金龍入“?!?“亮”劍出鞘
金龍實(shí)現(xiàn)曲線上市 海亮做強(qiáng)銅加工業(yè)
2015年11月21日 17:53 7802次瀏覽 來(lái)源: 中國(guó)有色金屬報(bào) 分類: 銅資訊 作者: 邱熙然
11月16日,國(guó)內(nèi)銅管業(yè)排名第二的浙江海亮股份有限公司發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案,稱將通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買國(guó)內(nèi)銅管行業(yè)排名第一的金龍精密銅管集團(tuán)股份有限公司股權(quán)。
該公司發(fā)布的《第五屆監(jiān)事會(huì)第十次會(huì)議決議公告》及《關(guān)于披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案暨公司股票繼續(xù)停牌的公告》稱,海亮股份擬以11.27元/股,向交易對(duì)方發(fā)行20000萬(wàn)股并支付現(xiàn)金100021.25萬(wàn)元資金購(gòu)買金龍股份100%的股權(quán),作價(jià)325421.25萬(wàn)元。以不低于9.99元/股,發(fā)行不超過近3.26億股,募集配套資金總額不超過32.5億元。
不求戰(zhàn)勝只求共贏
2015年11月16日,對(duì)于銅加工行業(yè)來(lái)說(shuō),是個(gè)值得記住的日子。這一天,李長(zhǎng)杰在他的辦公室簽下了金龍銅管與海亮股份的重組協(xié)議。是的,銅管制造行業(yè)的“老大”和“老二”走到了一起。
有人說(shuō)海亮收購(gòu)金龍是“蛇吞象”。但是,準(zhǔn)確來(lái)講是雙方在銅加工領(lǐng)域的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,更是優(yōu)勢(shì)的互補(bǔ)。海亮股份2015年中報(bào)顯示,上半年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.75億元,同比增長(zhǎng)3.05%;公司營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)主要得益于銅加工產(chǎn)品的銷量穩(wěn)步增長(zhǎng),報(bào)告期內(nèi)銷售銅加工產(chǎn)品12.35萬(wàn)噸,比上年同期增長(zhǎng)6.47%。海亮股份在銅加工行業(yè)具有一定實(shí)力,金龍銅管技術(shù)水平穩(wěn)定高超。這樣的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,將打造出一個(gè)“航母”級(jí)別的銅加工行業(yè)世界一流企業(yè)。
李長(zhǎng)杰說(shuō):“海亮老總馮海良為人誠(chéng)懇,思路清晰,運(yùn)用資本投資頭腦十分高明。且海亮地處浙江,工商業(yè)發(fā)達(dá),10多年前海亮就涉足教育、房地產(chǎn)、金融等行業(yè),做得風(fēng)生水起,在江浙一帶名聲很大。盡管他們的銅管規(guī)模比金龍小,但資金環(huán)境比金龍好,我們之間有很強(qiáng)的互補(bǔ)性。我們認(rèn)為,走重組這條道路是正確的。”
金龍方面在談及重組時(shí)表示,目前是實(shí)體經(jīng)濟(jì)較困難的時(shí)期,生存成為企業(yè)發(fā)展的第一要素。金龍銅管擁有世界一流的精密銅管生產(chǎn)技術(shù)、布局合理的國(guó)內(nèi)外十大銅管生產(chǎn)企業(yè)、強(qiáng)勢(shì)的銅管銷售市場(chǎng),這都是海亮最需要的。若海亮將金龍銅管收入麾下,可進(jìn)一步增強(qiáng)海亮的技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)占有率,可謂是“彎道超車”、一舉多得,省去了布局銅管生產(chǎn)基地和磨合的過程。
