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　　擁有眾多舉足輕重國企的山東，國企改革的每一步都備受關(guān)注。伴隨國企改革進一步深化，山東已有三家大型國企先行“混改”。
　　3月3日，“山東資本市場與國有企業(yè)改革座談會”在濟南召開。浪潮信息董事長張磊和山東黃金集團董事長王立君向眾多與會企業(yè)介紹了各自集團所屬上市公司混合所有制改革的經(jīng)驗和思考。
　　而早在2001年在股份制改造時就實施混合所有制改革的海信經(jīng)驗，去年就已成為全國央企的學(xué)習(xí)樣本。海信集團董事長周厚健接受記者采訪時說，讓企業(yè)激勵員工的股權(quán)永遠(yuǎn)留在崗位上，直到現(xiàn)在，這種做法在全國國企中還比較少見。
　　山東黃金實施管理層持股
　　2014年7月31日，山東黃金停牌，2014年11月28日公司披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案。山東黃金公布了涉及131人、總金額達(dá)17.2億元、共計1185.5萬股的員工持股計劃。
　　談到員工持股計劃初衷，王立君說：“這次員工持股計劃，第一期以高管層持股為主。鎖定價位是2014年7月，正是金價從2011年最高位1920美元大幅降價時。推行員工持股計劃，員工還存有很多擔(dān)憂，因為到目前還看不到太大的利好。我們選擇這個時機推行員工持股，也是提高資本市場的信心。所以第一期持股的全部是股份公司及下屬企業(yè)高管層、技術(shù)人員等主要管理人員。
　　山東黃金的員工持股計劃制訂了三大規(guī)則。
　　首先明確了持股原則。合規(guī)合法。明確嚴(yán)格按照法律法規(guī)的程序，真實準(zhǔn)確的實施信息披露;因為此次是高管層持股，山東黃金要求職工不得利用持股計劃進行內(nèi)部交易;自愿參與，不搞攤派和強行分配;風(fēng)險自擔(dān)。這次全部解禁期是7年，三年鎖定期后四年中每一年只能賣掉25%。
　　二是明確參加對象和標(biāo)準(zhǔn)。王立君說，因為行業(yè)前景尚不明朗，所以第一期全部是高管層持股。
　　三是明確資金和股票來源。山東黃金的股權(quán)認(rèn)購資金款項全部由員工依據(jù)自己合法來源的薪酬自籌，不搞任何杠桿融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計產(chǎn)品，同時承諾參與持股計劃中未按時繳款的將自動喪失持股權(quán)利。員工持股委托資產(chǎn)管理人管理，全額認(rèn)購資產(chǎn)管理人設(shè)立的中信證券資產(chǎn)管理計劃。該資產(chǎn)管理計劃通過認(rèn)購山東黃金本次交易募集配套資金，以非公開發(fā)行股票的方式持有該上市公司的股票。
　　王立君說：“個人持股數(shù)額我們也做了一個規(guī)定，最高不超過20萬股，不設(shè)下限。”
　　對于員工持股股價，山東黃金此次非公開發(fā)行所確定的14.5元，按照第四次董事會十二次會議決議公告鎖定前20個交易日平均價格90%確定。
　　浪潮推行股票期權(quán)激勵
　　“在去年混合所有制浪潮推動下，我們打響了這一輪山東省國有控股企業(yè)股權(quán)激勵第一槍。省國資委已經(jīng)批準(zhǔn)我們實施股權(quán)激勵計劃。”浪潮信息董事長張磊在座談會上說。
　　2月28日，浪潮信息公告了“關(guān)于《浪潮電子信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司股票期權(quán)激勵計劃實施考核管理辦法(修訂稿)》(以下簡稱‘股權(quán)激勵辦法’)方案”。
　　張磊認(rèn)為，此次股權(quán)激勵的核心要點概括起來是“四定一核”。一是“定量”，發(fā)行量是總股本的1%;二是“定人”，面向52名高管、核心骨干人員;三是“定時”，鎖定期2年，3年行權(quán);四是“定價”。
