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　　這怎么看都像是個(gè)圈套：林洋“入市”的半年，大多都是在賠錢。她原本以為只是自己的運(yùn)氣不好，但有幾次眼看快要盈利的時(shí)候，系統(tǒng)卻無(wú)法登錄。在這個(gè)圈子里，炒金公司是不會(huì)為“技術(shù)性”故障兜底的。
　　林洋做的是外盤投資交易，接手的外盤公司自稱是香港金銀業(yè)貿(mào)易場(chǎng)的會(huì)員單位。盡管在投資之前已經(jīng)有人提醒過她外盤投資存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，但當(dāng)她看到1：100的杠桿時(shí)，還是動(dòng)了心思。
　　在這半年里，林洋在“專家”的指導(dǎo)下頻繁交易，專注于以小博大盡快翻本，卻忽略了每筆交易花出去的傭金、點(diǎn)差和隔夜費(fèi)。據(jù)林洋介紹，她所投資的炒金公司交易1手倫敦金100盎司，所需保證金是1000美元。傭金是單邊收取萬(wàn)分之八，一筆交易一買一賣，傭金是萬(wàn)分之十六。倫敦金標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)差是0.5，交易1手點(diǎn)差費(fèi)用是50美元；優(yōu)惠后倫敦金點(diǎn)差25美元/手。而隔夜費(fèi)則是根據(jù)不同的建倉(cāng)方向而定。買入建倉(cāng)的訂單過夜利率是1.5%，賣出建倉(cāng)的訂單過夜利率是0.75%。在頻繁的交易下，半年里，林洋資金從13萬(wàn)變成了3萬(wàn)。
　　業(yè)余的“專家”
　　目前，國(guó)內(nèi)從事貴金屬投資主要有四種合法合規(guī)的途徑。一是通過銀行購(gòu)買紙黃金；二是通過上海黃金交易所的T+D交易、上海期貨交易所的期貨交易；三是通過天津貴金屬交易所、廣東貴金屬交易中心等進(jìn)行貴金屬現(xiàn)貨延期交易；最后是進(jìn)行實(shí)物黃金的投資。這些投資渠道相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較小，但由于有交易時(shí)間受限、交易機(jī)制不完善、手續(xù)費(fèi)較高等缺陷，致使不少人開始從事外盤交易。值得注意的是，目前即使是正規(guī)的外盤公司，在境內(nèi)的活動(dòng)也未得到官方的認(rèn)可。所以，有的平臺(tái)盡管頂著“正規(guī)外盤公司”的帽子，從事的也是非法的地下炒金活動(dòng)。
　　大多數(shù)地下炒金公司對(duì)外宣稱是××黃金交易所會(huì)員、××銀行合作伙伴，他們通常拋出1:100，甚至于1:400的高杠桿誘惑投資者。頻繁交易是這些公司的主要盈利渠道。為此，他們往往配有“專家或高手”，公開宣講自己的做單計(jì)劃，引導(dǎo)投資人做多、做空。這在圈子里被稱為“喊單”，是極普遍的現(xiàn)象。
　　一位曾在地下炒金公司工作的業(yè)務(wù)員告訴新金融記者，很多看似專業(yè)的“專家”實(shí)際上只是20來歲剛畢業(yè)的學(xué)生。在他們?nèi)肼毢?，公司都?huì)對(duì)其進(jìn)行培訓(xùn)。這些“專家”也不見得懂投資，很多都是現(xiàn)學(xué)現(xiàn)賣。比如他們?cè)赒Q上注冊(cè)不同的號(hào)碼，對(duì)一個(gè)品種用不同的“馬甲”，一邊喊“空”一邊喊“多”，對(duì)分析正確的“馬甲”發(fā)圖灌水以證明自己分析精準(zhǔn)。
　　有的炒金公司故弄玄虛，聲稱只有投資額達(dá)到一定門檻才能享受VIP專家指導(dǎo)的服務(wù)。一家炒金公司業(yè)務(wù)員在接待新金融記者咨詢時(shí)表示，他們的“專家服務(wù)”投資門檻是200萬(wàn)元。正因如此，表面光鮮的喊單人很容易得到投資者的信任。在他們的“指導(dǎo)”下，投資者頻繁交易，按照交易筆數(shù)核算的傭金和點(diǎn)差就這樣一點(diǎn)一點(diǎn)流入炒金公司的賬戶。而對(duì)炒金公司來說，取得客戶信任還有另外一個(gè)“福利”—代客理財(cái)。這樣，交易筆數(shù)就可由公司自行掌握了。
　　一家貴金屬投資平臺(tái)投資顧問直言，在很多外盤炒金中，客戶的資金安全無(wú)法保障。“客戶的錢直接打到外盤公司的國(guó)外賬戶中，表面上這部分資金是托管在銀行，但是否真的有托管銀行還是個(gè)問號(hào)。這個(gè)圈子里有不少這樣的平臺(tái)，客戶賺得少還能給，畢竟還要釣大魚，但是客戶如果賺大了，他們很可能立馬關(guān)掉境內(nèi)公司，一走了之。”該投資顧問說。
