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　　洛陽鉬業(yè)5月公告，擬斥資26.5億美元收購全球礦業(yè)巨頭自由港麥克米倫公司（FCX）位于剛果的TenkeFungurume銅鈷礦56%股權(quán)。鈷是三元電池正極材料中的關(guān)鍵元素，其在三元鋰離子電池和航空航天耐高溫合金的應(yīng)用，對中國發(fā)展新能源汽車市場具有重要意義。洛陽鉬業(yè)此舉旨在確保中國鈷供應(yīng)。
　　大氣污染問題推動(dòng)近幾年中國大力發(fā)展新能源汽車，洛陽鉬業(yè)收購Tenke這座世界級(jí)的在產(chǎn)銅鈷礦,表明中國企業(yè)正轉(zhuǎn)而尋求在電池材料領(lǐng)域占主導(dǎo)地位。
　　這也意味著，包括特斯拉、通用汽車在內(nèi)的生產(chǎn)電池的汽車生產(chǎn)商，將越來越依賴中國控制的供應(yīng)鏈。“如果成功收購Tenke，洛陽鉬業(yè)明年將控制全球62%的精煉鈷產(chǎn)能。”金屬咨詢機(jī)構(gòu)英國商品研究所(CRU)預(yù)計(jì)。
　　鈷的用途
　　鈷是三元電池正極材料中的關(guān)鍵元素，其在三元鋰離子電池和航空航天耐高溫合金的應(yīng)用，對中國發(fā)展新能源汽車市場具有重要意義。
　　從目前鈷的主要消費(fèi)領(lǐng)域來看，電池領(lǐng)域?qū)︹挼男枨笞顬橥ⅰＴ陔姵仡I(lǐng)域中國對精煉鈷的消費(fèi)從2010年的1.4萬噸增長至2015年的3.35萬噸，年均增長率為19.1%。
　　近幾年中國已把發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)設(shè)定為戰(zhàn)略目標(biāo)，在控制汽車尾氣排放對環(huán)境污染的影響同時(shí)，也旨在推動(dòng)國內(nèi)汽車廠商的海外競爭力。按照各國的新能源汽車規(guī)劃目標(biāo)來看，全球鈷消費(fèi)量將達(dá)到17萬噸。海通證券有色金屬行業(yè)研究報(bào)告預(yù)計(jì)。
　　洛陽鉬業(yè)的收購提議部分反映了亞洲電池企業(yè)的崛起，后者已經(jīng)占據(jù)全球鋰離子電池半壁江山。從智能手機(jī)到電動(dòng)車，大部分現(xiàn)代電子設(shè)備都需要用到鋰電子。而準(zhǔn)備投入的新鋰電池制造工程中，超過90%是在中國。當(dāng)然特斯拉除外，特斯拉的超級(jí)電池工廠Gigafactory建在內(nèi)達(dá)華州，該公司將2018年目標(biāo)產(chǎn)能提升至50萬輛。
　　銅鎳伴生礦 剛果儲(chǔ)量全球第一
　　鈷在地球上分布廣泛但含量很低，約有50%的鈷資源伴生于鎳，42%伴生于銅或其他金屬。2015年全球鈷儲(chǔ)量710萬噸，其中，剛果（金）的鈷儲(chǔ)量為340萬噸，占全球鈷儲(chǔ)量的48%，居世界首位。世界鈷資源的供應(yīng)嚴(yán)重依賴于該國的供給，剛果的政局以及其礦產(chǎn)出口政策會(huì)對全球鈷供應(yīng)市場產(chǎn)生重要影響。
　　根據(jù)安泰科及DARTON按照原料產(chǎn)出計(jì)算的鈷產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)，全球2015年鈷產(chǎn)量將達(dá)到9.8萬噸，同比增長 2.74%。其中剛果占總產(chǎn)量的61%左右。
　　英國知名智庫Chatham House非洲項(xiàng)目主管Alex Vines表示，中國的戰(zhàn)略謀劃很早就把剛果民主共和國看做中國企業(yè)接觸原材料的主要目標(biāo)之一。
　　Macquarie分析師Colin Hamilton表示，中國從來沒有因?yàn)橐环N商品對一個(gè)國家如此依賴。這種資源的集中風(fēng)險(xiǎn)使得中國想要確保某種程度上的安全感。
　　海外礦山減產(chǎn) 原料供應(yīng)放緩
　　全球鈷主要供給來源鈷礦山占到約82%，再生鈷占約18%。鈷發(fā)展協(xié)會(huì)（CDI）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示。
　　由于鈷礦從發(fā)現(xiàn)到產(chǎn)出生產(chǎn)周期長且極易延期，全球鈷礦供給將高度依賴目前已經(jīng)成熟的礦山項(xiàng)目。未來全球主要鈷礦山產(chǎn)量增加主要來自于原有項(xiàng)目的產(chǎn)能提升和釋放。
　　不過全球鈷市整體供應(yīng)過剩，多家海外礦業(yè)公司實(shí)施了減產(chǎn)、停產(chǎn)計(jì)劃。從2015年的鈷原料以及金屬鈷的產(chǎn)能運(yùn)行情況來看，全球并未有新增產(chǎn)能出現(xiàn)，反而非洲部分銅鈷礦出現(xiàn)了停減產(chǎn)檢修的情況，也使金屬鈷的產(chǎn)量出現(xiàn)減少。海通預(yù)計(jì)2015年海外廠商金屬鈷產(chǎn)量約在2.79萬噸左右，同比減少7.14%。而金屬鈷產(chǎn)量減少的趨勢仍將會(huì)延續(xù)至2016年。
