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北京時(shí)間2月11日凌晨消息，據(jù)外媒報(bào)道，市場(chǎng)接下來(lái)到底會(huì)何去何從？對(duì)于那些希望股票還能夠有所作為的投資者而言，對(duì)沖基金巨子德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)對(duì)黃金的再度看好顯然不是個(gè)好的預(yù)兆。

在特朗普當(dāng)選為美國(guó)總統(tǒng)的前夜，德魯肯米勒出清了自己手頭的黃金，可是現(xiàn)在，他又再度看好這種貴金屬了。周二接受彭博采訪時(shí)，德魯肯米勒披露，自己12月和1月間在持續(xù)吃進(jìn)黃金投資。他的邏輯并不復(fù)雜——“我想要持有一些貨幣，但沒(méi)有一個(gè)國(guó)家希望自己的貨幣在當(dāng)下走強(qiáng)。黃金價(jià)格已經(jīng)下跌了很多，于是我選擇了它。”

黃金歷來(lái)就被視為一種避風(fēng)港資產(chǎn)，其價(jià)格走勢(shì)常常與股市恰好相反，而近期，金價(jià)已經(jīng)大幅度上揚(yáng)。FactSet的數(shù)據(jù)顯示，2月以來(lái)，黃金期貨價(jià)格上漲了2.8%，年度迄今為止的漲幅更達(dá)到了大約7.9%。4月黃金期貨的交易活躍程度已經(jīng)達(dá)到了11月10日以來(lái)的最高峰。與此形成鮮明對(duì)比的是，標(biāo)普500指數(shù)2月只上漲了0.7%，年度迄今為止上漲2.5%，道指是1%和1.5%，只有納指的1.2%和5.6%還略略體面一點(diǎn)。

特朗普11月8日出人意料地勝出，股市的野獸精神被點(diǎn)燃，對(duì)他重商政策的預(yù)期推動(dòng)了股價(jià)大漲。然而，近日以來(lái)，伴隨新總統(tǒng)的立法日程引發(fā)了混亂，股市始終在最高水平上窄幅振蕩，似乎再也難以有所進(jìn)展。雖然特朗普一再宣稱(chēng)自己要將減稅至于高度優(yōu)先的地位，但是他在現(xiàn)實(shí)中卻首先拋出了針對(duì)穆斯林國(guó)家移民的禁令，讓局面陷入泥潭。

金價(jià)能夠和股市同時(shí)上漲，這樣的局面非常少見(jiàn)。不過(guò)必須看到的是，這種貴金屬近期確實(shí)得到了來(lái)自一系列因素的支持。

通貨膨脹預(yù)期在提升，而黃金對(duì)通貨膨脹的避險(xiǎn)價(jià)值毋庸贅言。美元的疲軟也讓以美元定價(jià)的金屬得到了好處，使得這些金屬在使用其他貨幣的投資者眼中魅力陡增。以ICE美元指數(shù)為參照，美元匯率今年1月上旬沖上近十四年最高點(diǎn)后已經(jīng)轉(zhuǎn)身后退，年度迄今為止貶值了大約2%。

與此同時(shí)，利率則在緩緩下行，債市指標(biāo)十年期國(guó)債收益率目前是2.349%，為近三周最低。國(guó)債等固定收益資產(chǎn)相對(duì)于黃金的優(yōu)勢(shì)就在于其利息，而利息的縮水顯然也會(huì)讓黃金的吸引力相對(duì)強(qiáng)化。

地緣政治因素也不容忽視。法國(guó)和其他歐洲國(guó)家的選舉前景都意味著歐元區(qū)可能遭遇動(dòng)搖的風(fēng)險(xiǎn)，這也讓黃金得到了更多尋求安全的投資者的青睞。

現(xiàn)在，頗有一些專(zhuān)家對(duì)黃金的前景非?？春茫热鏒aily Reckoning的博客作者吉恩斯納(Greg Guenthner)甚至預(yù)言金價(jià)在未來(lái)若干周內(nèi)將上漲20%。

當(dāng)然，德魯肯米勒這樣的投資人是不可能將所有雞蛋都放在一個(gè)籃子里的。他接受采訪時(shí)只是介紹了自己近期看好黃金的變化，但并沒(méi)有披露自己投資組合的整體構(gòu)成，而且他購(gòu)入商品也完全可能是為了尋求針對(duì)投資組合其他成分的對(duì)沖。也可能，他并沒(méi)有真正打算在更長(zhǎng)的時(shí)間段內(nèi)大規(guī)模做多黃金。