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5月14日，中國人民銀行有關負責人就4月份金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)以及當前貨幣政策取向有關問題回答記者提問時表示，4月份人民幣貸款少增，受地方政府存量債務置換加快的影響較大。在考慮了季節(jié)性變化和地方政府債券發(fā)行、債務置換等因素后，總體上當前金融對實體經濟的支持力度仍然較強。穩(wěn)健貨幣政策取向并沒有改變。

數(shù)據(jù)顯示，4月份人民幣貸款和社會融資規(guī)模比3月份少增較多，同比也有所少增，這是否意味著對實體經濟的支持力度下降？央行有關負責人表示，4月份人民幣貸款少增，受地方政府存量債務置換加快的影響較大。

央行初步數(shù)據(jù)顯示，今年4月份置換地方融資平臺貸款規(guī)模不低于3500億元，比2月、3月份大幅增加，而去年4月份無置換貸款。地方政府存量貸款置換為債券，相應沖抵了貸款增量，但實際上并不減少融資規(guī)模，若還原這部分置換因素，今年4月份新增貸款超過9000億元，同比多增約2000億元。

季節(jié)性因素是影響4月份人民幣貸款的另一重要因素。央行有關負責人指出，一季度貸款往往增加較多，銀行項目儲備大量消耗，使得4月份成為傳統(tǒng)上的貸款小月，基本上只有3月份增量的50%至60%。今年仍然延續(xù)了這一季節(jié)性變化。此外，風險管控壓力和不良貸款核銷也有一定影響。在資產質量管控壓力加大的背景下，銀行貸款投放比較審慎，尤其是產能過剩領域的貸款。有的銀行在4月份集中核銷了數(shù)百億元不良貸款。

“社會融資規(guī)模環(huán)比少增，除了受貸款變化影響外，還與企業(yè)債券融資下降有關。”央行有關負責人表示，4月份企業(yè)債券凈融資2096億元，比上月少5094億元，這主要是受近期債券市場違約增多、企業(yè)推遲發(fā)債影響，但比去年同期仍多480億元。

值得注意的是，目前社會融資規(guī)模統(tǒng)計中并未包含地方政府債券。從我國情況看，地方政府通過發(fā)行債券獲得的融資很大程度上也是用來支持實體經濟的。若加上4月份地方政府債券凈融資額1.06萬億元，社會融資規(guī)模將達到1.82萬億元，同比多7574億元。“由此可見，在考慮了季節(jié)性變化和地方政府債券發(fā)行、債務置換等因素后，總體上當前金融對實體經濟的支持力度仍然較強。”上述負責人表示。

針對4月份M2同比增速回落，央行有關負責人認為，主要與財政存款大幅增加、同業(yè)業(yè)務增長有所放緩有關。4月份，財政存款大幅增加，由于不統(tǒng)計在M2中，對貨幣總量增長產生收縮效應。4月份財政存款增加9318億元，同比多增8217億元，影響M2增速約0.64個百分點。這主要與地方政府債券大量發(fā)行以及“營改增”對稅收進度產生的影響有關，屬于暫時性因素，未來隨著財政資金的撥付，其影響會逐漸消失。此外，同業(yè)業(yè)務增長有所放慢。4月份股權及其他投資同比少增1195億元。這與今年4月份股市比去年同期明顯降溫，以及監(jiān)管部門進一步規(guī)范銀行業(yè)金融機構信貸資產收益權轉讓業(yè)務有關?？紤]上述因素以后，當前貨幣供應量增長仍然是平穩(wěn)較快的。

“隨著基數(shù)效應逐步消失，9月、10月份之后M2增速將回升。”央行有關負責人表示，從未來幾個月的情況看，由于去年二三季度股市波動較大，為維護市場穩(wěn)定注入了較多流動性，使得當時的M2基數(shù)大幅抬高，因此初步預計未來幾個月在M2正常增長的情況下，其同比增速仍可能會有比較明顯的下降。但這主要是特殊的基數(shù)效應在干擾同比數(shù)據(jù)，并不代表真實的增速。

央行有關負責人強調，穩(wěn)健的貨幣政策取向并沒有改變。在經過季節(jié)、基數(shù)因素調整并考慮地方政府債券發(fā)行和債務置換等因素后，當前總體上貨幣信貸總量和社會融資規(guī)模增長是平穩(wěn)正常的，銀行體系流動性合理充裕，各種市場利率也保持在低位平穩(wěn)運行。下階段，人民銀行將繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，保持靈活適度，適時預調微調，增強針對性和有效性，做好與供給側結構性改革相適應的總需求管理，營造適宜的貨幣金融環(huán)境，促進經濟平穩(wěn)增長。（經濟日報記者 陳果靜）