　　但海通預(yù)計(jì)供需平衡在2016年以后將逐漸改善。在下游需求的帶動(dòng)下，未來全球鈷市場將由供應(yīng)過剩轉(zhuǎn)為供不應(yīng)求。CRU 認(rèn)為，2016～2018 年，鈷在冶金領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)每年 3000～3800 噸的缺口。2020 年以后，隨著新能源汽車的崛起以及手機(jī)、筆記本電腦的更新?lián)Q代，化學(xué)領(lǐng)域的缺口將更加突出。
　　借力新能源汽車 鈷有望成為下一個(gè)碳酸鋰
　　受到新能源汽車行業(yè)以及鋰電池行業(yè)消費(fèi)的帶動(dòng)，2015年中國鈷消費(fèi)量達(dá)4.35萬噸，同比增加14.91%。電池領(lǐng)域消費(fèi)占77.01%。
　　CRU 在 CDI 年會(huì)上表示，預(yù)計(jì)到2020 年，全球鈷消費(fèi)量將達(dá)到 13 萬噸。在消費(fèi)量增長的同時(shí)，鈷的消費(fèi)結(jié)構(gòu)也隨著社會(huì)進(jìn)步不斷變化。隨著手機(jī)等電子設(shè)備的快速發(fā)展，電池在鈷消費(fèi)領(lǐng)域中的占比從 2006 年的 26%快速升至 2015 年的 43%。成為帶動(dòng)鈷行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，而這種狀態(tài)至少將延續(xù)到 2022 年。在下游需求的帶動(dòng)下，未來全球鈷市場將由供應(yīng)過剩轉(zhuǎn)為供不應(yīng)求。
　　新能源汽車的風(fēng)頭正盛導(dǎo)致碳酸鋰產(chǎn)業(yè)站到了風(fēng)口之上，也令三元電池受到廣泛關(guān)注。三元電池是指正極材料使用鎳鈷錳酸鋰（Li（NiCoMn）O2）三元正極材料的鋰電池，其容量與安全性較為均衡，而三元電池中，金屬鈷同樣是不能忽視的重要材料。以特斯拉為例，估算新能源汽車銷量對鈷需求的彈性。
　　據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2015 年我國累計(jì)生產(chǎn)新能源汽車37.90萬輛，同比增長4倍。根據(jù)“十三五”規(guī)劃，至2020年，我國新能源車年產(chǎn)銷量要達(dá)到500萬輛。而相對于 2015 年中國新能源車年銷售33萬輛的數(shù)據(jù)，500萬輛的目標(biāo)意味著未來5年，我國平均每年需要新增93萬輛新能源車銷量。隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，未來將是拉動(dòng)鈷消費(fèi)的主要增長點(diǎn)。
　　從目前鈷的主要消費(fèi)領(lǐng)域來看，電池領(lǐng)域?qū)︹挼男枨笞顬橥?。在電池領(lǐng)域中國對精煉鈷的消費(fèi)從 2010年的1.4萬噸增長至2015年的3.35萬噸，年均增長率為19.1%。
　　若成功收購Tenken 中國將掌握全球逾六成精煉鈷
　　我國鈷礦資源相對缺乏。具體表現(xiàn)為儲(chǔ)量小，品位低；貧礦多，富礦少；伴生成礦多，獨(dú)立成礦少。2015年我國鈷儲(chǔ)量僅占全球的1.1%，且我國鈷資源品位低，平均品位為0.02%，遠(yuǎn)低于剛果銅鈷礦平均品位的0.1-0.5%。
　　采選與冶煉產(chǎn)能錯(cuò)配，導(dǎo)致我國自產(chǎn)鈷長期不能滿足市場需求，國內(nèi)企業(yè)不得不大量進(jìn)口鈷礦石原料及其他鈷產(chǎn)品，以彌補(bǔ)國內(nèi)供應(yīng)缺口。2015年，我國鈷原料進(jìn)口量大幅增加，同比增長39.4%。
　　“大部分鈷將直接運(yùn)往中國，他們在全球的控制權(quán)巨大。”CRU分析師Edward Spencer說。
　　在過去20多年里，世界精煉鈷的主要產(chǎn)地由非洲轉(zhuǎn)向歐洲，又轉(zhuǎn)向了中國。近年來，中國精煉鈷的產(chǎn)量迅速增加，從 2006 年開始超越芬蘭，已經(jīng)連續(xù)10年成為第一大精煉鈷供應(yīng)國。海通證券預(yù)計(jì)這種形勢短時(shí)間內(nèi)不會(huì)改變。
　　如果成功收購Tenke，洛陽鉬業(yè)明年將控制全球62%的精煉鈷產(chǎn)能。CRU預(yù)計(jì)。而未來十年對鈷的需求料飆升逾66%。
　　本世紀(jì)以來，中國曾通過并購、投資或與安哥拉、委內(nèi)瑞拉等原材料資源豐富的國家，以貸款換原油等方式確保一些傳統(tǒng)商品的供應(yīng)，比如原油和工業(yè)金屬。因此洛陽鉬業(yè)此舉并不新鮮。也是因?yàn)閷υV出口的限制，過去十年中國對其他商品的控制權(quán)引發(fā)美國和日本的戰(zhàn)略角度擔(dān)憂。