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　　金屬價格大幅下跌再加上中國增長前景令人擔(dān)憂，投資者開始仔細(xì)審查礦業(yè)公司是否有能力應(yīng)對未來的暴風(fēng)雨。
　　中國消耗了全球近一半的銅、70%的鐵礦石，和印度都是數(shù)一數(shù)二的黃金消費(fèi)國，現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)計(jì)只有7%，為20多年來的最低水平。
　　雖然礦企傾向于緊跟大宗商品價格波動，隨著銅和黃金價格跌至5年多來的最低水平，歐洲指數(shù)一周下跌8%，但也有一些企業(yè)通過裁員、取消項(xiàng)目和重組來應(yīng)對風(fēng)險。
　　礦企表現(xiàn)分化，一些表現(xiàn)更好。周五Lonmin股價下跌13%，因重組成本上升，而英美資源公司收平，對于投資者來說，裁員和資產(chǎn)出售也不全是壞消息。
　　基金經(jīng)理態(tài)度也不一樣。一些經(jīng)理干脆回避礦業(yè)，如Jupiter全球股票策略主管Stephen Mitchell。另一些基金經(jīng)理則從這個遭受重挫的行業(yè)里挑選購買機(jī)會。周五花旗銀行時隔三年后上調(diào)Randgold Resources、Acacia和Fresnillo評級至“買入”，理由是對金價前景的歷史關(guān)注和估值過高問題已經(jīng)顯著顯著降低。
　　管理著近5000億美元資產(chǎn)的ABN-AMRO私人銀行全球首席投資官Didier Duret表示，估值非常有競爭力，從多元化投資的角度來看礦業(yè)股仍有吸引力。他認(rèn)為市場對商品過于悲觀，市場還是有希望的，中國促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施投資的計(jì)劃對礦業(yè)有積極影響。
　　力拓、必和必拓和英美資源公司這些跨國企業(yè)股價在一個月的時間里跌去了20%，相比其他行業(yè)估值要低得多。
　　上周，基本資源12月的遠(yuǎn)期市盈率跌至13.5%，兩個月前為16.2。與此形成對比的是，電信、建筑、日用消費(fèi)品行業(yè)市盈率在18-21之間。
　　今年晚些時候和2016年金屬價格將反彈的預(yù)期也支持一些投資者押注礦企。湯森路透調(diào)查顯示，市場預(yù)測今年剩馀時間里金價仍將低迷，但明年將結(jié)束連續(xù)三年下跌，而銀和鉑均將在今年晚些時候反彈。
　　礦企積極的且對投資者友好的應(yīng)對措施也獲得了投資者支持。英美資源公司稱將裁員數(shù)千人同時出售更多的資產(chǎn)，但仍維持中期股息不變。
　　匯豐銀行股票策略分析師Robert Parkes表示，投資者對中國的悲觀有些孤獨(dú)，當(dāng)前的刺激措施將支持其增長。基本材料行業(yè)是周期性的，對全球經(jīng)濟(jì)增長非常敏感。明年中國增長保持穩(wěn)定，全球增長則會加快。
　　英文來源；路透社