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　　作為A股市場熱門話題之一的股權激勵一直頗受關注。
　　“企業(yè)實施股權激勵的目的，無疑是通過股權激勵來實現(xiàn)管理層和股東的雙贏。因此，企業(yè)的股權激勵行為應該以管理層在服務期內為企業(yè)創(chuàng)造多少收益為衡量的標準。但事實上，許多企業(yè)實施股權激勵的效果并不理想。”有業(yè)內分析人士曾如是對記者表示。不過，效果不理想的股權激勵畢竟有效果，但是有些奇葩的股權激勵卻不禁讓人咋舌。
　　去年11月2日，常鋁股份公布了其股權激勵的草案，股權激勵計劃的價格以及人數(shù)倒也正常，但解鎖條件卻有些驚人，公司擬定的解鎖條件為：以2014年度的凈利潤為基數(shù)，第一解鎖期凈利潤增長率不低于400%；第二解鎖期不低于500%。
　　明年凈利比2014年增4倍？
　　根據(jù)去年11月2日常鋁股份的股權激勵方案公告顯示，公司此次激勵計劃所涉及的限制性股票的總數(shù)量為不超過211萬股（最終以本激勵計劃的激勵對象實際認購的數(shù)量為準），占公司總股本比例為不超過0.3316%，授予價格為5.15元/股。
　　其中首次授予的部分的數(shù)量為191萬股，相關激勵對象包括：公司的董事、高級管理人員合計2人；其他核心人員21人。上述股權在授予后的第二年、第三年分別解鎖50%。解鎖條件為：以2014年度的凈利潤為基數(shù)，第一解鎖期凈利潤增長率不低于400%；第二解鎖期不低于500%。
　　去年12月17日，公司確定了上述方案。
　　上述股權激勵計劃的解鎖條件并未改變，仍是以2014年度的凈利潤為基數(shù)，第一解鎖期凈利潤增長率不低于400%；第二解鎖期不低于500%。同時，公司解釋稱，以上“凈利潤”、“凈利潤增長率”均以歸屬于集團層面的股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為計算依據(jù)。
　　據(jù)去年12月17日的公告顯示，第一次解鎖的解鎖期為，自激勵計劃所涉及的限制性股票中首次授予的部分的授予日起滿12個月后的首個交易日起至自激勵計劃所涉及的限制性股票中首次授予的部分的授予日起滿24個月內的最后一個交易日止，也就是說2017年如果想要達到解鎖條件的話的話，公司的業(yè)績要在2014年凈利潤的基礎上增長四倍。
　　今年一季度凈利下滑超50%
　　據(jù)常鋁股份2014年年報顯示，公司該年度的凈利潤為2139.73萬元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為1775.76萬元，如果高管想要得到股權激勵的話，要讓公司2017年的扣非后凈利潤增長4倍，達到7103.04萬元左右。
　　雖然，2015年公司扣非后的凈利潤1.12億元輕而易舉的達到了這一限制，但需要注意的是，除主業(yè)鋁加工產(chǎn)業(yè)之外，公司去年還納入了“醫(yī)藥及醫(yī)療健康”業(yè)務。公司稱，利用上市公司平臺和資源，以上海朗脈為中心做大做強“大健康”業(yè)務。對于業(yè)績的增長解釋，公司稱主要原因一方面是由于公司大力推進產(chǎn)品結構調整、經(jīng)營狀況改善，母公司利潤增加；另一方面是由于公司“雙主業(yè)”戰(zhàn)略的實施與子公司實現(xiàn)報表合并，增厚利潤。
　　不過，需要看到的是，今年3月31日，常鋁股份發(fā)布了2016年一季報，根據(jù)報告顯示，公司今年一季度實現(xiàn)凈利潤538.59萬元，同比下滑了56.24%，扣非后凈利潤為481.32萬元，同比下滑了59.54%。
　　同時，在今年一季報中，公司預計2016年1月份至6月份歸屬于上市公司股東的凈利潤3500萬至4000萬元，同比下降26.88%至16.44%，對公司股價構成利空，有色冶煉加工行業(yè)平均凈利潤增長率為-36.43%，公司本季度凈利潤環(huán)比上季度增長449.84%至542.67%。公司表示，2016年半年度度業(yè)績預期較上年同期下降的主要原因是子公司工程收入確認的季節(jié)性因素導致半年度收入確認減少，加之費用支出剛性影響，致使半年度業(yè)績同比下滑，該子公司自2015年5月份納入上市公司合并報表，全年盈利預計維持不變。
　　“可以看出，其實公司2015年凈利潤的突飛猛進其實和合并報表有很大關系，在經(jīng)過2015年的業(yè)績的增長之后，2016年回歸了常態(tài)，所以，公司提出的2017年凈利潤增長4倍的股權激勵計劃恐怕將是‘水中撈月’看得到摸不到。”有不愿具名的分析人士如是表示。