興業(yè)礦業(yè)深度研究:持續(xù)成長的鋅銀礦業(yè)巨頭
2017年11月30日 9:1 7083次瀏覽 來源： 中國網(wǎng) 分類： 重點新聞
首次覆蓋增持評級。銀漫礦山產(chǎn)量不斷提升,預計大幅增厚公司業(yè)績,此外公司外延并購頻繁,未來有一定的外延預期。預測公司2017-2019EPS 0.36/0.63/0.81元。首次覆蓋目標價13元,對應(yīng)2017-2019年P(guān)E 36/21/16,空間38%,增持評級。
銀漫產(chǎn)量持續(xù)提升,銀鋅價格居高位,公司業(yè)績快速釋放。公司優(yōu)質(zhì)礦山銀漫礦山稟賦優(yōu)異,投產(chǎn)后產(chǎn)量釋放超預期,2018年有望貢獻年產(chǎn)銀210噸/鋅2萬噸/鉛3000噸/銅5000噸/錫7500噸,未來銀漫仍將通過擴產(chǎn)不斷的提升精礦產(chǎn)量,具有很強的成長性,我們判斷銀漫業(yè)績將大幅度超業(yè)績承諾(2017-19業(yè)績承諾3.66/4.64/4.64億元)。此外,我們認為未來銀、鋅等有色金屬價格將維持高位,公司迎來業(yè)績高速增長期。
收購頻繁,外延預期強烈。興業(yè)礦業(yè)自借殼上市以來,積極收購礦山,增加自身金屬礦石儲量。大股東興業(yè)集團承諾未來將旗下有色金屬礦權(quán)注入上市公司平臺,同時公司成立30億元的產(chǎn)業(yè)并購基金,用于礦產(chǎn)資源及相關(guān)領(lǐng)域的投資,我們預計公司未來將進一步的通過外延并購,增強自身的上游資源布局。
催化劑:銀漫、白旗乾金達礦山開發(fā)超預期
責任編輯：彭薇
如需了解更多信息，請登錄中國有色網(wǎng)：www.luytgc.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網(wǎng)概不負任何責任。