此外,從金龍目前的資產(chǎn)情況來(lái)看,這樣的重組能夠讓金龍銅管多年資金緊張的形勢(shì)得以緩解,除了可保障各大生產(chǎn)基地的生產(chǎn)正常進(jìn)行外,將有更多的精力投入到銅管的研發(fā)和新市場(chǎng)的開拓上。
今年,有色金屬工業(yè)投資增幅回落,市場(chǎng)價(jià)格疲軟,企業(yè)效益下滑。1~10月,國(guó)內(nèi)銅、鋁價(jià)格分別比去年同期下降15.5%、7.7%。且從國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析來(lái)看,新支撐因素尚在形成之中,所以有色金屬市場(chǎng)的調(diào)整還將持續(xù)一、二年時(shí)間,這對(duì)有色金屬價(jià)格、企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益以及固定資產(chǎn)投資回升構(gòu)成相應(yīng)壓力。
并購(gòu)的實(shí)質(zhì)就是利益的交換,資源整合也是行業(yè)企業(yè)重振的出路之一。與以往不同的是,在持續(xù)“偏冷”的市場(chǎng)情緒里,此刻的商界“戰(zhàn)場(chǎng)”上無(wú)所謂勝敗,只有“雙贏”,企業(yè)都清醒地意識(shí)到,“抱團(tuán)取暖”才能共同度過“寒冬”。據(jù)統(tǒng)計(jì),銅產(chǎn)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占到有色金屬企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重達(dá)30%左右,因此,金龍此次入“海”,不僅對(duì)銅管加工行業(yè)形成利好,對(duì)于整個(gè)有色金屬行業(yè)來(lái)說(shuō),都是一件益事。一艘“航母”級(jí)銅加工旗艦企業(yè),即將揚(yáng)帆啟航,代表中國(guó)銅加工行業(yè)最高水平征戰(zhàn)全球市場(chǎng)。
不論如何,如若金龍銅管和海亮股份重組成功,將是中國(guó)乃至世界銅加工領(lǐng)域一次頂級(jí)企業(yè)的聯(lián)合,影響之深遠(yuǎn),沒有之一。
金龍取“浙”上市路
有業(yè)內(nèi)人士告訴記者,做銅加工出身的海亮股份,多年以來(lái)在教育、房地產(chǎn)等多個(gè)領(lǐng)域橫向發(fā)展。此次并購(gòu)金龍,主要目的是要著力將經(jīng)營(yíng)重心回歸到“老本行”,開足火力發(fā)展銅加工業(yè)。而上市,則是金龍銅管多年來(lái)的夢(mèng)想,雖然上市之路波折不斷,但如今有機(jī)會(huì)和海亮重組,讓金龍銅管終于看到了曙光。
一般情況下,從賣方角度而言,被并購(gòu)只能是最后一個(gè)選擇,只要IPO還有一線希望,就不會(huì)甘心“束手就擒”。對(duì)于金龍銅管,以重組的模式進(jìn)入海亮股份,可謂是“曲線救企”。金龍被收購(gòu)的一個(gè)重要因素就是資金鏈緊張,而重組的目的,就使得金龍銅管徹底消除了進(jìn)入股市的種種羈絆,實(shí)現(xiàn)了進(jìn)入資本市場(chǎng)的心愿。
早在2000年初,金龍就意識(shí)到要利用資本的力量對(duì)自身進(jìn)行改制,將企業(yè)的性質(zhì)從“集體”逐步改制為股份制企業(yè),但受各種因素的影響,金龍的改制步履維艱,上市的夢(mèng)想幾近破滅。直到2004年底,企業(yè)才最終改制成為股份制民營(yíng)企業(yè),進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期。