　　私設(shè)平臺(tái)
　　地下炒金的水很深。有的炒金公司的黃金交易平臺(tái)看上去和其他外盤炒金平臺(tái)并無(wú)兩樣，但實(shí)際是公司私設(shè)的虛擬交易平臺(tái)。通常這種平臺(tái)的目的不只是收取手續(xù)費(fèi)那么簡(jiǎn)單，為了獲利更多，公司往往會(huì)組建一個(gè)團(tuán)隊(duì)與客戶對(duì)賭。
　　據(jù)前述在地下炒金公司工作過的業(yè)務(wù)員介紹，他之前所在的公司后臺(tái)系統(tǒng)是被公司高層控制的，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)分開多單和空單客戶，并自動(dòng)計(jì)算客戶間交易的敞口，工作人員將自己設(shè)定為客戶的交易對(duì)象進(jìn)行對(duì)賭。如果客戶出現(xiàn)較大盈利要求結(jié)算時(shí)，他們就設(shè)置滑點(diǎn)、設(shè)置報(bào)單無(wú)效甚至關(guān)掉系統(tǒng)阻止客戶登錄。
　　在整個(gè)炒金鏈條上，那些黃金交易平臺(tái)制造商和軟件公司不可忽視，他們催熱了地下炒金，為炒金“黑平臺(tái)”提供了技術(shù)支持。現(xiàn)在，不少炒金公司實(shí)際上是模仿正規(guī)系統(tǒng)的黑交易平臺(tái)。他們通常購(gòu)買或租用一套“幾乎可以修改所有信息”的交易系統(tǒng)進(jìn)行地下交易。從新金融記者咨詢的幾家軟件公司來看，這種交易系統(tǒng)軟件一年的租金約10萬(wàn)元。而真正一家交易所或者說電子化交易平臺(tái)，其在交易系統(tǒng)和交易軟件等方面的技術(shù)投入通常是一般企業(yè)所承受不了的。
　　復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授張宗新建議，對(duì)造成嚴(yán)重社會(huì)危害的非法炒金公司，可追究欺詐交易軟件商、托管銀行乃至其廣告宣傳平臺(tái)的連帶責(zé)任。
　　監(jiān)管需完善
　　其實(shí)，對(duì)于黃金市場(chǎng)的監(jiān)管，2010年7月，央行等六部門曾發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)黃金市場(chǎng)發(fā)展的若干意見》，明確規(guī)定“規(guī)范黃金市場(chǎng)參與者行為，嚴(yán)禁參與地下炒金活動(dòng)。對(duì)參與地下炒金活動(dòng)的市場(chǎng)主體，相關(guān)部門應(yīng)予以嚴(yán)懲，并將相關(guān)信息錄入征信系統(tǒng)”。
　　2011年12月，央行等五部委下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)黃金交易所或從事黃金交易平臺(tái)管理的通知》明確，上海黃金交易所和上海期貨交易所是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)或同意的開展黃金交易的交易所，兩家交易所已能滿足國(guó)內(nèi)投資者的黃金現(xiàn)貨或期貨投資需求。任何地方、機(jī)構(gòu)或個(gè)人均不得另設(shè)立黃金交易所（交易中心），也不得在其他交易場(chǎng)所（交易中心）內(nèi)設(shè)立黃金交易平臺(tái)。
　　按照相關(guān)法規(guī)，目前國(guó)內(nèi)黃金業(yè)務(wù)監(jiān)管有三個(gè)方面：中國(guó)人民銀行依據(jù)《金銀管理?xiàng)l例》監(jiān)管現(xiàn)貨市場(chǎng)；證監(jiān)會(huì)依據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》監(jiān)管期貨市場(chǎng)；銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管商業(yè)銀行黃金業(yè)務(wù)。但由于現(xiàn)貨黃金盤屬于類期貨性質(zhì)，它的監(jiān)管歸屬很難界定。
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)家應(yīng)盡早明確現(xiàn)貨黃金盤等交易行為的監(jiān)管歸屬，指定有關(guān)機(jī)構(gòu)具體負(fù)責(zé)。加快制定和完善黃金市場(chǎng)管理的法律法規(guī)，明確經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的“紅線”。