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　　優(yōu)勢
　　近期表現(xiàn)最好的貴金屬是黃金，只下跌了一個基點。據(jù)世界黃金協(xié)會說，全球黃金需求第二季度增加15%，由于投資需求增長了141％。對皇家鑄幣廠金幣需求也大增，特別是當英國央行降息 – BBC報告說，這一周造幣廠在其網站上看到交易增加了25％。鑄幣廠的“簽名金條”也讓購房者能購買小金條，導致銷量大增140％。
　　日本小黃金消費者最為搶眼，彭博社報道，連續(xù)4個季度金條和金幣的投資上升。第二季度需求增加至5.8噸。世界黃金協(xié)會說，對安倍經濟學的不信任、負利率和日元升值對投資起到推動作用。在中國，7月汽車銷量上漲到17個月之最，推動鈀價創(chuàng)下一年來新高。鈀金用于汽車零部件的制作，彭博社報道，投機者認為供應將不足以滿足需求。
　　黃金價格本周上升，因投資者重新評估今年美聯(lián)儲提高利率的可能性。勞工部表示，在第二季度非農業(yè)部門的勞動生產率下跌0.5％（延續(xù)了1979年以來最長的跌勢）。此前BMO私人銀行接受調查的經濟學家預計，第二季度有0.4％的升幅。
　　劣勢
　　本周表現(xiàn)最差的貴金屬是鉑金，下跌2.03%，可能是因為鉑族金屬價格在過去的兩個星期里非常強勁反彈，導致獲利回吐。
　　據(jù)BCA Research稱，美國勞動力市場的強度是一個“謎”。上周的就業(yè)報告走強，雖然美國的實際國內生產總值僅比去年同期增長1.2％，就業(yè)人數(shù)增長了更強的1.9％。GDP增長比就業(yè)增長疲軟，這是罕見的，而這樣的差距是“不可持續(xù)的，因為企業(yè)的利潤空間會不斷下降。”
　　在英國投票離開歐盟后，黃金價格飆升至2014年以來最高的價格。而價格高是世界上最大的生產國和黃金消費國中國7月份削減采購量的一個原因。中國人民銀行增加黃金的數(shù)量，是大約一年前它開始披露購買數(shù)字以來最少的。
　　機會
　　加拿大帝國商業(yè)銀行的大衛(wèi)·霍頓說，今年迄今我們經歷的金價反彈是可持續(xù)的。他指出三個關鍵因素：1）相比在過去40年5次這種反彈，顯示黃金股仍比前期高點低40-50％，而歷史周期在相同的時間內大約比前期高位低20％左右。 2）大多數(shù)公司證明現(xiàn)在財政表現(xiàn)可以支持未來走勢。3）投資者多為減持黃金股，而宏觀因素顯示支持。
　　瑞士信貸在它的黃金部門審查報告中，分幾個需求趨勢更新了2016年第二季度的報告，集團解釋說，礦山供應與去年同期相比持平，因為今年來自新礦產量的增長被現(xiàn)有礦產量的下降所抵消。他們預測礦山供應到2018年與2015年的水平相比將下降7％，主要是由于品位下降和缺乏新項目投產，原因是自2013年起行業(yè)資本開支減少。
　　本周，投資專家和貴金屬分析師迭戈·帕里利亞在金融時報寫道，今年見到的黃金上漲只是一個新牛市剛剛開始。“我的觀點是有黃金是基于三個密切相關動態(tài)的完美風暴，即央行和全球市場都在考驗他們的貨幣政策和信貸市場以及法定貨幣的邊界限制。”
　　威脅
　　周五瑞士信貸的安德魯·加斯維特發(fā)表了他對黃金和黃金礦業(yè)股的意見，指出有三個戰(zhàn)術性的擔憂，他已與金屬：1.黃金走勢與實際國債收益率走勢相反，他認為實際利率將上升。2.黃金與銀行走勢相反，他認為，如果債券收益率上升，財務狀況將優(yōu)于大市。3.基于他的模型，黃金被高估。
　　到2017年底前，美聯(lián)儲有三次加息的可能，“皮塞特財富管理”認為，在今年良好開局過后，黃金可能遇到了對手，彭博社報道。“隨著一個美元的長期上升趨勢，金價不太可能突破1,430美元/盎司的水平，”皮塞特的貨幣戰(zhàn)略家呂克·呂耶特說。
　　隨著今年至今黃金價格反彈，印度（世界第二大消費國）的采購將減少，彭博社報道，因高庫存而減少了進口。從歷史上看，下半年通常黃金需求是因印度新娘而增加，但到目前為止，今年“前6個月25％的漲幅已經達到了阻力區(qū)，”彭博社繼續(xù)說，成本上升遏制了珠寶買家。