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　　在外管局悄然大手筆布局A股的同時(shí)，中國企業(yè)正以“百米沖刺”的勢頭加速實(shí)現(xiàn)“走出去”戰(zhàn)略。據(jù)彭博社匯總的數(shù)據(jù)，中國企業(yè)年內(nèi)迄今已宣布的海外并購交易規(guī)模達(dá)1130億美元，不僅超過2014年全年而且接近去年創(chuàng)紀(jì)錄的1210億美元水平。
　　中國化工2月宣布以每股465美元的現(xiàn)金收購先正達(dá)，收購金額超430億美元，成中國企業(yè)最大的海外并購交易。
　　富士康35億美元收購夏普控股權(quán)；海爾斥資54億美元現(xiàn)金收購?fù)ㄓ秒姎馄煜码娖鳂I(yè)務(wù)；大連萬達(dá)35億美元收購美國傳奇影業(yè)。
　　收購企業(yè)類型呈現(xiàn)多元化特征，包括傳統(tǒng)能源、礦業(yè)、制造業(yè)、消費(fèi)品行業(yè)、TMT等。中資遍及的地區(qū)也呈現(xiàn)多樣性，相比于發(fā)展中國家的自然資源，中國企業(yè)越發(fā)青睞發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中的成熟資產(chǎn)。
　　中資加速擴(kuò)張為哪般？
　　中資在全球“買買買”為哪般？高盛全球并購業(yè)務(wù)聯(lián)合負(fù)責(zé)人Gregg Lemkau在該公司官網(wǎng)發(fā)布的一段視頻中稱，“這是讓資本走出中國、在全球各地投資的渴望；給人的感覺好像是中國企業(yè)海外并購是由高層推動(dòng)。”
　　他表示，今年中國企業(yè)海外并購活動(dòng)有可能達(dá)到去年的五倍，而很多大型交易中涉及的中國公司，外界甚至聞所未聞。
　　人民幣匯率是因素之一。Lemkau稱，“在貶值之前以海外價(jià)值更高的貨幣投資于美元或者歐元資產(chǎn)似乎是‘當(dāng)務(wù)之急’。”
　　中金公司分析師王漢鋒在研報(bào)也表示，人民幣未來雙向波動(dòng)的可能性更大，而非過去多年的單向升值，促使企業(yè)考慮將剩余資金配置在海外資產(chǎn)。
　　國內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩下企業(yè)發(fā)展空間遇到瓶頸也成為企業(yè)的考慮。王漢鋒稱，從企業(yè)內(nèi)在發(fā)展需求來看，中國經(jīng)濟(jì)整體增速的放緩使得越來越多的企業(yè)開始拓展海外市場，而產(chǎn)業(yè)升級的迫切性也使得從海外收購獲取相對先進(jìn)的技術(shù)或品牌成為中國企業(yè)的選項(xiàng)之一。
　　這種趨勢在當(dāng)初具有類似發(fā)展路徑的日本、韓國等經(jīng)濟(jì)體中也發(fā)生過。
　　德勤并購交易主管Patrick Yip表示，中國企業(yè)正通過海外收購品牌、購買知識產(chǎn)權(quán)和高科技，從而提高自身在全球價(jià)值鏈中的地位。普華永道交易服務(wù)部主管David Brown預(yù)計(jì)，中國海外并購交易未來幾年將會(huì)保持50%的增長。
　　此外，大宗商品價(jià)格低迷，可以廉價(jià)收購相關(guān)公司；政府“一帶一路”戰(zhàn)略；企業(yè)資產(chǎn)配置等都是中資海外擴(kuò)張的支撐因素。
　　安邦近日回應(yīng)競購喜達(dá)屋原因稱，“公司的所有收購交易都是善意收購，尋求達(dá)成交易是為了在最壞情境下也能為公司帶來利潤。”
　　債務(wù)陰影與法律障礙
　　除了交易規(guī)模令人矚目，中資海外并購過程中的企業(yè)債務(wù)問題也備受關(guān)注。
　　據(jù)華爾街日報(bào)，中國化工在收購先正達(dá)前的一年內(nèi)向銀行申請超過430億美元貸款，其中350億美元將用于收購先正達(dá)的交易。以33億美元洽購美國對手特雷克斯(Terex)的中聯(lián)重科的總債務(wù)為息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)的83倍。
　　信用評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)(Fitch)董事Kalai Pillay此前表示，中國化工是中國國資委下屬企業(yè)，這保證其可以“無限制地從國有銀行獲取資金”。中國化工和其他多家實(shí)施了海外并購的公司都負(fù)債極高，若不是得到中國政府的資金支持，這些收購將很難完成，或者將承受極高的融資代價(jià)。
　　商務(wù)部前部長陳德銘23日就安邦等大型金融機(jī)構(gòu)海外并購表示，“支持大型金融機(jī)構(gòu)走出去并購，但不支持高杠桿并購。”
　　中國企業(yè)海外收購也面臨著不小的阻礙。據(jù)著名律所梅麥思（O'Melveny & Myers ）研究，大量中國投資者看好美國的經(jīng)濟(jì)增長潛力，使美國企業(yè)成為具有吸引力的投資選項(xiàng)。不過，47%的受訪者認(rèn)為美國的監(jiān)管和法律法規(guī)是收購行動(dòng)的主要障礙。
　　比如，中國重慶財(cái)信企業(yè)集團(tuán)欲收購芝加哥股票交易所，導(dǎo)致45名美國議員聯(lián)名致信美國財(cái)政部，要求對此項(xiàng)收購進(jìn)行“全面和嚴(yán)格的調(diào)查”。