而2001年從校辦工廠脫穎而出的海亮企業(yè)才開始改制成股份制企業(yè),和金龍相比整整晚了一年。但對(duì)于接下來(lái)的改制與發(fā)展,海亮股份的目標(biāo)十分明確,那就是上市,走資本市場(chǎng)壯大企業(yè)之路。2008年1月16日,海亮在深圳證劵交易所A股順利上市。
銅價(jià)上漲,用戶壓價(jià),產(chǎn)能過剩,銅加工方面,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的白熱化讓銅管利潤(rùn)空間越來(lái)越薄,銀行資金的使用讓財(cái)務(wù)費(fèi)用越來(lái)越高。但李長(zhǎng)杰明白,即使在這樣的上下游的資金壓力之下,若不加緊市場(chǎng)布局,沒有規(guī)模效應(yīng),金龍銅管將被淘汰出局。
對(duì)此,李長(zhǎng)杰一手抓企業(yè)擴(kuò)張,一手做上市的籌備工作。2008年初,金龍開始引進(jìn)戰(zhàn)略投資者渣打銀行、高盛和雷曼兄弟,三方聯(lián)手出資9000萬(wàn)美元持有金龍集團(tuán)25%的股權(quán)。自此,金龍銅管堅(jiān)決地啟動(dòng)上市程序,要在當(dāng)年或次年實(shí)現(xiàn)A股上市。
就在李長(zhǎng)杰引進(jìn)外資再言上市之時(shí),當(dāng)年銅管制造業(yè)的三大巨頭中的高新張銅、海亮股份已經(jīng)走完了IPO之路,全面成功上市,進(jìn)入了資本市場(chǎng)。其中海亮股份IPO融資近6億元換取14%股份出讓,與金龍銅管相比,雙方融資規(guī)模相近,但出讓股份的代價(jià)相差近一半,顯示IPO的融資效率仍較私募為高。
盡管市場(chǎng)為金龍開啟了資本市場(chǎng)的大門,但金龍銅管仍然命運(yùn)多舛。在經(jīng)濟(jì)環(huán)境弱勢(shì)的情況下,因?yàn)槔麧?rùn)微薄,再加上2012年底開始的IPO停擺,金龍銅管又被擋在了資本市場(chǎng)的大門之外。
2014年重啟IPO,但證監(jiān)會(huì)公布的《上交所首次公開發(fā)行股票正常審核狀態(tài)企業(yè)基本信息情況表》中,已經(jīng)不見了金龍銅管的身影。至此,在努力數(shù)年之后,金龍銅管IPO夢(mèng)想破滅。
但是天無(wú)絕人之路,三個(gè)月后,金龍銅管與海亮股份達(dá)成了初步重組意向,李長(zhǎng)杰帶領(lǐng)他的企業(yè)正式走近了開啟資本市場(chǎng)的大門。正所謂該堅(jiān)持的一定不要輕言放棄,夢(mèng)想還是要有的,萬(wàn)一實(shí)現(xiàn)了呢?
“世間一切的安排,可能都是最好的安排。”
李長(zhǎng)杰的“騰籠換鳥”
和海亮重組之后的金龍?jiān)撊绾巫呦氯ィ坷铋L(zhǎng)杰真的會(huì)像外界描述的那樣“英雄淚滿襟”嗎?當(dāng)然不會(huì)。作為一家世界頂級(jí)銅管行業(yè)“牛企”的總舵主,他的手中,還有另外一副好牌——金龍集團(tuán)的新能源產(chǎn)業(yè)。
一直以來(lái),金龍集團(tuán)在銅、鋁的精密加工制造行業(yè)處于領(lǐng)先地位,是世界上最大的精密銅管、鋁制造企業(yè)。金龍的產(chǎn)品質(zhì)量、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)占有率、研發(fā)能力以及技術(shù)水平等方面均居國(guó)際行業(yè)前列。盡管金龍集團(tuán)成長(zhǎng)過程中有這樣或那樣的疑惑,盡管金龍的金融環(huán)境一直制約著企業(yè)的發(fā)展,但金龍從未忘記創(chuàng)新。
