中國宏橋：電解鋁產(chǎn)量顯著增長,維持“收集”評級
2016年08月25日 10:49 4788次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 鋁資訊
公司2016年中期業(yè)績基本符合市場一致預(yù)期和我們的估計。公司收入同比增長13.0%至人民幣253.8億元,股東凈利同比增長20.7%至人民幣32.8億元。
上調(diào)公司原鋁產(chǎn)量假設(shè)。公司電解鋁產(chǎn)能在2016年上半年達(dá)到589萬噸,為全球最大,且公司將繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能。公司的產(chǎn)能擴(kuò)張速度快于我們此前的預(yù)期,因此我們上調(diào)2016年原鋁產(chǎn)量假設(shè)至565萬噸。
由于國內(nèi)鋁價表現(xiàn)好于LME鋁價,我們小幅上調(diào)鋁價假設(shè)。我們預(yù)計2016年鋁均價將略高于2015年。我們認(rèn)為高成本產(chǎn)能的關(guān)停以及全球鋁庫存的下降將使得鋁的基本面在2016年改善。
上調(diào)目標(biāo)價至7.80港元,維持“收集”評級。
責(zé)任編輯：王慧
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