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    近期，我們對明泰鋁業(yè)進行了調(diào)研，對公司現(xiàn)狀及未來發(fā)展進行交流。
    不斷自我完善到自我突破的鋁加工企業(yè)：公司一直專注于鋁板帶箔的生產(chǎn)與銷售業(yè)務，原產(chǎn)品附加價值不高，公司通過實施“高精度交通用鋁板帶項目”提升產(chǎn)品精度質(zhì)量，提高產(chǎn)品附加價值，增厚公司盈利能力。在不斷自我完善的同時，公司不斷的尋求自我突破，“年產(chǎn)2萬噸交通用鋁型材項目”以及“年產(chǎn)12.5萬噸車用鋁合金板項目”明確了公司進軍交通用鋁領域的決心，致力于發(fā)展交通軌交用鋁以及轎車用鋁等領域。
    向軌交用鋁突破，確定性強，盈利豐厚：公司通過“年產(chǎn)2萬噸交通用鋁型材項目”向軌道車輛領域拓展，拓寬公司鋁加工技術水平，豐富產(chǎn)品線，延長產(chǎn)業(yè)鏈。公司攜手南車四方，后者將協(xié)助公司進行軌交用高端鋁型材的研發(fā)，同時保證了公司未來訂單。鄭州于2020年前預計開工建設12條軌道交通線路，公司該項目生產(chǎn)的車體大部件和軌交型材放量可期，且這些產(chǎn)品附加價值高，將為公司帶去豐厚的業(yè)績回報。
    布局汽車輕量化：公司擬通過非公開發(fā)行籌建“12.5萬噸車用鋁合金板項目”，積極布局汽車用鋁領域，產(chǎn)品主要為車身用鋁合金板帶材，用于制造發(fā)動機艙蓋、車門、后蓋等車身外覆蓋件。通過實施本項目，有利于公司對鋁板帶箔產(chǎn)品結構進行升級調(diào)整，將有效增強公司的綜合競爭力，進而提升公司的盈利能力。減排、燃油經(jīng)濟性的時代要求使得汽車輕量化變成大勢所趨，公司在汽車輕量化上的布局十分值得期待。
    股權激勵充分：公司前后通過兩期股權激勵計劃，向員工授予權益合計4729.6萬股，占目前公司股本總額的9.8%，股權激勵充分，凝聚員工力量。公司兩次股權激勵計劃表明了公司在員工潛力激發(fā)上的充分思考與希望長期良好發(fā)展的決心。
    盈利預測與投資建議：隨著鄭州軌道建設的不斷推進，我們看好公司未來軌交用鋁的業(yè)績釋放，此外，公司在汽車輕量化上的布局也十分值得期待，我們預計公司2016-2018年EPS 分別為0.55元、0.75元、0.99元，首次覆蓋，給予“買入”評級。