十八屆五中全會(huì)將綠色發(fā)展上升到了新的戰(zhàn)略高度,而綠色發(fā)展在現(xiàn)階段的關(guān)鍵問題,不是修修補(bǔ)補(bǔ)、小打小鬧,而是實(shí)現(xiàn)“騰籠換鳥”、轉(zhuǎn)型升級(jí)。目前全球洶涌澎湃的“新一輪技術(shù)革命和產(chǎn)業(yè)變革”不是個(gè)別領(lǐng)域內(nèi)小的技術(shù)突破,而是用新的技術(shù)、商業(yè)模式和管理方法顛覆舊的體系形式。所謂“第三次工業(yè)革命”的實(shí)質(zhì),就是要在不是很長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi),全面用新能源取代傳統(tǒng)能源。新能源,無(wú)疑就是這場(chǎng)深刻變革的關(guān)鍵領(lǐng)域。
默默之中,15年時(shí)間李長(zhǎng)杰就做精做透了制冷管材行業(yè),并且在新能源材料鋰電行業(yè)異軍突起。一方面深耕銅管新領(lǐng)域,另一方面跨行業(yè)發(fā)展鋰電新能源,15年時(shí)間過去了,鋰電隔膜及鋰電正負(fù)極材料已經(jīng)成為金龍集團(tuán)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前,金龍集團(tuán)成為國(guó)內(nèi)第一家研制出鋰電池新能源材料——鋰電隔膜的企業(yè),已經(jīng)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、具有行業(yè)領(lǐng)先水平的全自動(dòng)高清潔環(huán)境的干法雙向拉伸隔膜(PP膜)生產(chǎn)線10余條,年產(chǎn)能達(dá)到1.2億平方米。以此為基礎(chǔ),該集團(tuán)還進(jìn)入了動(dòng)力電池和鋰電車輛行業(yè),打造出了一條不同于精密銅管行業(yè)的新的完整產(chǎn)業(yè)鏈,讓“金龍智造”全面開花。
另一方面,重組之后募集的資金,金龍將用于銅管的生產(chǎn)和新產(chǎn)品、新裝備技術(shù)的研發(fā),把失去的市場(chǎng)奪回來(lái)。談及企業(yè)加盟海亮之后金龍的發(fā)展問題,李長(zhǎng)杰笑答:“雖然被重組,但金龍仍在,品牌仍在,那就要和過去一樣,企業(yè)生命不停,我們的創(chuàng)新不止。”據(jù)悉,金、海雙方已達(dá)成共識(shí),今后海亮和金龍兩個(gè)品牌攜手闖市場(chǎng),而金龍銅管或?qū)迅叨耸袌?chǎng)作為主攻對(duì)象。
鳳凰涅槃,金龍或許已經(jīng)尋找到了另一扇通往阿里巴巴財(cái)富寶庫(kù)的大門。
優(yōu)勢(shì)環(huán)境成就“英雄”
海亮集團(tuán)以年銷售收入1300多億元,穩(wěn)坐浙江省民營(yíng)企業(yè)的第二把交椅。海亮股份產(chǎn)品可以分為銅管和銅棒兩大系列,近年不斷推出內(nèi)螺紋銅管、高檔銅合金管等高端產(chǎn)品,使公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日趨優(yōu)化。該公司與全球90多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的客戶有業(yè)務(wù)往來(lái),國(guó)內(nèi)外客戶已有300多家,具有很強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。海亮股份和金龍銅管一樣,多年來(lái)一直致力于高檔銅產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù),名氣雖然在金龍集團(tuán)之下,但也是國(guó)際知名的銅加工企業(yè)之一,是中國(guó)最大的銅管出口商和最大的精密銅棒生產(chǎn)企業(yè)。同樣是做銅管加工的企業(yè),海亮股份的銷售收入是金龍股份的3.7倍。這兩家分處河南和浙江兩地的銅加工企業(yè),為何卻有兩條截然不同的發(fā)展結(jié)果?
