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今日銅價(jià)漲勢(shì)兇猛，倫銅有效站上7000整數(shù)關(guān)口，最高曾突破7100，創(chuàng)2014年9月以來(lái)的新高，滬銅主力也重回55000上方。這主要受益于中國(guó)需求預(yù)期向好，銅現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)緊張及“銅博士”重獲資金熱捧等，具體分析如下：

一、中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好，全球需求預(yù)期樂(lè)觀

近期公布的一系列中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較為樂(lè)觀，中國(guó)9月官方制造業(yè)PMI為52.4，較上個(gè)月上升07個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)五年新高。財(cái)新制造業(yè)PMI為51，低于8月0.6個(gè)百分點(diǎn)。表明制造業(yè)繼續(xù)保持向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，但擴(kuò)張速度有所放緩。10月10日國(guó)際貨幣基金組織IMF因?qū)χ忻廊諝W經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期改善，而上調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川10月16日在G30國(guó)際銀行業(yè)研討會(huì)上表示，今年上半年GDP增速6.9%，下半年有望實(shí)現(xiàn)7%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今天發(fā)布的2017年9月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)顯示，CPI同比1.6%，預(yù)期1.6%，前值1.8%；PPI同比上漲6.9%，預(yù)期6.3%，前值6.3%，PPI同比、環(huán)比漲幅均有所擴(kuò)大。統(tǒng)計(jì)局高級(jí)統(tǒng)計(jì)師繩國(guó)慶解讀CPI和PPI穩(wěn)中略漲。

作為銅的第一大消費(fèi)國(guó)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場(chǎng)普遍看好中國(guó)需求，市場(chǎng)對(duì)銅消費(fèi)的樂(lè)觀預(yù)期是支撐本輪銅價(jià)大漲的主要因素之一。

二、現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)緊張

今天是1710合約最后一個(gè)交易日，現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)緊張依然，現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水50元/噸-升水160元/噸，均價(jià)較上一交易日上漲195元/噸，表明現(xiàn)貨供應(yīng)依然緊張。上期所庫(kù)存近期大幅下降，截止到10月13日，上期所庫(kù)存較8月11日的207777噸大幅減少103535噸至104242噸，降幅為49.8%。LME庫(kù)存自9月20日高點(diǎn)下降3萬(wàn)噸至28.38萬(wàn)噸。三大交易所庫(kù)存截止到10月13日為59萬(wàn)噸，較今年高點(diǎn)80萬(wàn)噸減少21萬(wàn)噸。上周保稅區(qū)庫(kù)存為51.77萬(wàn)噸，較前一周減少1.55萬(wàn)噸。雖然銅進(jìn)口窗口已經(jīng)打開(kāi)，但受到進(jìn)口信用額度收縮，清關(guān)不順，進(jìn)口銅無(wú)法全部彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)銅的緊張情況。

三、進(jìn)口數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗

中國(guó)海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)9月進(jìn)出口增速雙雙回升，中國(guó)三季度貿(mào)易額創(chuàng)紀(jì)錄新高。中國(guó)9月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口43萬(wàn)噸，為3月以來(lái)最高，同比增加26.5%，環(huán)比增加10.3%；今年1-9月累計(jì)進(jìn)口344萬(wàn)噸，同比減少9%。市場(chǎng)點(diǎn)燃對(duì)銅需求的樂(lè)觀情緒。

四、“銅博士”重獲資金熱捧

截止10月10日，COMEX非商業(yè)多頭持倉(cāng)為148019手，較9月26日增加11661手，市場(chǎng)重燃做多熱情。上周滬銅指數(shù)增加12.7萬(wàn)手至70.4萬(wàn)手，增幅達(dá)22%，今天滬銅指數(shù)更是單日增倉(cāng)6萬(wàn)手，市場(chǎng)重燃做多熱情。

綜上，受中國(guó)強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振，短期現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，市場(chǎng)重燃看多熱情，銅博士持續(xù)吸金，創(chuàng)下2014年9月以來(lái)新高。但考慮到銅價(jià)近期漲勢(shì)兇猛，不排除短期回調(diào)，蓄勢(shì)后再度上漲的可能。