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　　* 環(huán)境修復(fù)成本令至少三宗交易擱淺
　　* 中國(guó)五礦資源關(guān)閉Century鋅礦面臨3.78億美元環(huán)境修復(fù)成本
　　由于大宗商品價(jià)格長(zhǎng)期低迷，大型礦商現(xiàn)金吃緊，正想辦法通過(guò)出售礦井，來(lái)回避關(guān)閉礦井要付出的數(shù)億美元費(fèi)用。然而環(huán)境修復(fù)的成本攀升，令其難以達(dá)成交易。
　　尚在等待買家垂青的礦場(chǎng)，生產(chǎn)并未停歇，這加劇了低迷市場(chǎng)的供應(yīng)過(guò)剩，比方說(shuō)煤炭。
　　又或者像鎳，生產(chǎn)商在虧損狀態(tài)下仍進(jìn)行生產(chǎn)，以逃避關(guān)礦的費(fèi)用。
　　“隨著(環(huán)境修復(fù))臨近，數(shù)字越來(lái)越大。這肯定影響很多公司的計(jì)劃，甚至是大公司，”咨詢公司EY合伙人Gavin Buckingham稱。
　　中國(guó)五礦資源的故事具有警示意義，該公司在澳洲最大的露天鋅礦Century去年在停產(chǎn)的幾個(gè)月前，隨著關(guān)閉礦場(chǎng)涉及的問(wèn)題逐漸清晰，不得不將關(guān)礦的成本撥備提高60%至3.78億美元。
　　上述工作包括廢料堆的整固與一個(gè)蒸發(fā)池和一個(gè)尾礦壩的恢復(fù)，但不涉及方圓3.5平方公里的露天礦的填埋。
　　五礦資源正試圖出售該礦的一部分、至少是基礎(chǔ)設(shè)施，以幫助降低或支付恢復(fù)工作成本。
　　全球最大礦企必和必拓去年一下子將環(huán)保債務(wù)減少了約25%。該公司將數(shù)座礦甩給新公司South32，使總環(huán)保債務(wù)降至67億美元。
　　必和必拓仍未擺脫虧損的鎳礦業(yè)務(wù)Nickel West，主要因沒(méi)有找到買家，預(yù)計(jì)關(guān)閉該業(yè)務(wù)需要負(fù)債10億美元。必和必拓澳洲總裁Mike Henry近期表示，會(huì)繼續(xù)運(yùn)營(yíng)該礦，同時(shí)希望未來(lái)出售或關(guān)閉該礦。
　　“退出該業(yè)務(wù)的障礙遠(yuǎn)超繼續(xù)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)的損失，”熟悉Nickel West的一位澳洲礦業(yè)管理人士稱。
　　其他公司也在零星出售礦產(chǎn)，例如英美資源集團(tuán)、淡水河谷和力拓。力拓目前在五大礦企中的閉礦負(fù)債最為沉重，為84億美元。
　　**交易告吹**
　　力拓希望出售位于昆士蘭的Blair Athol煤礦，該礦在經(jīng)歷了30年的開采后自2012年開始處于閑置狀態(tài)。2013年力拓曾想將其連同環(huán)保債務(wù)一同出售給Linc Energy，但由于缺乏融資而告吹。
　　“目前有一些企業(yè)，尤其是規(guī)模較小的企業(yè)，會(huì)以不同方式評(píng)估項(xiàng)目可行性，而且很可能有人有興趣收購(gòu)這個(gè)項(xiàng)目，”力拓執(zhí)行長(zhǎng)沃爾什(Sam Walsh)5月5日向股東表示。
　　同樣地，博地能源(Peabody Energy)曾兩次同意出售旗下Wilkie Creek礦，但都因5,500萬(wàn)美元的環(huán)境債務(wù)使得買家無(wú)法籌到足夠資金而作罷。
　　隨著反煤炭組織鎖門聯(lián)盟(Lock the Gate Alliance)呼吁增加債務(wù)要求以覆蓋礦場(chǎng)環(huán)境修復(fù)費(fèi)用，潛在買家未來(lái)的成本可能更不確定。
　　昆士蘭州政府從力拓那里獲得8,000萬(wàn)澳元(5,800萬(wàn)美元)融資保證，以支付Blair Athol環(huán)境修復(fù)費(fèi)用，但鎖門聯(lián)盟估計(jì)，根據(jù)州政府的指引，融資保證應(yīng)該高達(dá)1.6億澳元。
　　力拓及昆士蘭州政府回答路透提問(wèn)時(shí)，并未對(duì)這個(gè)較高預(yù)估置評(píng)。
　　清理成本預(yù)估出現(xiàn)分歧可能是交易面臨的一個(gè)重要阻力，它將影響買家對(duì)估值的看法。
　　“通常質(zhì)量較好的資產(chǎn)將能賣出，即便要擔(dān)負(fù)環(huán)境改造或(其它)負(fù)債，因?yàn)檫@些資產(chǎn)能夠在這個(gè)市場(chǎng)賺錢，”一位拒絕在資產(chǎn)出售過(guò)程中具名的銀行業(yè)人士稱。