常鋁股份股權(quán)激勵落地,轉(zhuǎn)型或?qū)⒓铀?/h4>
2015年12月21日 11:3 4832次瀏覽 來源： 國泰君安 分類： 重點(diǎn)新聞
維持增持評級。維持2015-2017年EPS預(yù)測分別為0.20/0.25/0.29元,公司從傳統(tǒng)鋁箔行業(yè)轉(zhuǎn)型至醫(yī)療服務(wù)雙主業(yè),股權(quán)激勵落定之后,后續(xù)的外延成長將加速,維持目標(biāo)價15元,對應(yīng)2016PE60倍,空間19%。
股權(quán)激勵方案落定。11月2日公司曾發(fā)布股權(quán)激勵方案預(yù)案,12月17日晚間公司公告方案落定。本次激勵對象包括23名核心人員,合計(jì)股份191萬股,股本稀釋0.30%,行權(quán)價格為5.15元/股。行權(quán)條件對上市公司本部以及分公司等都有業(yè)績考核要求,實(shí)現(xiàn)了管理層激勵和利益綁定。
轉(zhuǎn)型或?qū)⒓铀?。公司雙主業(yè)齊頭并進(jìn),傳統(tǒng)鋁箔行業(yè)深加工繼續(xù)延伸,包頭和山東新合源利潤貢獻(xiàn)逐步顯現(xiàn);轉(zhuǎn)型醫(yī)療服務(wù),上海朗脈在醫(yī)藥潔凈區(qū)服務(wù)領(lǐng)域繼續(xù)深耕,但隨著GMP認(rèn)證等階段性高點(diǎn)結(jié)束,公司或考慮加快向其他醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的進(jìn)軍,隨著股權(quán)激勵方案的落定,管理層也將有極高的動力去實(shí)現(xiàn)業(yè)績承諾和外延并購。
三年期定增等待過會,九鼎介入注入新元素。5月份公司發(fā)布三年期定增預(yù)案,擬引入九泰基金(九鼎子公司),定增價格7.88元,九泰基金進(jìn)入后將持股6.56%,成為第三大股東,公司11月底已經(jīng)提交了反饋意見回復(fù),正在等待過會,一旦九鼎進(jìn)入,將憑借在一級市場醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的深入布局為公司外延并購提供戰(zhàn)略支持。
催化劑:定增通過;外延并購繼續(xù)兌現(xiàn)。
風(fēng)險提示:鋁價繼續(xù)低位震蕩的風(fēng)險。
責(zé)任編輯：彭薇
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