常鋁股份:轉(zhuǎn)型醫(yī)藥健康正當時
2015年05月25日 14:23 2959次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 鋁加工
鋁箔產(chǎn)業(yè)放緩,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)盈利下滑。公司主要從事鋁板帶箔和汽車散熱器用高頻焊管研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務,是國內(nèi)最大空調(diào)鋁箔生產(chǎn)企業(yè)。近幾年鋁箔材行業(yè)競爭壓力加大,產(chǎn)品加工費大幅下降,公司盈利能力持續(xù)惡化。
轉(zhuǎn)型醫(yī)療健康領域正當時。2014 年公司確立了“鋁材+醫(yī)療健康”雙主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,未來公司的發(fā)展重點將偏向于醫(yī)療健康領域。公司將充分利用上市公司平臺和資源,以上海朗脈為中心做大做強“大醫(yī)療健康”業(yè)務。
三年期定增引入九鼎投資作為戰(zhàn)略投資者,助力公司轉(zhuǎn)型發(fā)展。2015 年公布了三年期定增方案,引入九鼎投資旗下的九泰基金作為公司戰(zhàn)略投資者,我們認為,九鼎投資將為公司轉(zhuǎn)型發(fā)展提供關鍵資源和運作經(jīng)驗,為公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型發(fā)展提供契機。九鼎投資具有豐富的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)資產(chǎn),預計未來將于公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型對接。
盈利預測:預計公司2015-2017 年凈利潤分別為1.15、2.05 和2.45 億元,EPS 分別為0.15、0.26 和0.32 元(已考慮非公開發(fā)行對股本的影響),考慮到公司未來醫(yī)療健康領域轉(zhuǎn)型,給予公司“增持”評級。
風險提示:非公開發(fā)行仍存在不確定性風險;轉(zhuǎn)型醫(yī)藥健康領域低于預期風險;鋁延產(chǎn)品加工費大幅下降風險。
責任編輯：四筆
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