俄羅斯謝韋爾的股價在2015年增長了11%，俄新鋼的股價則是增長了5%。
根據(jù)彭博社報道，由于俄羅斯鋼鐵企業(yè)在出口業(yè)務(wù)方面的優(yōu)異表現(xiàn)，重新獲得了投資者們的青睞，避免了被大規(guī)模拋售的厄運(yùn)。不僅如此，國際眾多投資者已經(jīng)表示，將加大對這些企業(yè)的投資，比如量子基金的創(chuàng)始人吉姆?羅杰斯(JimRogers)。
俄出口增長引發(fā)印度鋼企不滿
近來，印度鋼鐵業(yè)表示，盧布近期兌美元貶值已經(jīng)達(dá)到50%，這導(dǎo)致俄羅斯鋼材產(chǎn)品對印度的出口量大幅增長，印度鋼企在價格競爭力上持續(xù)處于劣勢。
根據(jù)國際鋼鐵協(xié)會的數(shù)據(jù)，2014年11月份俄羅斯產(chǎn)鋼量為580萬噸，同比增加5.8%；2014年前11個月，俄羅斯產(chǎn)鋼量為6470萬噸，相較2013年同期的產(chǎn)鋼量6305萬噸，同比增長2.8%。此外，俄羅斯傳統(tǒng)鋼材出口市場的變化，也使得俄羅斯鋼企將出口市場轉(zhuǎn)向印度。
2013年，俄羅斯出口鋼材產(chǎn)品的大部分都是出口至烏克蘭等歐洲國家。不過，由于烏克蘭危機(jī)，2014年11月份該國的粗鋼產(chǎn)量大幅下降28.6%為180萬噸。而俄羅斯對烏克蘭的鋼材出口也出現(xiàn)下降。隨著俄羅斯此前主要鋼材出口市場歐洲地區(qū)受圣誕、新年假期等因素影響，需求進(jìn)一步下降，為此俄羅斯鋼企亟須尋找可以替代這一市場空缺的市場從而保證銷售量。
與此同時，作為鋼鐵需求依然較好的新興市場國家，印度市場極具吸引力，而且印度國內(nèi)鋼企因鐵礦石和煤炭資源供應(yīng)短缺開工率不足。
不僅如此，俄羅斯還在印度傳統(tǒng)的鋼材出口市場比如中東地區(qū)的的伊朗等國與印度鋼企爭搶市場份額，這些市場都是印度鋼企近年重點(diǎn)深耕的。
彭博社1月13日的報道稱，印度海外市場比如中東市場很可能會轉(zhuǎn)向使用俄羅斯鋼材產(chǎn)品，再加上其他國家比如中國產(chǎn)品的競爭，印度鋼材產(chǎn)品更加處于出口市場的競爭不利地位。該報道開篇即認(rèn)為，盧布貶值使得印度鋼企的日子不好過了。
京德勒西南鋼鐵公司孟買業(yè)務(wù)的副總裁沙拉德?馬亨德拉(SharadMahendra)表示：“在過去的幾個月，市場上交易的產(chǎn)品基本都是俄羅斯進(jìn)口的，未來幾個月預(yù)計俄羅斯的鋼材進(jìn)口量還將增加。”
印度鋼鐵分析師沙哈(Shah)表示，現(xiàn)在俄羅斯鋼企可能還在對印度出口的熱軋板卷價格提供折扣，優(yōu)惠后價格為550美元/噸～600美元/噸。他認(rèn)為，歐洲市場需求一直不佳也是俄羅斯鋼企急于對印度進(jìn)行出口的一大原因。
然而，讓印度業(yè)界不滿的就是，在俄羅斯鋼鐵企業(yè)重新受到投資者青睞的同時，印度鋼企的股價在下跌。2015年以來，塔塔鋼鐵的股價下跌了1%，京德勒西南鋼鐵股價則是下降了4.5%，印度鋼鐵管理局股價下跌了3.1%。新德里的一位鋼鐵行業(yè)分析師稱，如果印度國內(nèi)鋼企想要銷售更多的產(chǎn)品，這些企業(yè)就必須降價。
不過，印度業(yè)界也有觀點(diǎn)稱，按照目前的情況，未來印度可能成為鋼材凈進(jìn)口國家，而俄羅斯目前對印度出口量的增加這一偶然因素或許只是加速了這一趨勢的發(fā)展。
責(zé)任編輯：楊翼
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