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　　“轉(zhuǎn)型+次新”雙板塊投資價(jià)值凸顯。有色板塊的小市值個(gè)股中投資意義較大的兩類:1)有轉(zhuǎn)型成功預(yù)期。2)優(yōu)質(zhì)的次新股。根據(jù)市值、發(fā)展方向及管理團(tuán)隊(duì),我們梳理個(gè)股如下:轉(zhuǎn)型板塊:太原剛玉、紅宇新材、中鋼天源、關(guān)注博威合金和科恒股份。次新股:四通新材和關(guān)注中飛股份。
　　細(xì)數(shù)近年來(lái)轉(zhuǎn)型企業(yè)。近年來(lái),“互聯(lián)網(wǎng)+”、新能源新材料等方向是有色金屬板塊上市公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的熱門選擇,且轉(zhuǎn)型常常伴隨著并購(gòu)重組或是增發(fā)等資本運(yùn)作。我們整理出近年來(lái)有色及新材料轉(zhuǎn)型公司,可以看出轉(zhuǎn)型公司受到資金青睞,尤其是在二級(jí)市場(chǎng)大盤向好之時(shí),總體來(lái)看,轉(zhuǎn)型公司股價(jià)表現(xiàn)的確優(yōu)于大盤指數(shù)。
　　轉(zhuǎn)型成功三要點(diǎn)。1)市值不宜過(guò)大。這一方面是因?yàn)榇笫兄档挠猩髽I(yè)即便短時(shí)間內(nèi)面臨嚴(yán)重的虧損,也不可以輕易的放棄原有主業(yè),轉(zhuǎn)而發(fā)展新興業(yè)務(wù)。另一方面,則是因?yàn)樾∈兄档钠髽I(yè)輕資產(chǎn)在轉(zhuǎn)型時(shí)也意味著包袱輕,想法更為新銳,更能下決心去實(shí)現(xiàn)公司的整體轉(zhuǎn)型。2)轉(zhuǎn)型方向?yàn)槌?yáng)行業(yè)。當(dāng)前企業(yè)多選擇新材料、互聯(lián)網(wǎng)、軍工等前景廣闊、技術(shù)尖端的行業(yè)。3)管理團(tuán)隊(duì)優(yōu)秀。如何駕馭轉(zhuǎn)型期的公司,是對(duì)管理團(tuán)隊(duì)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。不少公司轉(zhuǎn)型的方式是通過(guò)并購(gòu)?fù)顿Y基金或者直接增發(fā)去并購(gòu)標(biāo)的,在這個(gè)過(guò)程中,選取優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,確定合適對(duì)價(jià),完成資源整合,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同,處處考驗(yàn)著管理團(tuán)隊(duì)的智慧。
　　次新股,蓄勢(shì)而發(fā)。有色板塊次新股,考慮到發(fā)展方向及管理團(tuán)隊(duì),關(guān)注四通新材:募投項(xiàng)目投產(chǎn)順利,業(yè)績(jī)穩(wěn)固提升,開發(fā)高端鋁基中間合金。以及作為核能小盤股的中飛股份:核電重啟靴子落地,未來(lái)核電投資將進(jìn)一步增加,行業(yè)壁壘極高,公司將充分享受行業(yè)景氣度上升帶來(lái)的紅利。
　　不確定性分析。轉(zhuǎn)型成本風(fēng)險(xiǎn),戰(zhàn)略變更風(fēng)險(xiǎn),存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn),行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。