　　“核”是一系列的考核指標(biāo)。浪潮信息按照三年時間，每年公司凈利潤增長率不低于35%、60%、90%，凈資產(chǎn)收益率分別不低于5%、5.6%、6.3%的指標(biāo)來考核激勵對象，達(dá)到業(yè)績指標(biāo)再實施個人當(dāng)年實際行權(quán)額度。
　　他說，國家及山東省出臺的一系列政策，尤其是去年底省國資委決定取消和下放一批審核、核準(zhǔn)項目，為浪潮推出股權(quán)激勵方案創(chuàng)造了有利條件。
　　座談會上，張磊建議推動上市公司股權(quán)激勵與國際接軌，由股東大會決定激勵方案，減少行政審批。境外上市公司實施股權(quán)激勵是公司的自主行為，完全由股東大會決定。國內(nèi)的國有控股上市公司大多已經(jīng)歷了十來年的發(fā)展，實施股權(quán)激勵已具備了可以放開行政審批的基礎(chǔ)條件。
　　他還建議，國有控股上市公司應(yīng)進一步豐富和創(chuàng)新股權(quán)激勵的范圍和工具，以創(chuàng)投機制鼓勵研發(fā)新產(chǎn)品，鼓勵開展跨境并購。
　　另外，張磊希望盡快出臺關(guān)于上市公司員工持股的配套措施，比如持股分紅的稅收政策等。
　　海信股權(quán)激勵和崗位掛鉤
　　事實上，山東國企“混改”最早的是海信集團。
　　2001年，青島市體改委下發(fā)《關(guān)于青島海信電子產(chǎn)業(yè)控股股份有限公司獲準(zhǔn)設(shè)立的通知》。通知中明確表示：“同意以海信集團為主發(fā)起人聯(lián)合公司經(jīng)營層人員周厚健、于淑珉、劉國棟等7人，以發(fā)起方式設(shè)立青島海信電子產(chǎn)業(yè)控股股份有限公司。”
　　去年12月，海信集團董事長周厚健接受采訪時說，去年8月份，國務(wù)院國資委曾請其給100多家央企做了報告。“國資委考慮借鑒和推廣海信的股權(quán)激勵方式，我毫無保留的把這套辦法的關(guān)鍵之處都講了。”他說。
　　據(jù)介紹，除海信集團保留國有獨資外，集團所屬企業(yè)包括后來成立的企業(yè)基本實現(xiàn)了混合所有制。海信集團混合所有制的特點歸納為國有股權(quán)絕對控股;管理層持股相對集中;調(diào)離、離職、退休后，管理層擁有的股權(quán)必須賣掉。
　　當(dāng)時，周厚健對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者說：“我認(rèn)為股權(quán)激勵是企業(yè)對管理層中長期激勵的最好方式。在崗位發(fā)揮作用的人為企業(yè)貢獻(xiàn)價值有大小。企業(yè)干得好，他本人收益也好，企業(yè)干得差他本人損失也大。我認(rèn)為股權(quán)激勵比財務(wù)投資好，在于公司外的人投入的資本發(fā)揮不了如此作用。
　　“海信集團是國有獨資企業(yè)，有一些歷史原因沒有改制。我們在集團之外做股權(quán)激勵，目的就是讓這部分股權(quán)永遠(yuǎn)留在崗位上。你在這個崗位就有股權(quán)的所有權(quán)、收益權(quán);但沒有支配權(quán)，不可以轉(zhuǎn)讓、抵押。但到目前為止，像海信這樣做的還是比較少的。”周厚健強調(diào)，即便他本人退休，他的股權(quán)也不能帶走。
　　他說：“當(dāng)時青島市給我們的股權(quán)是終身制的，但我們認(rèn)為從企業(yè)長遠(yuǎn)考慮不好，好機制才是最重要的。”
　　周厚健認(rèn)為，海信“混改”之所以得到國務(wù)院國資委認(rèn)可，在于股權(quán)設(shè)計比例既讓國資委滿意又讓員工得實惠。他說：“一般來講，海信控股到下面孫公司，員工持股比例占總股本的30%-50%。持股比例太小對員工激勵的范圍不夠，太大也不行，太分散，決策可能就比較麻煩。至于國資委滿不滿意，關(guān)鍵是股東投資要增值。”