企業(yè)成長(zhǎng)有兩種途徑,一種是內(nèi)涵式成長(zhǎng),另外一種是外延式擴(kuò)張。內(nèi)生式成長(zhǎng)就是苦練內(nèi)功,比如增加研發(fā)投入、降低成本、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模等。外延式擴(kuò)張也分幾種,比如為了增加市場(chǎng)占有率的橫向并購(gòu),為延長(zhǎng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的縱向并購(gòu)等。
理論上講,內(nèi)生式成長(zhǎng)相對(duì)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)較低。不過,目前很多企業(yè),尤其民營(yíng)企業(yè)的生存環(huán)境并不如想象中那么好,所以內(nèi)生式成長(zhǎng)企業(yè)同樣會(huì)面臨諸多不確定因素,低風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)蕩然無(wú)存。
李長(zhǎng)杰曾經(jīng)對(duì)媒體表示,企業(yè)“走出去”需要自身實(shí)力,更需要金融支持,他呼吁政府以及金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)?ldquo;走出去”企業(yè)給予全面融資支持,他說(shuō):“目前很多企業(yè)存在的最大問題就是融資難、融資成本高。盡管金龍是全球最大的銅管生產(chǎn)企業(yè),但銀行對(duì)金龍的貸款仍然十分謹(jǐn)慎。”短期貸款偏多,使金龍銅管疲于倒貸,增加了很多運(yùn)營(yíng)成本,一頭栽進(jìn)“倒貸”的噩夢(mèng),企業(yè)的“體力”耗費(fèi)了不少,可還是停留在原地轉(zhuǎn)圈。這樣一家在河南省內(nèi)數(shù)一數(shù)二的高新技術(shù)龍頭企業(yè),都面臨著長(zhǎng)期無(wú)法解決與銀行等金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)危機(jī),更在上市過程中栽了一個(gè)又一個(gè)跟頭,可想而知其他企業(yè),乃至小微企業(yè)的生存環(huán)境又是怎樣的現(xiàn)狀?金龍的遠(yuǎn)嫁并不是個(gè)案,有些偶然實(shí)則必然。
反觀海亮所處的浙江省,在近期中國(guó)民營(yíng)企業(yè)聯(lián)合會(huì)、中國(guó)管理科學(xué)研究院企業(yè)研究中心聯(lián)合發(fā)布的《2015中國(guó)民營(yíng)500強(qiáng)企業(yè)榜單》中,134家來(lái)自浙江的企業(yè)榜上有名。除浙商天生的經(jīng)營(yíng)頭腦之外,來(lái)自政府的大力培育和支持、各方面政策的幫扶和傾斜以及企業(yè)自身積極踴躍的勁頭都起到了至關(guān)重要的作用。在浙江,民營(yíng)企業(yè)一直都是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)軍,始終“以小博大”,以小商品成就大市場(chǎng)。浙江企業(yè)在市場(chǎng)化大潮中,一刻不停地釋放著自己的活力,在政府的支持下放膽實(shí)干。
除去受企業(yè)管理者自身的性格、意識(shí)、眼界和管理作風(fēng)因素影響,很多時(shí)候,經(jīng)濟(jì)生態(tài)環(huán)境對(duì)一個(gè)企業(yè)甚至一個(gè)行業(yè)的影響也是巨大的。作為地方政府,有沒有在冷風(fēng)中給企業(yè)提供厚實(shí)的“棉襖”予以御寒,有沒有把龍頭企業(yè)的問題放在較高的位置上深思熟慮,有沒有把落地政策隨意“一刀切”,有沒有為創(chuàng)新企業(yè)提供足夠舒適的發(fā)展“搖籃”?
企業(yè)做大做強(qiáng)不易,培育一個(gè)行業(yè)健康有序發(fā)展更不簡(jiǎn)單,但這都是重要的事。企業(yè)與經(jīng)濟(jì)生態(tài)環(huán)境的關(guān)系如同魚水情,相互需要、相互依賴。希望地方政府以此為鑒,對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),遠(yuǎn)“游”,也是迫不得已而為之的下策。
還是不要再讓自己的魚“流浪”到別的缸里去了吧。
責(zé)任編輯:付宇
如需了解更多信息,請(qǐng)登錄中國(guó)有色網(wǎng):www.luytgc.com了解更多信息。
中國(guó)有色網(wǎng)聲明:本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁(yè)面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來(lái)源為“中國(guó)有色金屬報(bào)”或 “中國(guó)有色網(wǎng)”的文章,均為中國(guó)有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機(jī)構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載,轉(zhuǎn)載方必須與中國(guó)有色網(wǎng)( 郵件:cnmn@cnmn.com.cn 或 電話:010-63971479)聯(lián)系,簽署授權(quán)協(xié)議,取得轉(zhuǎn)載授權(quán);
凡本網(wǎng)注明“來(lái)源:“XXX(非中國(guó)有色網(wǎng)或非中國(guó)有色金屬報(bào))”的文章,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不構(gòu)成投資建議,僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作,所有后果讀者自負(fù),中國(guó)有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。