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2017年7月，中色銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)為32.59，較上月上升0.56個(gè)點(diǎn)，仍在“偏冷”區(qū)間運(yùn)行；先行合成指數(shù)為95.55，較上月上升1.84個(gè)點(diǎn)；一致合成指數(shù)為73.63，較上月下降0.74個(gè)點(diǎn)（近13個(gè)月銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)如表1所示）。中色銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示，銅產(chǎn)業(yè)景氣度有所回暖，但近期仍將在“偏冷”區(qū)間運(yùn)行。

景氣指數(shù)有所回暖

中色銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)顯示，5月起銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)持續(xù)回暖，7月回升至32.59，較5月累計(jì)回升0.71個(gè)點(diǎn)，但目前景氣指數(shù)仍處“偏冷”區(qū)間運(yùn)行。中色銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)趨勢(shì)如圖1所示。

由中色銅產(chǎn)業(yè)月度景氣信號(hào)燈可見（見圖2），7月，在構(gòu)成中色銅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)的9個(gè)指標(biāo)中:LME銅結(jié)算價(jià)、房屋銷售面積、主營業(yè)務(wù)收入、利潤總額位于“正常”區(qū)間；M2、進(jìn)口量指數(shù)、投資總額、電力電纜及銅生產(chǎn)指數(shù)位于“偏冷”區(qū)間。

先行合成指數(shù)小幅回升

7月，中色銅產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)為95.55，較上月上升1.84個(gè)點(diǎn)（見圖3）。5月起中色銅產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)持續(xù)上升，7月較5月累計(jì)回升3.01個(gè)點(diǎn)。

在構(gòu)成中色銅產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)的6個(gè)指標(biāo)中，4漲2降。其中同比增長(zhǎng)的4個(gè)指標(biāo)中，LME銅結(jié)算價(jià)同比增長(zhǎng)18.03%、M2同比增長(zhǎng)9.48%、商品房銷售面積同比增長(zhǎng)12.96%、電力電纜同比增長(zhǎng)6.10%。同比下降的2個(gè)指標(biāo)中，進(jìn)口量指數(shù)同比下降6.84%、銅產(chǎn)業(yè)投資總額同比下降2.82%。

銅價(jià)大幅上漲 消費(fèi)好于預(yù)期

7月，LME當(dāng)月期銅和三個(gè)月期銅均價(jià)分別為5978美元/噸和6008美元/噸，環(huán)比分別上漲4.90%和4.96%，同比分別上漲23.13%和23.34%。SHFE當(dāng)月期銅和三個(gè)月期銅平均價(jià)分別為48208元/噸和48059元/噸，環(huán)比分別上漲4.91%和4.76%，同比分別上漲27.24%和26.83%。7月中下旬，內(nèi)外盤銅價(jià)漲勢(shì)明顯。其上漲除受到中國經(jīng)濟(jì)和需求數(shù)據(jù)較好、美元走弱等因素綜合影響外，市場(chǎng)對(duì)中國明年年底禁止七類廢銅進(jìn)口將導(dǎo)致較大供應(yīng)缺口的出現(xiàn)的解讀，對(duì)銅價(jià)的大幅上漲起到了推動(dòng)作用。

生產(chǎn)消費(fèi)方面，6月國內(nèi)主要冶煉廠檢修工作基本完成，當(dāng)月精煉銅產(chǎn)量同比、環(huán)比均出現(xiàn)增長(zhǎng)。進(jìn)口方面，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，6月中國進(jìn)口精銅27.1萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.41%，同比減少11.09%。精銅進(jìn)口量同比下降，與進(jìn)口套利行為有關(guān)。消費(fèi)方面，6月銅主要終端消費(fèi)領(lǐng)域產(chǎn)品產(chǎn)量環(huán)比呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，空調(diào)、汽車、電網(wǎng)投資等數(shù)據(jù)同比繼續(xù)增長(zhǎng)，此外房地產(chǎn)投資并未明顯受到調(diào)控政策的沖擊，表現(xiàn)好于去年同期。

總體來看，7月銅市場(chǎng)表現(xiàn)較好，精銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)，消費(fèi)好于預(yù)期。但也要注意到，銅價(jià)的上漲并非完全得益于基本面的改觀，而是資金青睞和政策變化等多重因素共同推動(dòng)，因此持續(xù)性有待觀察。預(yù)計(jì)短期內(nèi)銅產(chǎn)業(yè)運(yùn)行仍將繼續(xù)呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)，銅景氣指數(shù)有望進(jìn)入正常區(qū)間。