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　　即將過去的馬年，投資者真正領(lǐng)略了牛市的風采，也感受到了“瘋牛”急跌的難馴。而在市場過去一年的上漲中：新能源汽車充電樁、軍工、并購重組、一帶一路、金融、國企改革概念依次火爆登場。其引發(fā)了市場估值結(jié)構(gòu)的巨大改變，也催生了盈利效應(yīng)。
　　2015年，又有哪些概念能夠大放異彩，能夠頻出黑馬？
　　市場中有一種理念認為，價值投資是風險小、穩(wěn)健的投資行為，而追逐主題意味著高風險。事實上，概念股從來就沒有便宜過。截至2015年1月底，航天軍工對應(yīng)2014年業(yè)績的估值在100倍以上。也就是說，按照正常的投資回報，100年才能夠回本。但正是軍工，誕生了從5元到15元的閩福發(fā)、3元到12元的南通科技，還有5元到30元的撫順特鋼。
　　但問題是，概念并不能憑空產(chǎn)生，二級市場的經(jīng)驗證明，有國家支持的產(chǎn)業(yè)、有強力政策推進的產(chǎn)業(yè)容易先在概念上有所表現(xiàn)。上述的軍工正是因為周邊局勢緊張加之軍工企業(yè)改制所催生的投資機會。
　　2015年，中國經(jīng)濟不可避免地仍然要面臨增速下降、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的尷尬基本面。但這并不意味著沒有機會。在中國經(jīng)濟走出去的背景下，高鐵、核電、特高壓、通信等產(chǎn)業(yè)開始了第一輪征程。
　　有私募機構(gòu)認為，2015年，或許會掀起一輪中國建造主題投資風。以高鐵為代表的“中國建造”已成為中國的新名片。具有強大的基礎(chǔ)設(shè)施建造能力和豐富的國際工程承包經(jīng)驗的公司在未來中國建造出征全球的過程中將享受高速的業(yè)績增長。
　　而工業(yè)4.0主題則是中國制造提升的具體手段，其核心是生產(chǎn)方式，可細分為四個部分，即生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)過程、產(chǎn)品和后續(xù)服務(wù)，受益產(chǎn)業(yè)主要集中于機械制造和TMT行業(yè)，尤其是電子、通訊和計算機。
　　并購重組主題，也是一個能夠延續(xù)熱度的領(lǐng)域。2014年，眾多上市公司停牌進入資產(chǎn)重組程序。重組是資本市場永恒的主題，并非虛言。符合國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型大方向，尋找能夠通過外延式發(fā)展而成長起來的企業(yè)，成為現(xiàn)實的課題。如所處行業(yè)的主要發(fā)展方式是并購，如廣告、計算機軟件、醫(yī)院、醫(yī)療器械等；傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)第一次通過并購方式進入到新興產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)首次多元化轉(zhuǎn)型；上市公司的定向增發(fā)中，管理層持股鎖定期長，或是用于輸血；精于并購的產(chǎn)業(yè)資本或資金成為上市公司的股東，甚至持股超過5%；上市公司成立并購基金或在管理層討論中明確指出要對外投資。
　　而棋至中盤，大幕尚未拉開的是國企改革。這個題材涉及面非常廣，凡是壟斷行業(yè)都有可能。金融、電力、煤炭、鋼鐵、石化、軍工，都可能躍出成飛集成這類黑馬股。
　　2015是環(huán)保行業(yè)的關(guān)鍵之年，除呼之欲出的“水十條”之外，“土十條”也在緊鑼密鼓的編制中，而“大氣十條”將被更嚴格地深入落實。氣、水、土污染防治三大戰(zhàn)役打響，環(huán)保主題市場注定不會平靜。
　　上海迪士尼樂園預計2015年底正式開園。我們預計將對我國旅游經(jīng)濟特別是長三角“泛迪士尼”地區(qū)的經(jīng)濟帶來巨大的輻射作用。作為內(nèi)地第一個迪士尼游樂場，其開園所引發(fā)的游園熱勢必將帶入二級市場的概念熱，相關(guān)服務(wù)類、運營類上市公司的關(guān)注度必然獲得提升。
　　按照過往經(jīng)驗，新興產(chǎn)業(yè)在任何一輪牛市中都不會缺席。在2015年，互聯(lián)網(wǎng)深入實體經(jīng)濟以后所產(chǎn)生的投資場景，非常令人期待。元旦過后，醫(yī)藥電商概念興起，帶給投資人一個耳目一新的感覺。這或許僅僅是一個開始，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)證明，它幾乎可以和所有的實體經(jīng)濟融合。