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我們知道，黃金價格與白銀價格之比是我們決定其中哪一種貴金屬更便宜的時候經(jīng)常要關(guān)注的重要變量之一。

但如果你真的想了解當(dāng)前黃金價格的歷史背景，你必須從多個角度來看待它。畢竟，傳統(tǒng)的金、銀比通常是用來衡量銀的表現(xiàn)如何，而不是黃金。當(dāng)談到黃金時，還有一些其他的比例，你也需要關(guān)注，以便對黃金獲得更全面的了解。這是其中三個最重要的：

標(biāo)普500和金價

首先，有一些大幅度和長時間的波動。雖然中值似乎是在介于1到1.5的范圍內(nèi)，標(biāo)準普爾在大蕭條和二戰(zhàn)期間，然后又在上世紀70年代滯漲期間一直相對于黃金很低。很明顯，在科技泡沫破滅前的日子里，標(biāo)普被高估，以及，大蕭條之前，雖然并沒有顯示類似的泡沫即將破裂。

在最近的背景下，在過去的幾年里標(biāo)準普爾/金已在大約1.75到1的范圍，暗示股市相對于黃金仍可能略有高估。當(dāng)然，如果你投資黃金，你很可能會堅持一段很長的時間，看看標(biāo)普是否會再次跌破平均水平。

道指和黃金比率

如果你感興趣的是股票市場相對于黃金價格是如何表現(xiàn)的話，那么，道瓊斯/黃金比例是第二個你要注意的：

雖然我們可以看到其趨勢是類似于標(biāo)普500和黃金比，但有一些有趣的差異。首先，道瓊斯指數(shù)與黃金有較高的比率（正如我們所預(yù)期的），但是，它甚至超過了歷史上的中位數(shù)。

和標(biāo)普一樣，相對于黃金而言，道瓊斯指數(shù)/金似乎略高于歷史平均水平，這意味著即使金價相對較高，股市也可能不會瓦解。

黃金對貨幣基礎(chǔ)

這一比率表明，黃金牛市不僅遠未結(jié)束，而且事實上，它可能是在一個簡單的持有模式，以后它才能開始走高。

簡單的說，這是黃金價格與經(jīng)圣路易斯調(diào)整的基礎(chǔ)貨幣的比率，即“大致保持美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表規(guī)模，這表明需要防止債務(wù)通縮的新貨幣創(chuàng)造水平，”根據(jù)宏觀趨勢。例如，在20世紀80年代初的比例太高，牛市就結(jié)束了。

▲現(xiàn)在，這個比例是非常低的-遠遠低于它的平均水平

雖然這只是一個指標(biāo)，但是一個值得關(guān)注的指標(biāo)，又一個表明黃金有充足的上升空間的指標(biāo)，如果金價將在今年晚些時候直到2017年上升的話。(覃維桓/譯)